人民币国际化和产品创新 第9版(2册)

本书作者十多年来坚持跟踪与研究境内外人民币产品和市场 (《人民币衍生产品》首版到2016年第四版，共四册)，坚持跟踪境内外人民币国际化各个主要领域的进展和变化，近十年来连续八次更新出版了《人民币国际化和产品创新》。本版即第九版根据一年来国内外市场的主要变化，特别新增了科技创新是货币国际化的基础、全球服务贸易的发展及对货币国际化的作用等新内容。本版从科技创新的必要性和重要性出发，对货物贸易和服务贸易主动性及其顺逆差、经常项目和人民币定价权等问题进行了由浅入深的论证，这些对今后人民币国际化的持续推进都有重要参考意义，同时对推动国内科技自主创新、自主贸易和自主金融发展也都有参考价值，值得一阅。无论是对学术研究还是金融实践都有很大的贡献。

《人民币国际化和产品创新.上册》
第一篇金融危机和金融创新
1金融危机和金融创新3
1.1美国房地产市场金融危机之前十年的发展3
1.21997—2005年美国房地产市值高速增长的原因5
1.3次级债及其他非传统贷款7
1.4证券化产品7
1.5债务抵押债券8
1.6拍卖利率证券9
1.7信用违约掉期10
1.8和解和处罚14
1.9信贷标准下降是祸根,国际流动资金是基础17
1.10金融创新在金融危机中的作用18
1.11金融危机对美国债券市场的影响19
1.12美国、欧盟金融危机后加强金融衍生产品监管的新举措及其影响22
1.13小结26
2人民币增强的国际影响力以及市场发展的必要性和迫切性29
2.1人民币国际化的经贸基础已经具备29
2.2近年来人民币在亚太地区影响力增加31
2.3境内外人民币的安全性介绍和相关实证结果32
2.4金融创新和市场发展有利于市场机制逐步完善33
2.5金融创新和市场发展能满足投资者多样化的投资需求34
2.6金融创新和市场发展对风险管控的作用和需求35
2.7境内机构对其境外投资进行外汇风险管理的必要性增加37
2.8境外机构对其境内投资或境外人民币产品投资进行外汇风险管理的需求增加38
2.9金融创新对国际金融中心建设和自贸区等试点的意义38
2.10人民币市场活跃度提高的迫切性39
2.11人民币入篮对境内外人民币市场发展提出了更高的要求40
2.12小结40
3科技创新是货币国际化的坚实基础43
3.1十多年来全球主要国家和地区科研投资介绍43
3.2科研投资主体分布46
3.3全球科研投资的行业分布47
3.4全球科研投资的企业排名49
3.5全球专利的分布及变化52
3.6产业链微笑曲线趋瘦的含义和启示55
3.7全球单位专利产值及变化56
3.8十多年来我国科研投资的可喜成绩57
3.9我国科研投资的主要问题57
3.10从主要国家主要上市公司的科研投入判断其对科技的重视程度60
3.11全球研发投入最多的企业全球范围内收购兼并活动及启示63
3.12华为的启示66
3.13金融科技68
3.14传统金融业的科技转型和金融科技的前景69
3.15科技创新是人民币国际化的必要条件72
3.16小结72
第二篇境内人民币产品
4人民币外汇远期结售汇和外汇远期交易77
4.1人民币外汇远期市场的发展简史77
4.2中国银行的人民币外汇远期业务78__
4.3人民币外汇远期的交易金额和币种79
4.4汇改前后人民币远期结售汇的比较82
4.5中国外汇交易中心人民币外汇远期交易情况84
4.6外汇远期市场流动性的国际比较86
4.7人民币远期结售汇市场存在的问题87
4.8小结89
5人民币外汇掉期和货币掉期90
5.1外汇掉期简介90
5.2外汇掉期的功能91
5.3境内人民币外汇掉期市场的发展过程92
5.4人民币外汇掉期的成交金额和产品结构95
5.5人民币外汇掉期市场的参与者96
5.6境内外汇掉期成交金额的市场占比97
5.7外汇掉期市场面临的主要问题97
5.8人民币货币掉期98
5.9小结100
6债券远期和利率远期协议101
6.1我国债券远期市场简介101
6.2债券远期交易管理规定101
6.3我国债券远期市场流动性102
6.4我国银行间标准债券远期市场及流动性104
6.5远期利率协议104
6.6我国远期利率协议交易管理规定105
6.7我国远期利率协议市场的流动性106
6.8标准利率衍生品介绍107
6.9国际利率远期协议流动性和我国利率远期协议的发展潜力107
6.10小结108
7人民币利率互换10
7.1人民币利率互换的主要概念110
7.2人民币利率互换的类型111
7.3人民币利率互换的推出和发展112
7.4人民币利率互换的浮动端参考利率113
7.5人民币利率互换的交易流程与报价平台115
7.6人民币利率互换合约的主要内容116
7.7人民币利率互换的用途和意义117
7.8人民币利率互换近年来的成交金额和发展趋势118
7.9国际比较119
7.10小结119
8黄金期货和期权121
8.1黄金货币属性与商品属性介绍121
8.2黄金市场介绍123
8.3黄金远期和掉期128
8.4黄金期货128
8.5黄金期权131
8.6黄金价格与美元指数之间的关系133
8.7境内黄金市场介绍135
8.8上海期货交易所黄金期货137
8.9人民币黄金期权139
8.10场内外市场协调发展的必要性139
8.11境内黄金市场发展潜力140
8.12小结140
9股票指数期货142
9.1股票指数和股票指数期货的基本概念142
9.2股指期货的主要功能144
9.3境外金融期货的推出和近年来的交易情况简介145
9.4交易所对股指期货的主要风险控制措施147
9.5A股指数期货月度成交金额介绍149
9.6境内不同股指期货成交分布150
9.7小结152
10人民币外汇期权和商品期货期权154
10.1境内人民币外汇期权的相关规定154
10.2人民币外汇期权合约的主要特征155
10.3人民币期权市场参与者156
10.4人民币对主要货币汇率的历史波动率156
10.5境内人民币外汇期权交易情况160
10.6境内人民币外汇期权成交金额在境内人民币外汇市场中的比重161
10.7人民币外汇期权案例162
10.8境内商品期权162
10.9小结163
11人民币利率期货165
11.1利率期货的诞生及其功能165
11.2利率期货的全球交易额及分布166
11.3全球利率期货年底持仓金额和换手率170
11.4全球利率期货与股指期货市场活跃度比较172
11.5境内国债期货的介绍172
11.6我国国债期货交易情况173
11.7我国国债期货成交金额与股指期货成交金额及与GDP的比较174
11.8我国国债期货市场的主要问题175
11.9我国国债期货的发展潜力176
11.10小结176
12原油期货178
12.1全球主要国家原油产量178
12.2全球主要国家原油消费180
12.3全球原油贸易183
12.4石油美元的概念和规模187
12.5原油期货简史和主要原油期货合约介绍188
12.6全球原油期货的成交量和成交金额及在全球期货市场中的地位189
12.7中国石油期货合约和市场参与者191
12.8中国原油期货在中国期货市场中的地位和今后发展192
12.9小结194
第三篇境外人民币产品和市场
13境外人民币外汇远期199
13.1无本金交割远期市场简单介绍199
13.2人民币升、贬值压力在人民币无本金交割远期市场的反映202
13.3国际金融危机后人民币无本金交割远期市场隐含的人民币升值到贬值的反复205
13.4人民币无本金交割远期合约的基本内容207
13.5人民币无本金交割远期市场和可交割远期市场流动性比较209
13.6境外其他人民币中心人民币远期市场的流动性211
13.7境内人民币远期和离岸人民币远期市场的比较212
13.8影响人民币无本金交割远期市场的政治因素213
13.9影响人民币无本金交割汇率的国内经济和金融因素214
13.10小结215
14人民币外汇期货216
14.1芝加哥商品交易所人民币期货和人民币期货期权介绍216
14.2香港人民币外汇期货217
14.3新加坡交易所离岸人民币期货自推出以来的交易情况219
14.4台湾人民币外汇期货期权市场发展简介221
14.5俄罗斯、韩国等其他境外人民币外汇期货简介222
14.6境外人民币期货月度成交金额的分布和比较223
14.7境外人民币外汇期货占全球外汇期货交易的比重225
14.8推出境内人民币期货的必要性225
14.9小结226
15境外人民币外汇掉期和货币掉期227
15.1无本金交割掉期227
15.2人民币无本金交割掉期228
15.3离岸人民币可交割外汇掉期229
15.4境外人民币外汇掉期市场流动性介绍和分析230
15.5境内外人民币外汇掉期流动性比较232
15.6境外人民币货币掉期及流动性与境内市场的比较232
15.7小结234
16境外人民币外汇期权236
16.1期权基础资产的波动率236
16.2人民币无本金交割期权的基本情况237
16.3人民币期权的历史波动率和隐含波动率238
16.4影响人民币期权隐含波动率的因素240
16.5境外人民币外汇期权的流动性241
16.6台期所人民币外汇期权简介243
16.7境内外人民币外汇期权市场流动性比较和境内市场增长潜力244
16.8小结244
17境外人民币利率互换246
17.1人民币无本金交割利率互换的基本情况246
17.2境外人民币无本金交割利率互换支付利率与国内Shibor的比较246
17.3境外人民币可交割利率互换247
17.4境外人民币利率互换成交金额248
17.5境内外人民币利率互换流动性比较249
17.6小结250
18H股指数期货和指数期权251
18.1H股与H股指数251
18.2基于H股的指数期货产品254
18.3基于H股的指数期权产品257
18.4H股指数期货与期权的应用258
18.5H股指数看跌期权与看涨期权成交量和持仓量比例的市场信息介绍260
18.6H股指数期货与A股指数期货成交金额比较261
18.7H股指数及其衍生品与人民币升值的关系262
18.8小结265
第四篇货币国际化的主要功能和度量
19人民币在国际贸易和结算中的应用269
19.1全球国际贸易发展格局269
19.2国际贸易的主要结算和融资货币及其分布272
19.3国际贸易结算货币理论的主要观点和实证研究结果277
19.4我国对外贸易的发展和国际分布278
19.5我国贸易的相关问题286
19.6人民币跨境贸易结算试点推出前后人民币贸易结算的简单介绍293
19.7人民币跨境贸易结算取得的可喜成绩295
19.8境外人民币跨境支付占比与人民币跨境贸易结算占比比较301
19.9人民币跨境贸易结算中出口结算和进口结算简析302
19.10人民币跨境贸易结算存在的问题简析303
19.11人民币跨境贸易结算今后的发展305
19.12小结306
20全球服务贸易发展及其对人民币国际化的启示310
20.1服务贸易简介310
20.2十多年来全球服务和实物贸易增长比较及今后十多年预测311
20.3主要服务贸易进出口国家和地区313
20.4全球主要服务贸易顺差国家和地区简介314
20.5全球服务贸易主要服务类型分布316
20.6美国服务贸易的优势简介317
20.7全球主要服务贸易逆差国家和地区简介321
20.8近年来我国服务贸易分布和问题322
20.9我国服务贸易的货币问题和虚假服务贸易简析328
20.10小结328
21外资企业对我国贸易的贡献和影响330
21.1外资企业对我国货物贸易的贡献330
21.2外资企业和其他企业对我国货物贸易贡献的问题333
21.3三类企业对中国贸易的贡献及问题334
21.4外资企业占我国货物贸易合理份额的合理标准及主要结果335
21.5外资企业对我国服务贸易的贡献338
21.6外资企业对我国贸易贡献的小结及其与相关研究结果的比较340
21.7在华美资企业对我国货物贸易的贡献简析341
21.8在华美资企业进出口在全球的分布342
21.9在华美资企业对我国服务贸易的贡献简析344
21.10在华美资外其他外资企业出口的全球分布346
21.11贸易摩擦对我国贸易的影响分析348
21.12小结349
附录外资企业、其他企业和国有企业对我国与主要货物贸易伙伴贡献度模型介绍351
22国际外汇储备资产构成和人民币国际储备的进展353
22.1国际外汇储备资产的构成及变化353
22.2全球外汇储备中可识别资产的主要货币构成355
22.3全球黄金储备介绍359
22.4主要国家和地区黄金储备量排名361
22.5黄金交易所交易基金(ETF)363
22.6美元资产在国际储备资产中的地位及变化366
22.7各国持有的美国政府债券以外的其他美元资产371
22.8主要国家和地区持有的美国企业债券和股权分布374
22.9对国际外汇储备资产未来的增长估计375
22.10人民币成为国际主要储备货币的条件有待提高376
22.11我国债券市场现状和存在的问题378
22.12发展我国债券市场的举措381
22.13建立健全的多层次的人民币债券市场383
22.14为人民币国际化打下更好的基础和创造更好的环境384
22.15小结384
《人民币国际化和产品创新.下册》