现代金融体系导论

本书试图在分析中国金融发展经验、改革路径和利弊得失的基础上，总结中国金融变革与发展的历史趋势，刻画中国未来所要构建的、与大国经济相匹配的现代金融体系。本书提出了现代金融体系的基本内容和重要特征，明确提出，现代金融体系是市场主导型的金融体系，具备高度市场化、高科技、开放性、风险分散性特征，能够充分发挥融资与财富管理、支付清算、金融资源跨时空配置的功能，同时认为，具有成长性预期的资本市场将成为现代金融体系的重要基石。

吴晓求，1959年2月生，我国有名金融学家。1990年在中国人民大学获经济学博士学位。1993年6月破格晋升中国人民大学经济学教授。现任中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长、金融学一级教授，中国人民大学学位委员会副主席，教育部长江学者特聘教授（2007）。主要社会学术职务：全国金融专业学位研究生教育指导委员会第一副主任委员、国务院学位委员会应用经济学科评议组成员、国家社科基金管理学科评审组成员、北京市学位委员会委员、中国证监会第九届发审委委员、中国金融学会常务理事、中国国际经济交流中心理事。 吴晓球教授在宏观经济、金融改革和资本市场等领域有深入、独到研究。吴晓求教授是我国经济学界在资本市场研究领域有重要影响力的专家之一，是我国证券教学、科研、人才培养和资本市场理论研究的重要开拓者。

绪论中国金融的变革与发展：历史演进与未来趋势——基于改革开放40年的观察1
1金融资产规模的扩张与结构变化：基于资产属性角度的分析1
2金融资产规模的扩张与结构变化：基于融资机制角度的分析8
3居民部门金融资产结构变化：基于财富管理角度的分析12
4金融业态的变化：从单一到多元16
5金融风险结构变化：从资本不足风险到透明度风险23
6金融的开放与国际化：全方位试错式探索28
7金融监管模式：从“大一统”到“分业监管”再到“双柱”功能监管39
8小结中国金融的未来：现代金融体系41
参考文献42
第1章现代金融体系：基本特征与功能结构43
1现代金融体系的基本特征43
2中国所构建的现代金融体系的功能特征52
3现代金融体系的微观结构58
4小结65
参考文献65
第2章现代金融体系中的商业银行：结构改革与功能转型67
1现代金融体系与商业银行演进逻辑67
2现代金融体系中商业银行面临的新环境79
3商业银行在现代金融体系中的再定位84
4中国商业银行向现代金融体系转型的关键问题88
参考文献91
第3章现代金融体系中的影子银行：功能与风险94
1中国影子银行发展的背景和原因95
2中国影子银行发展历程及现状97
3影子银行的信用扩张机制分析106
4中国影子银行的风险分析和政策影响114
参考文献118
第4章现代金融体系中的货币市场：工具的多元化与流动性管理120
1货币市场在现代金融体系中的“生命线”功能120
2中国货币市场结构的典型特征123
3中国货币市场的流动性特征：工具与交易额132
4实证分析：货币市场与货币政策传导效果135
5政策建议140
参考文献141
第5章现代金融体系中的资本市场：资产定价与财富管理143
1资本市场基本功能与角色定位143
2资本市场的核心要素150
3资本市场发展状况的评价准则155
4中国资本市场面临的问题与改革逻辑159
参考文献175
第6章现代金融体系中的私募股权基金：企业孵化与成长机制178
1创新型经济体系中的私募股权基金178
2私募股权基金与企业成长：作用机制182
3私募股权基金与企业价值增值：基于中国A股市场的实证分析189
4私募股权基金的良性发展191
参考文献195
第7章现代金融体系中的衍生品市场：价格发现与风险对冲198
1引言198
2金融演进中的全球衍生品市场：一个简要回顾199
3现代金融体系中的衍生品市场：功能视角的经济分析203
4金融发展中的中国衍生品市场210
5衍生品市场的发展与中国金融体系现代化221
6结语227
参考文献227
第8章现代金融体系中科技的力量：基础设施与普惠性229
1金融科技在中国发展的逻辑229
2金融科技与基础设施235
3金融科技与普惠性240
4金融科技对传统金融业态的挑战242
5金融科技与智能监管246
参考文献281
第9章现代金融体系中的监管架构：基于风险与效率的平衡252
1中国金融结构的变化252
2金融发展与结构转型和经济发展与结构转型的关系267
3监管架构的转型273
参考文献312
第10章现代金融体系的国际化：大国金融的形成283
1现代国际化金融体系的内涵和功能283
2人民币国际化与现代金融体系下的资源优化配置285
3国际金融市场：现代金融体系国际化的基石296
4政策含义311
参考文献336
第11章现代金融体系与实体经济：如何良性互动314
1金融功能观与金融危机理论314
2非金融企业部门杠杆率视角的金融功能考察317
3金融结构与经济增长322
后记338