价值投资从入门到精通

"·本书内容很“干”，浓缩了作者十多年的国内投资经验·如果你不想天天看盘，因涨跌而失眠，那么你适合价值投资！·如果你想让财富长期、稳定升值，价值投资是最简单的办法！·由浅入深、全面解读，空闲时间也能学会的价值投资方法"

本书系统地介绍了价值投资的理念、方法、实践和深入等问题。理念是价值投资的根基，是投资哲学；在理念基础上发展的投资方法，是投资理念的具体化，是投资中解决问题的工具；工具最终需要被使用，投资需要投资实践中使用投资工具才最终落地。这是一个从知到行的过程，这是价值投资的第一步，但是进一步的真正理解和认知价值投资，我们还需要对更多的深入问题进行多学科的探讨和思考，最终是一个价值观问题的选择。完成这样一个循环，我们才能更好的理解和实践价值投资。

"吴晓冬，浙江大学博士，德国联邦教育部访问学者。2005年开始在基金行业从事工作，具有十多年的研究投资和产品经验。近年来，专注在价值投资和量化投资的结合的研究探索和实践，在雪球网上有一定的影响力。"

第一部分 投资理念第一章 投资和投机 / 002第一节 什么是投资 / 003第二节 什么是投机 / 005第三节 比较和区别 / 007第四节 我们持有的态度 / 012第二章 价值投资入门 / 015第一节 什么是价值投资 / 016第二节 价值投资和成长投资 / 017第三节 价值投资和趋势投资 / 020第四节 价值投资、量化投资以及投资规律 / 022第五节 价值投资和长期投资 / 025第六节 小结 / 028第三章 用资产的标准评判 / 029 第一节股票是资产还是筹码 / 030 第二节资产的杠杆与筹码的杠杆 / 032 第三节资产收益率视角下的价值投资 / 033 第四节关于成长的价值与博弈 / 035 第五节资产的贴现率、锚、久期 / 037 第六节匹配和错配 / 039 第二部分 投资方法第四章 估值：衡量资产的价值 / 042 第一节自由现金流贴现 / 043 第二节 PB 估值 / 046 第三节 PE 估值 / 049 第四节 PEG 估值 / 053 第五节分析与比较 / 055 第六节资产重估估值 / 058 第七节储量/ 内含价值估值 / 060 第八节小结 / 071 第五章 风险：投资中的负面部分 / 072 第一节认知风险 / 073 第二节管理风险和承担风险 / 078 第三节凯利公式 / 081 第四节价值投资者的风险 / 082 第六章 配置：确定资产的权重 / 085 第一节配置与分散化 / 086 第二节等权配置 / 087 第三节等风险贡献配置 / 091 第四节收益/ 风险模型配置 / 093 第五节基准偏离配置——核心卫星策略 / 096 第六节三级库配置 / 098 第七节小结 / 099 第七章 基准：衡量投资的尺子 / 100 第一节相对和绝对 / 101 第二节采用基准来衡量 / 104 第三节基于基准的投资 / 106 第四节基准的变换 / 109 第三部分 投资实践第八章 投资组合管理 / 114 第一节组合概述 / 115 第二节组合的构建 / 116 第三节组合的再平衡和调整 / 119 第四节组合投资方法的选择 / 123 第五节组合的风险 / 124 第九章 自上而下的投资 / 126 第一节方法 / 127 第二节案例 / 130 第三节分析 / 140 第十章 自下而上的投资 / 142 第一节方法 / 143 第二节案例 / 145 第三节分析 / 149 第四部分 深入价值投资第十一章 认知 / 152 第一节波动 / 153 第二节周期 / 158 第三节情绪 / 166 第四节逆向 / 171 第五节流动性 / 176 第六节股息 / 180 第十二章 预测 / 186 第一节预测 / 187 第二节概率和赔率 / 192 第三节确定性和不确定性 / 196 第四节分散与集中 / 199 第十三章 决策与执行 / 205 第一节数学思想的决策 / 206 第二节信息与逻辑 / 211 第三节能力、安全边际和护城河 / 216 第四节知行合一 / 222 第十四章 价值观的选择 / 226 第一节价值投资是一个涉及三观的问题 / 227 第二节理解这是一个什么样的游戏 / 234 第三节一赢二平七输 / 242 第四节打孔问题 / 247 第五节理解赚的是什么钱 / 250