企业司库操作实务

司库领域出版的其他著作通常以美国为中心，而本书着眼于全球视野，通过“自下而上”的方法构建模块，帮助读者全面学习和掌握企业司库的设计、账户管理、现金流预测、风险管理、绩效评估等众多重要领域的核心技能。

这是一本旨在提供全球企业司库设计、运作、评估和提升的接近指南。在当今不稳定性加剧的全球商业世界里，企业司库人员需要全面掌握一系列的核心技能，包括从资金管理、 风险管理到筹融资和运行。这本由享誉亚太地区企业司库领域的最知名的专家所撰写的《企业司库操作实务》能够帮助你具备这些核心技能，从容胜任司库职责。本书很好地阐述了企业司库管理部门如何运作，尤其将重点放在现金交易及风险管理上。包括了解企业司库、交易及现金管理、资产负债表及流动性管理、市场与风险管理、工具箱共五个部分。

"秦荣生，1962年生，江苏省吴江市人，我国有名会计学家、审计学家，北京国家会计学院院长、党委书记、中国审计学会副会长、中国总会计师学会副会长。先后在江西财经大学、中南财经大学、中国人民大学学习，2004年获中国人民大学管理学博士学位。北京国家会计学院教授、博士生导师。 张庆龙，管理学博士、博士后，北京国家会计学院教授。曾经在《会计研究》、《审计研究》、《审计与经济研究》等核心期刊发表60余篇论文，出版《政府部门内部控制：建设与评价》、《企业内部控制建设与评价》、《审计资源论》、《内部审计价值》、《管理咨询理论与方法》等专著多部，主持完成审计署、科技部、人社部、中国内部审计协会、天津社科基金等省部级课题8项。作为主要执笔人和子课题负责人参加完成教育部、审计署、国家自然科学基金项目4项，主持完成企业委托课题5项。 "

第一部分 企业司库概述 ................................................................... 1 第1章 企业司库的角色 ...................................................................... 3 1.1 司库领导力简介 ............................................................................. 3 1.2 组织结构和责任 ............................................................................. 7 1.3 司库的职能和责任 ........................................................................ 11 1.4 关键绩效指标（KPIs）和交付 ....................................................17 1.5 办公室的一天――司库的日常活动 ............................................19 1.6 小结 ................................................................................................22 第2 章 司库设计 .............................................................................. 23 2.1 司库设计的关键要素 ....................................................................24 2.2 集中化概述 ....................................................................................26 2.3 司库模式的演变 ............................................................................28 2.4 小结 ................................................................................................42 第3 章 司库文化 .............................................................................. 43 3.1 素质 ................................................................................................44 3.2 基本技能 ........................................................................................47 3.3 专业技术和工作技能 ....................................................................48 3.4 司库的多重角色 ............................................................................51 3.5 小结 ................................................................................................52 第4 章 运营和控制效率的重要性 ....................................................... 53 4.1 工具 ................................................................................................53 4.2 不同的部门：前台、中台、后台 ................................................56 4.3 小结 ................................................................................................64 第二部分 交易和现金管理 ............................................................ 65 第5 章 账户管理与结构 .................................................................... 67 5.1 正确地建立账户结构 ....................................................................68 5.2 账户运营与方法 ............................................................................72 5.3 账户结构合理化 ............................................................................76 5.4 不同行业的账户结构举例 ............................................................79 5.5 小结 ................................................................................................80 第6 章 资金流动 .............................................................................. 81 6.1 资金转移机制 ................................................................................81 6.2 国内清算和结算系统 ....................................................................86 6.3 跨境支付和托收 ............................................................................94 6.4 环球银行金融电信协会（SWIFT） ............................................96 6.5 SWIFT 企业：标准化网关 .........................................................102 6.6 当地外汇清算 ..............................................................................106 6.7 持续联系系统 ..............................................................................107 6.8 小结 ..............................................................................................107 第7 章 净额结算 ............................................................................ 108 7.1 介绍和概念 ..................................................................................108 7.2 净额结算实施 .............................................................................. 115 7.3 净额结算法的优点及注意事项 ..................................................120 7.4 小结 ..............................................................................................122 第8 章 流动性管理简介和在途期 ..................................................... 123 8.1 流动性管理简介 ..........................................................................123 8.2 现金池的概念 ..............................................................................124 8.3 在途期及其原因 ..........................................................................125 8.4 小结 ..............................................................................................137 第9 章 现金池和效率 ..................................................................... 138 9.1 资金集中结构 ..............................................................................138 9.2 现金池结构 ..................................................................................143 9.3 集中化结构的实施 ......................................................................146 9.4 小结 ..............................................................................................151 第10 章 现金流预测 ....................................................................... 152 10.1 流动性管理环境中的预测 ........................................................152 10.2 预测方法 ....................................................................................156 10.3 小结 ............................................................................................161 第三部分 资产负债表和流动性管理 ........................................... 163 第11 章 流动性和营运资金 ............................................................. 165 11.1 经营周期中的营运资本 ............................................................165 11.2 资金周转周期 ............................................................................167 11.3 财务供应链及其潜在痛点 ........................................................177 11.4 小结 ............................................................................................188 第12 章 财务实力及其与流动性的联系 ............................................. 189 12.1 公司财务的重要性 ....................................................................189 12.2 关键财务比率 ............................................................................190 12.3 小结 ............................................................................................196 第13 章 资本来源 .......................................................................... 197 13.1 资本市场 ....................................................................................197 13.2 资本结构 ....................................................................................199 13.3 债务资本市场 ............................................................................205 13.4 股权资本市场 ............................................................................208 13.5 小结 ............................................................................................215 第14 章 供应链融资 ....................................................................... 216 14.1 物质与财务供应链 ....................................................................216 14.2 不同的融资解决方案 ................................................................218 14.3 小结 ............................................................................................229 第15 章 生产经营现金和投资管理 .................................................... 230 15.1 现金的不同元素 ........................................................................230 15.2 管理运营现金 ............................................................................231 15.3 现金盈余和投资 ........................................................................233 15.4 投资决策的注意事项和因素 ....................................................234 15.5 投资过程 ....................................................................................240 15.6 小结 ............................................................................................242 第16 章 信用评级和银行信用评估 .................................................... 244 16.1 信用评级 ....................................................................................244 16.2 信用评级方法 ............................................................................248 16.3 银行信用评估过程 ....................................................................253 16.4 信贷审查中的重点领域及与银行的讨论点 ............................258 16.5 小结 ............................................................................................259 第四部分 市场和风险管理 ........................................................... 261 第17 章 风险管理的艺术与科学 ....................................................... 263 17.1 风险的种类 ................................................................................263 17.2 经典定义 ....................................................................................265 17.3 管理财务风险的理由 ................................................................274 17.4 风险管理的类型 ........................................................................276 17.5 风险的影响因素 ........................................................................278 17.6 风险管理做什么 ........................................................................281 17.7 风险管理的目标 ........................................................................285 17.8 小结 ............................................................................................287 第18 章 市场和市场风险 ................................................................ 288 18.1 市场分类 ....................................................................................288 18.2 市场变动 ....................................................................................297 18.3 小结 ............................................................................................299 第19 章 风险管理实践：正确使用IMAGE? ...................................... 300 19.1 IMAGE?方法 .............................................................................300 19.2 风险识别 ....................................................................................300 19.3 风险度量 ....................................................................................302 19.4 风险核算和报告 ........................................................................324 19.5 风险治理 ....................................................................................324 19.6 风险评估 ....................................................................................331 19.7 小结 ............................................................................................331 第20 章 风险管理产品 .................................................................... 332 20.1 远期系列 ....................................................................................332 20.2 期权系列 ....................................................................................343 20.3 掉期系列 ....................................................................................358 20.4 信用系列 ....................................................................................363 20.5 小结 ............................................................................................366 第21 章 运用于风险管理的产品组合：风险治理 ................................ 367 21.1 使用产品来制定风险策略 ........................................................367 21.2 使用工具来管理风险 ................................................................370 21.3 信用风险 ....................................................................................375 21.4 流动性风险：资产负债表和资产―负债管理 ........................376 21.5 分析方法 ....................................................................................377 21.6 运营和技术风险 ........................................................................381 21.7 法律和合规性风险 ....................................................................381 21.8 小结 ............................................................................................388 第22 章 风险管理治理策略 ............................................................. 389 22.1 治理策略的关键要素 ................................................................389 22.2 样本策略A ................................................................................391 22.3 样本策略B ................................................................................393 22.4 样本策略C ................................................................................396 22.5 小结 ............................................................................................401 第23 章 运营方面：文件和执行 23.1 文件 ............................................................................................402 23.2 文件的ISDA 框架 .....................................................................403 23.3 执行 ............................................................................................408 23.4 小结 ............................................................................................410 第五部分 工具包 ........................................................................... 411 第24 章 司库政策 .......................................................................... 413 24.1 框架 ............................................................................................413 24.2 政策实施中需要深入考察的一些方面 ....................................414 24.3 审查 ............................................................................................415 24.4 实施方面 ....................................................................................416 24.5 小结 ............................................................................................417 第25 章 司库系统 .......................................................................... 418 25.1 司库管理系统背景 ....................................................................418 25.2 和系统相关的其他问题 ............................................................426 25.3 TMS 建立流程 ...........................................................................427 25.4 发展和标准 ................................................................................435 25.5 小结 ............................................................................................441 第26 章 集中化 ............................................................................. 442 26.1 集中化基本原理 ........................................................................442 26.2 基本模式设计 ............................................................................444 26.3 后模式设计阶段 ........................................................................446 26.4 集中化的障碍 ............................................................................447 26.5 小结 ............................................................................................448 第27 章 司库的关键绩效指标 .......................................................... 449 27.1 绩效指标简介 ............................................................................449 27.2 决定绩效指标的标准 ................................................................451 27.3 绩效指标 ....................................................................................452 27.4 绩效指标和评估的注意事项 ....................................................456 27.5 司库绩效指标样本 ....................................................................457 27.6 司库适合性 ................................................................................460 27.7 小结 ............................................................................................460 第28 章 银行和服务关系 ................................................................ 461 28.1 银行组织结构样本 ....................................................................461 28.2 向企业司库提供的银行服务和产品 ........................................464 28.3 银行选择和参考流程 ................................................................466 28.4 审查过程 ....................................................................................468 28.5 服务和关系管理 ........................................................................474 28.6 小结 ............................................................................................477 第29 章 运营和控制清单 ................................................................ 478 29.1 流程表 ........................................................................................478 29.2 恰当控制 ....................................................................................478 29.3 控制确认和审查 ........................................................................480 29.4 错误和控制失误的原因 ............................................................482 29.5 小结 ............................................................................................492 第30 章 外包 ................................................................................. 493 30.1 选择阶段 ....................................................................................494 30.2 实施前阶段 ................................................................................495 30.3 实施阶段 ....................................................................................496 30.4 实施后阶段 ................................................................................497 30.5 小结 ............................................................................................503 第31 章 司库文化构建和维护 .......................................................... 504 31.1 评估 ............................................................................................509 31.2 小结 ............................................................................................ 511 第32 章 不确定环境下的司库管理 .................................................... 512 32.1 不确定性及其对司库管理的影响 ............................................512 32.2 触发点和事件 ............................................................................515 32.3 在不确定环境下管理司库的简单方法 ....................................517 32.4 小结 ............................................................................................518 词汇表 .............................................................................................. 520 关于作者 .......................................................................................... 535 关于网站 .......................................................................................... 53

    " 在风险治理过程中，制定风险策略的第一步是要规定目标。一旦确定了目 标和度量指标（见图21.1），时间范围也要随之确定。如前所述，该时间范围 必须和管理时间范围相一致。然后挑选出可采用的工具和对冲比例，由于过多 的替代工具会使决策过程复杂化，建议结合2～3 个替代工具。 不用期限和产品的替代工具组合都要进行情景测试。采用模拟情景分析的 工具，如Aktrea 公司的APTEMIS，这样能够使企业身临其境地了解在各种情 况下可能会发生的事情。在各种情境下最符合目标的替代工具就是企业最终需 考虑使用的工具。 选择最终产品组合的过程是一个全面综合的过程，需要花费大量时间。情 景模拟分析必须简单、严格，并提供有助于决策的报告。毕竟，信息过量会妨 碍决策。在本章中，我们会介绍替代工具以及谨慎的风险管理所需要的一些分 析。样本策略的评估及其优劣势权衡将在第22 章介绍。 必须注意的是，没有策略或者流程是万无一失的。有些策略或者工具在某 些环境下会比其他策略或工具有效，有些策略虽好但可能会因执行不力不能发 挥作用。 案例研究 平行货币 无本金交割远期外汇市场（NDF）通常是一个敏感的话题——市场存在， 某些中央银行关注超过监管范围的外币交易，所在地的票据不是法定货币。 第四部分会详细介绍无本金交割远期外汇市场。这里需要考虑的是这样一 个例子，通过无本金交割远期外汇市场，司库不顾一切地决定对冲一个在很大 程度上对冲的拉丁美洲货币。基本原因在于在岸对冲获得审批或者文档准 备所花费的时间。当地司库会和该国外部的跨国银行进行对冲交易，在母公司 账簿上做交易记录，然后司库通过内部会计调整“偿还”地方公司。 如果当地子公司由于大规模的外币流动而遭受大量损失，监管机构就不会 特别关注。母公司已经就地方公司的盈利数据等好数据进行了披露。通过无本 金交割远期外汇交易，当地风险敞口对冲很明显会出现脱节，而且，在无本金 交个远期外汇交易中，当地实体发送给海外银行的用于沟通的电子邮件也会证 明这一点......"