图解日本REIT

 

日本的REITs市场始于21世纪初。 2001年3月, 东京证券交易所开设 J-REIT 市场, 同年 9 月, 两只办公楼型REITs在东京证券交易所率先上市，开启了日本的REITs时代。此后，日本的REITs市场发展迅速，规模已位居亚洲第一。
《图解日本REIT》由三菱日联信托银行（Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation）负责REITs咨询的团队撰写，具有很强的专业背景。书中介绍了J-REIT（日本不动产投资信托基金）的框架、理论，并通过大量图表进行了清晰的展示。该书以简洁而又通俗易懂的解说来介绍不动产证券化，读者能在短时间内相对系统地了解相关知识。
《图解日本REIT》前半部分介绍了不动产证券化的概要。复杂而难以理解的部分大都以图表的形式加以辅助说明，使读者更加容易理解。该书后半部分主要集中在对实务性操作要点的解说方面。在对《金融商品交易法》的解说中，以不动产证券化的相关部分为重点。在案例学习的部分，该书通过展示不动产证券化的交易架构的变化，来回顾同时期不动产市场所发生的变化。
《图解日本REIT》是面向从业人员和对这个领域感兴趣的投资者的普及类图书，在知识及信息的整理上颇具参考价值。该书可作为政府有关部门、不动产政策研究和制定者、不动产开发商、金融机构、高校不动产相关专业师生的有益参考书，对中国的REITs行业发展有巨大的借鉴意义。

 

第一章不动产证券化的历史/1
不动产证券化的概要/3
不动产证券化从黎明期到壮大期/5
经过高速发展期和低迷期后，重新回到发展扩大期/10
第二章不动产证券化的架构/15
证券化的标的资产/17
不动产证券化的架构/19
不动产证券化的目的和好处/21
证券化过程的参与者/26
为证券化而特别设立的工具:SPC/29
SPC的资金募集(债权和权益)/32
权益类投资的角色/34
杠杆效应/36
债权类投资的角色/39
SPC的瀑布原理/42
不动产证券化的退出战略/44
第三章不动产证券化相关的技术和基础/49
破产隔离/51
利益相反/55
信用增进措施/56
避免双重课税/58
不动产信托/61
评级/64
尽职调查/65
不动产评估/70
第四章不动产基金的动向之一:私募基金/75
私募基金概要/77
私募基金的结构/82
私募基金的类型/88
私募基金市场的变迁/94
第五章不动产基金的动向之二:J-REIT/101
J-REIT/103
J-REIT的架构/105
J-REIT的资金筹措/109
J-REIT的收益分配/112
J-REIT的信息公示/115
FOF/116
NAV倍率/117
J-REIT的成长过程/119
J-REIT的投资特征(用途、区域、各产品投资规模)/127
全球的REIT/132
第六章不动产基金的动向之三:开放式基金(私募REIT)/141
私募REIT/143
私募REIT产品的比较/145
第七章支撑不动产证券化的法律制度/149
与不动产证券化有关的《金商法》/151
证券化架构和《金商法》/163
《不特法》的修订/175
第八章从原始权益人的角度看会计层面的注意点/181
原始权益人的不动产出售处理标准/183
SPC的非并表/186
经营性租赁/189
第九章理解不动产投资的判断指标/193
为什么需要判断指标/195
现金流的查定方法/196
DCF法/200
资本化率/204
IRR/210
LTV/215
DSCR/217
利差/218
不动产投资的风险和收益/219
不动产投资指数/231
第十章不动产证券化的案例学习/233
证券化不动产的变迁/235
友都八喜综合电器商城吉祥寺店/235
旧长银总部大楼/240
第十一章从欧美看不动产证券化的问题/247
次级贷款的问题/249
大型投资银行的失控/250
政府的快速应对/251
市场恢复的过程/252
教训和展望/252
第十二章不动产的环境对策——环保型不动产/255
环保型不动产的定义/257
现在，为什么开始对不动产的环保有要求/258
关于环保型不动产的“胡萝卜与大棒”/259
市场相关方对不动产环保的应对措施/263
以环保性能为标准的建筑物评级/264