期权交易策略完全指南 股票、交易所交易基金、股票指数以及股指期货期权交易的基础和高级策略

为什么你需要阅读关于期权的书籍？股票市场突然和剧烈的下跌证明买入和长期持有的投资方法蕴藏着大量的风险，因而交易员们需要一种不同于传统的金融工具来控制风险。那些能够被认识和接受并转变成为交易员个人拥有的优选机会中，有效、优选的交易工具就是期权。期权可以帮助你在剧烈波动和无法预测的市场中通过多种方式获利。本书通过使用数百个例子和图表来描述从简单到复杂的策略。在策略实际应用的例子之后，每章还包括了一节名为“基础知识拓展”，并以“最后的思考”作为标题来结束每一章内容。本书将每一个主要的交易策略都独立章节专门描述，对交易策略没有只进行简单的讲述，而是对每个交易策略都有非常具体的描述，可以让你充分和完整的理解这些策略。在描述完策略的章节之后，本书还对涉及股票、交易所交易基金、股票指数和股指期货的不同类型期权进行了比较。本书的最后一部分涵盖了一些高级课题的研究，例如波动率、行权和交割、风险管理、保证金、税费。本书还附有三个附录：附录A涉及的是关于交易所交易基金期权的交易策略；附录B包含的是关于股票指数期权的交易策略；附录C描述的是关于股指期货期权的交易策略。附录中所包含的交易策略阐述了整本书中所涵盖的许多战略。本书最后还列有一个约200个专业术语的词汇表，可在你阅读这本书的前后提供参考。这本书提供关于期权的所有定义和基础知识，并且它对于理解真实的期权交易的原则和策略是非常有帮助的。

迈克尔·穆拉尼是首席商品交易顾问，也是一名知名的注册会计师。他接受过美国国家商业频道、国家交易杂志的采访，是毕马威会计师事务所（KPMG）的合伙人之一，现担任一家公司税收部门的副总裁，是一门法律学校课程的指导老师，也是税收书籍的撰写者，还是6篇有关兼并收购方面论文的作者。
金德环，博士生导师，现任上海财经大学金融学院教授。著作和译作有《投资学》、《投资银行学教程》、《投资经济学》、《中国资本市场波动与控制研究》、《国际证券市场百科全书》、《对冲基金》、《积极股票管理》、《期货期权》等。主要研究领域为金融投资、投资银行、资本市场运行与管理。

总序/1
译者序/1
前言/1
致谢/1
第一部分基础知识的学习
第1章期权交易前的准备工作/3
为什么要交易期权/3
交易计划的制订/4
什么是期权/8
专业术语的定义/13
最后的思考/18
第2章期权的基础知识/20
概述/20
建仓和平仓/20
买入期权/21
卖出期权/23
价差交易/27
买卖价差/27
期权链式表/28
最后的思考/30
第3章期权价格是由什么决定的/31
概述/31
影响期权价格的因素/33
预测期权价格/42
最后的思考/43
第4章交易工具——希腊字母/44
概述：希腊字母的基础知识/44
仓位希腊字母/53
将期权链式表转为希腊字母/54
关于Delta的补充/55
最后的思考/61
第5章买卖策略/62
概述/62
买入和卖出的比较/63
买入期权/65
卖出期权/67
看涨与看跌/69
学习期权转仓/71
最后的思考/72
第6章理解价差术语/73
什么是价差/73
价差交易的买入与卖出/74
价差交易策略总结/79
最后的思考/82
第二部分四种基本的期权策略
第7章买入认购期权/87
概述/87
策略举例/89
基础知识拓展/100
最后的思考/104
第8章买入认沽期权/105
概述/105
策略举例/107
基础知识拓展/118
最后的思考/120
第9章卖出认购期权/122
概述/122
策略举例/124
基础知识拓展/136
最后的思考/137
第10章卖出认沽期权/138
概述/138
策略举例/140
基础知识拓展/152
最后的思考/154
第三部分价差交易策略
第11章跨价价差交易/159
概述/159
策略举例/160
基础知识拓展/172
最后的思考/176
第12章铁鹰式价差交易/177
概述/177
策略举例/178
基础知识拓展/188
最后的思考/188
第13章非平衡价差交易/190
概述/190
策略举例/192
基础知识拓展/201
最后的思考/202
第14章马鞍式和勒束式组合交易/204
概述/204
策略举例/206
基础知识拓展/217
最后的思考/221
第15章蝶式价差交易/223
概述/223
策略举例/226
基础知识拓展/240
最后的思考/242
第16章鹰式价差交易/244
概述/244
策略举例/247
基础知识拓展/261
最后的思考/263
第17章跨期价差交易/265
概述/265
策略举例/268
基础知识拓展/282
最后的思考/287
第18章对角价差交易/289
概述/289
策略举例/292
基础知识拓展/303
最后的思考/304
第19章备兑认购期权/305
概述/305
策略举例/307
基础知识拓展/310
最后的思考/315
第20章组合价差交易/317
概述/317
策略举例/320
基础知识拓展/326
最后的思考/330
第21章领子价差交易/331
概述/331
策略举例/333
基础知识拓展/336
最后的思考/338
第22章备兑组合价差交易/339
概述/339
策略举例/343
基础知识拓展/346
最后的思考/347
第四部分标的物的对比
第23章股票、交易所交易基金(ETF)、指数和股指期货的对比/351
概述/351
标的物的规格/352
行权和交割/353
保证金/354
交易佣金和买入/卖出价/355
税收/357
最后的思考/357
第24章交易所交易基金(ETF)期权/358
概述/358
什么是ETF/358
ETF期权/359
最后的思考/368
第25章股票指数期权/369
概述/369
什么是股票指数/370
指数期权/370
指数波动率的偏度/376
指数时间损耗/377
最后的思考/378
第26章股指期货期权/380
概述/380
什么是期货合约/382
股票指数期货期权/386
额外部分/393
最后的思考/397
第五部分高级专题
第27章波动率的测度/401
概述/401
隐含波动率之间的比较/406
如何比较波动率/407
对条件变化的反应/409
市场波动率的测度/413
波动率的偏度/414
Delta中性的波动率交易/422
考虑交易波动率指数期权/423
最后的思考/424
第28章行权和交割/425
概述/425
美式期权行权/428
欧式期权行权/429
现金结算/430
自动行权/431
价差风险/433
行权的可能性/435
交割风险/438
行权和交割程序/438
最后的思考/439
第29章风险管理/441
像经营企业那样进行交易/441
控制风险/446
最后的思考/455
第30章保证金/457
概述/457
股票、ETF、指数和股指期货保证金/458
保证金比较/466
保证金计划/467
利息/469
现金账户和个人退休账户/469
最后的思考/471
第31章设置交易指令/472
概述/472
期权指令的类型/473
策略：多步指令/478
买卖价差/479
佣金/482
交易平台/483
交易清算/484
最后的思考/484
第32章期权税收/485
一般法规/485
期权税收/486
宽基指数和期货期权的减税/488
美国国税局通知230公告/490
最后的思考/491
附录AETF期权投资策略/492
看涨ETF期权的投资策略/493
看跌ETF期权的投资策略/500
股价在某区间外交易/507
股价在某区间内交易/510
附录B指数期权投资策略/514
看涨指数期权的投资策略/514
看跌指数期权的投资策略/518
股价在某区间外交易/522
股价在某区间内交易/525
附录C股指期货期权投资策略/529
看涨股指期货期权的投资策略/529
看跌股指期货期权的投资策略/535
股价在某区间外交易/541
股价在某区间内交易/544
术语表/548
关于作者/570