金融资产管理公司功能研究

   本文在金融市场学、金融中介学、新制度经济学等理论框架下，系统地研究了金融资产管理公司的金融功能，包括功能比较、功能演进、被定位的功能等，主要结论是：1.在金融微观市场中，金融资产管理公司作为一种特殊的金融中介对其他金融机构、实体企业、政府部门等主体发挥了有利作用。2.金融资产管理公司具有防范和化解金融风险、存量资产盘活等基本功能，并衍生出资产管理、融合创新、综合金融服务等新功能。3.金融资产管理公司具有节约不良资产市场交易成本、提高资产市场效率、优化经济资源配置等功能。4.在比较视角下，金融资产管理公司与商业性金融机构相比具有金融风险处置、存量资产盘活等差异性功能，与保障性金融机构相比其金融功能更加丰富强大。5.金融资产管理公司功能具有历史演进性，受到政府、金融市场、客户需求、自身发展等因素影响。6.从股东角度看，金融资产管理公司在不同时期被国家定位不同功能。7.从法律法规、人事管理、考核管理、业务监管四个维度，分析金融资产管理公司落实被定位功能的保障措施。因此，需要改进金融资产管理公司的内外制度安排，充分发挥其强大的金融功能，助推经济结构调整和系统性风险防范化解。

王元凯，安徽巢湖人，工学、法学学士，经济学硕士、博士，金融学博士后。现供职于中国长城资产管理公司总部，曾在中国人民银行、安徽省政府办公厅、徽商银行、平安证券等单位工作，公开发表《国有资产管理公司金融功能的靠前比较》《金融资产管理公司开展投贷联动业务设想》等论文及撰写各类研究报告80多篇。

   章问题的提出1

一研究背景和意义2

二金融资产管理公司相关研究文献评述8

三金融资产管理公司的机构功能与股东功能11

四研究对象、方法和内容15

第二章金融资产管理公司的功能研究：基于微观市场视角18

一金融资产管理公司与其他市场主体相互作用的内在机理19

二金融资产管理公司在微观市场中的具体作用：一个简单的两部门模型23

三金融资产管理公司在微观市场中的具体作用：基于简单模型的拓展33

四金融资产管理公司在微观市场中的具体作用：基于历史经验38

五小结45

第三章金融资产管理公司的功能研究：基于金融功能观视角47

一金融功能观理论概述47

二金融资产管理公司的基本金融功能50

三金融资产管理公司的延伸金融功能66

四小结74

第四章金融资产管理公司的功能研究：基于新制度经济学视角76

一新制度经济学视角下的金融资产管理公司76

二基于交易成本分析框架的金融资产管理公司功能研究80

三制度环境对金融资产管理公司功能的影响91

四小结102

第五章金融资产管理公司在金融组织体系中的功能比较104

一中国金融组织体系的基本情况104

二金融资产管理公司与商业性金融机构的功能比较108

三金融资产管理公司与保障性金融机构的功能比较114

四小结116

第六章金融资产管理公司在金融组织体系中的功能演进——以中国长城资产管理公司为例118

一长城公司金融功能的历史变迁118

二长城公司金融功能演进的动因127

三长城公司金融功能的未来定位131

四小结138

第七章金融资产管理公司被所有者定位的功能：股东功能140

一政策性经营时期的特殊财务装置功能141

二商业化转型发展时期的经营利润目标制和多元化发展142

三新时代的新功能定位：聚焦主业、服务实体经济、防控风险144

四小结146

第八章金融资产管理公司被所有者定位的功能：保障机制148

一金融资产管理公司的法律法规机制148

二金融资产管理公司的人事管理体制151

三金融资产管理公司的考核管理体制152

四金融资产管理公司的业务监管体制154

五小结157

第九章结论、建议与展望158

一基本结论158

二政策建议163

三未来展望169

附录171

参考文献220