探秘资管前沿 风险平价量化投资

  

这本书由靠前外资产管理业内知名专家写作，资产管理领域资深专家和知名人物作序、推荐。书中介绍了风险平价策略的投资理念、组合构建及管理，以及风险平价策略的很新动向和发展趋势的前沿观点，特别是结合了智能贝塔、量化投资、升息环境、靠前A股等热点话题，对于与风险平价相关的资产管理领域进行了积极的探索，有助于读者汲取靠前前沿理念，进而对风险平价策略以及资产管理行业在我国的发展机遇有更深入的思考。

余家鸿，中国投资有限责任公司（中投公司）多资产投资团队负责人，此前任职于摩根士丹利公司（英国伦敦）、德意志银行（英国伦敦）以及对冲基金Citadel（中国香港），从事量化投资研究及交易。他先后毕业于香港大学和英国帝国理工学院，分别获得精算专业学士学位和数学金融专业硕士学位，持有CFA（特许金融分析师）及FRM（金融风险管理师）资格证书，是香港大学亚洲环球学人、北京市青联委员、香港专业人士（北京）协会理事、“一国两制”青年论坛理事以及《中国保险报·资管周刊》学术顾问。
吴鹏，中投公司多资产策略组不错副经理，拥有多年风险平价策略组合管理经验，此前就职于该公司资产配置与战略研究部，从事战略／战术资产配置工作。在加入中投公司前，他先后就职于晨星资讯和国投瑞银基金，从事量化投资工作。他毕业于中国科学技术大学，获得少年班理学学士学位和粒子物理博士学位。
李玥，中投公司多资产策略组副总裁、投资组合经理，专注于运营和管理中投公司的风险平价策略。在担任风险平价投资组合经理之前，她曾负责中投公司总组合的投资业绩评估和资产配置方案分析，对于资产管理公司的前中后台业务均有较为丰富的知识。她获得了北京大学光华管理学院金融专业经济学学士学位和美国圣路易斯华盛顿大学金融专业理学硕士学位，她是GIPS（优选投资业绩标准）优选委员会的委员及CIPM（投资表现衡量证书）持证人。

推荐语／I
推荐序 郭向军／VII
前 言 余家鸿，吴鹏，李玥／IX
部分 综述／001
章 国际大类资产配置的理论与操作概述 余家鸿/003
节 大类资产配置的目标／003
第二节 常见流派： 挪威模式、耶鲁模式、加拿大模式、风险平价模式／011
第三节 配置框架在实际应用上的若干思考／045
第四节 延伸阅读：组合回报分解模板／054
第二章 风险平价投资综述 黄耀华，布赖恩·赫斯特,布赖恩·约翰逊/058
节 真正分散化的必要性／058
第二节 风险平价投资组合的核心／060
第三节 构建和测试简单的风险平价策略／061
第四节 构建风险平价投资组合／066
第五节 投资风险平价／069
第二部分 构建风险平价组合／075
第三章 投资工具的选择 吴鹏／077
节 投资工具概况／077
第二节 全球股票／081
第三节 发达市场国债／086
第四节 发达市场通胀挂钩债／090
第五节 大宗商品／093
第六节 信用类资产／096
第七节 国债期货／098
第四章 风险平价投资组合构建实务 斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／108
节 构建风险平价组合框架的核心逻辑／108
第二节 平衡什么／111
第三节 选择风险平价的原因／113
第四节 调整风险水平目标／116
第五节 在应用上的演变／118
第六节 不认同风险平价的声音／123
第五章 战术资产配置 斯科特·沃利，斯科特·希克森，赵彧／128
节 引言／128
第二节 战术资产配置与战略风险平价／129
第三节 战术资产配置方法论／131
第四节 战术风险预算／138
第三部分 风险平价组合的业绩与风险／143
第六章 风险平价组合的业绩 李玥／145
节 风险平价组合的业绩表现／145
第二节 风险平价组合的基准选择／152
第三节 风险平价组合的业绩评估／162
第七章 风险平价组合的风险管理与定位 李玥／169
节 风险平价组合的主要风险／169
第二节 风险平价组合的风险管理／174
第三节 再思风险平价组合／181
第四节 风险平价组合的定位／187
第八章 升息环境中的风险平价 黄耀华，布赖恩·赫斯特,迈克尔·门德尔松／192
节 风险平价组合在升息环境下的表现／192
第二节 利率上升速度的重要性／197
第三节 展望／203
第四部分 因子投资与智能贝塔／207
第九章 因子投资 洪崇理,刘佳,任和／209
节 因子简介／209
第二节 因子行之有效的原理：因子检视清单／215
第三节 专注于两大类别的因子／217
第四节 实施因子投资／247
第五节 因子的未来发展／253
第十章 智能贝塔 雅赞·罗马希, 李炜, 贝尔坎·塞森／257
节 贝塔的演变／257
第二节 因子／263
第三节 分散化和投资组合的构建／269
第四节 多因子投资／278
第五节 因子表现会逐渐退化吗／283
第六节 智能贝塔和固定收益／289
第七节 结论／291
第十一章 A股因子投资 许仲翔，维韦克·维斯瓦纳坦，晖，·伍尔／300
节 简介／300
第二节 中国A股因子投资／301
第三节 结论／329
第十二章 风险平价：回顾与展望 钱恩平／342
附录 中英文术语对照表／346