量化股票组合管理 积极型投资组合构建和管理的方法

本书是一部关于构建和管理高收益量化股票组合的全方位的指南。这部细致入微的著作从量化主动管理的基本原则开始，之后清晰地描述出如何利用这些强有力的概念构建股票投资组合。两位金融专家路德维希 B.钦塞瑞尼和金大焕在本书中对以下主题做了清晰的解释：基本模型、因子和因子选择、基于基本面的股票筛选和排序、经济因子模型以及对因子收益率和暴露度的预测。读者将在本书中找到关于组合权重、组合再平衡、交易成本、税收管理、杠杆、市场中性、组合业绩以及其它更多方面的完整介绍。

路德维希 B.钦塞瑞尼(Ludwig B.Chincarini)，博士，CFA，Pomona学院金融学教授，同时是机构投资者的金融顾问。他之前还曾经担任：乔治城大学助理金融教授、Rydex全球投资顾问的研究总监、Foliofn(一家在一篮子交易方面具有领先优势的券商)研究总监、国际清算银行研究员。他在麻省理工学院获得经济学博士学位。
金大焕(Daehwan Kim)，博士，First Private投资管理公司高级组合经理。曾经担任保加利亚美国大学的经济学教授。曾作为一名经济学家受聘于Foliofn。金博士同时是一位金融期刊作者。他在哈佛大学获得经济学博士学位。
陈志岗，华南理工大学管理学硕士，中山大学理学学士。历任国信证券金融工程部量化投资组负责人、国信证券金融工程总部量化投资总监、国信证券证券投资总部置化投资总监等职。长期从事量化投资与基金投资工作。
李腾，清华大学数学系本硕。历任国信证券基金评价中心负责人、国信证券金融工程部量化投资组负责人、银华基金量化投资部投资经理等职。长期从事量化投资策略研发、FOF投资策略研发、量化系统开发、量化账户及MOM账户的管理工作。科学投资联合创始人，量化投资经典《主动投资组合管理》译者之一。

译者序
推荐序
序言
记号与缩写
第一部分全书内容总述
第1章量化股票组合管理的威力
1.1引言
1.2量化股票组合管理的优势
1.3相似投资情景中的定量与定性方法
1.4本书概览
1.5结论
习题
第2章量化股票组合管理的基本原则
2.1引言
2.2量化股票组合管理α
2.3量化股票组合管理的七条原则
2.4原则1与原则2：市场有效性与量化股票组合管理
2.5原则3与原则4：基本法则、信息准则以及量化股票组合管理
2.6原则5～原则7：量化股票组合管理中的统计学问题
2.7结论
习题
第3章量化股票组合管理的基本模型
3.1引言
3.2量化股票组合管理的基本模型与组合的构建过程
3.3基本模型的等价
3.4使用Z值进行股票筛选与排序
3.5模型的混合与信息准则
3.6选择正确的模型
3.7结论
习题
第二部分组合的构建与维护
第4章因子与因子选择
4.1引言
4.2基本面因子
4.3技术因子
4.4经济因子
4.5其他因子
4.6因子选择
4.7结论
附录4A因子定义表
习题
第5章股票筛选与排序
5.1引言
5.2顺序筛选法
5.3基于有名投资策略的顺序筛选法
5.4同步筛选法与加总Z值
5.5加总Z值与期望收益率
5.6加总Z值与多因子α
5.7结论
附录5A基于有名投资策略的股票筛选法
附录5B异常值
习题
第6章基本面因子模型
6.1引言
6.2准备工作
6.3比较基准与α
6.4因子暴露
6.5因子溢价
6.6风险分解
6.7结论
习题
第7章经济因子模型
7.1引言
7.2准备工作
7.3比较基准与α
7.4因子溢价
7.5因子暴露
7.6风险分解
7.7结论
习题
第8章因子溢价与因子暴露的预测
8.1引言
8.2何时预测是有必要的
8.3结合外部预测
8.4基于模型的预测
8.5计量经济学预测
8.6参数的不确定性
8.7预测股票收益率
8.8结论
习题
第9章组合权重
9.1引言
9.2先验法
9.3标准的均值方差优化法
9.4比较基准
9.5再论先验法
9.6分层抽样法
9.7目标因子暴露法
9.8跟踪误差最小化法
9.9结论
附录9A二次规划
习题
第10章再平衡与交易成本
10.1引言
10.2再平衡决策
10.3理解交易成本
10.4建立交易成本模型
10.5有交易成本的组合构建
10.6现金流的处理
10.7结论
附录10A很优组合问题的近似解
习题
第11章税务管理
11.1引言
11.2股利、资本利得与资本亏损
11.3税务管理原则
11.4股利管理
11.5计税单位管理
11.6计税单位数学方法
11.7资本利得与资本亏损管理
11.8亏损收割
11.9税务管理的收益
11.10结论
习题
第三部分alpha巫术
第12章杠杆
12.1引言
12.2现金与股指期货
12.3股票、现金和股指期货
12.4股票、现金和个股期货
12.5股票、现金、个股保证金交易、个股和篮子互换
12.6股票、现金和期权
12.7再平衡
12.8流动性缓冲
12.9杠杆卖空
12.10结论
附录12A公允价值计算
附录12B式（1219）～式（1221）的推导
附录12C达到不同杠杆水平所需的期货杠杆乘数表
习题
第13章市场中性
13.1引言
13.2市场中性组合的构建
13.3市场中性的巫术
13.4市场中性的机制
13.5市场中性的优点和缺点
13.6再平衡
13.7一般多空
13.8结论
习题
第14章贝叶斯α
14.1引言
14.2贝叶斯理论基础
14.3贝叶斯α巫术
14.4将定性信息数量化
14.5基于Z值的先验估计
14.6基于情景分析的先验估计
14.7后验估计的计算
14.8信息准则和贝叶斯α
14.9结论
习题
第四部分绩效分析
第15章业绩度量与归因
15.1引言
15.2度量收益率
15.3度量风险
15.4风险调整后的业绩度量
15.5业绩归因
15.6结论
附录15A风格分析
附录15B机会的度量
附录15C空头头寸收益率
附录15D市场择时能力的度量
习题
第五部分实践应用
第16章回测流程
16.1引言
16.2数据与软件
16.3时间区间
16.4投资范围与比较基准
16.5因子
16.6股票收益率与风险模型
16.7参数的稳定性与再平衡的频率
16.8标准组合的变形
16.9结论
附录16A因子公式
习题
第17章投资组合业绩
17.1引言
17.2标准组合的业绩
17.3进行交易成本管理的组合的业绩
17.4进行税务管理的组合的业绩
17.5杠杆组合的业绩
17.6市场中性组合的业绩
17.7结论
习题
附送CD的内容
术语表
参考文献