财政国库现金管理研究

本书结合中国中央财政数据分析了财政国库现金流的特征及预测方式，构建了财政国库很优现金余额模型。研究发现，中国财政国库现金流收入可预测性较高，但随着部门预算、国库集中支付等财政管理制度改革的深入，财政国库现金流支出也将增强其可预测性。同时，结合测算得出的财政国库很优库底现金余额，发现中国目前财政国库现金已经大幅高于很优水平，反映了财政国库现金管理效率亟待提升的问题。在实施现代国库现金市场化管理制度方面，混合金库制是很优的制度选择，在此框架下，闲置财政国库现金可以通过买回国债、商业银行定期存款等方式展开，并且注重通过货币市场工具适时开展安全性、流动性可控的货币市场运作，在财政国库现金赤字融资问题上，研究证明该操作不会影响中国长期财政可持续性问题，而且对于促进金融市场深化具有积极作用。很后，还应积极构建中央银行与财政部门的日常协调机制，降低财政国库现金市场化运作对宏观政策的影响。    本书的主要学术特点为：重点借鉴主要发达国家实施现代财政国库现金管理制度的成功经验，分析探讨了当前中国财政国库现金流波动特征，同时分析财政国库现金存量结构调整对宏观政策效率的影响，并且重点探讨财政国库现金偏离很优水平的效率评估，很后进一步借鉴靠前经验，测算财政国库很优库库底现金余额，分析提升中国财政国库现金管理效率的市场化管理制度选择。结合中国中央财政数据分析了财政国库现金流的特征及预测方式，构建了财政国库很优现金余额模型。

张原，1981年生，经济学博士。现任中国劳动父系学院劳动关系系副教授，硕士生导师。研究方向是劳动经济学、宏观经济学，承担西方经济学、公共经济学等本科、研究生课程教学工作，曾受邀讲授香港、澳门工会联合会相关课程。2011年以来先后主持国家自然科学基金课题、国家社会科学基金课题、中华全国总工会委托课题和教育部课题多项，作为主要成员参加国家自然科学基金重大课题、国家社会科学基金和其他省部级课题多项。在《世界经济》《中国工业经济》《金融研究》《经济评论》《财经研究》《教育与经济》等学术期刊发表论文70余篇，多篇论文被《新华文摘》《中国人民大学复印报刊资料》等转载，出版著作5部。担任《世界经济》《金融研究》《经济评论》等学术期刊匿名审稿人。

第一章导言／1
第一节研究背景和问题提出／1
第二节研究思路与研究框架／5
第三节研究方法／7
第二章相关概念界定及文献综述／9
第一节相关概念界定／9
第二节文献综述／13
第三章外国财政国库现金市场化管理制度：国际比较／29
第一节财政国库现金市场化管理的核心内容／29
第二节发达市场经济国家财政国库现金流预测及相关制度选择／37
第三节发达市场经济国家财政国库很优库底现金及相关制度选择／43
第四章中国财政国库现金流收入分析：以中央国库为例／53
第一节中央财政国库现金流收入初步考察：收入流总体情况／53
第二节中央财政国库现金流收入可预测性分析／66
第三节中央财政国库现金流收入可预测性分析评价／74
第五章中国财政国库现金流支出分析：以中央国库为例／86
第一节中央财政国库现金流支出初步考察：支出流总体情况／86
第二节中央财政国库现金流支出可预测性分析／92
第三节中央财政国库现金流支出预测分析评价／98
第六章财政国库现金波动对货币政策效率的影响：基于中国央行经理国库制度／103
第一节财政国库现金对货币供应量的影响机制分析和实证方法选择／105
第二节财政国库现金与货币供给协整分析及动态效应评价／111
第三节国库现金、货币供给和货币政策有效性的多变量协整分析／118
第七章财政国库现金转存商业银行对货币政策效率的影响／123
第一节基于商业银行资产负债分析框架构建／123
第二节财政国库现金转为商业银行定期存款对货币市场的影响：利率管制／127
第三节财政国库现金转为商业银行定期存款对货币市场的影响：利率管理浮动／129
第四节财政国库现金转为商业银行定期存款对货币市场的影响：综合情形／130
第八章财政国库现金存量偏离很优存量的效率评估：以中央国库为例／133
第一节中央财政国库很优库底现金测算：统计特征／134
第二节中央财政国库很优库底现金测算：理论模型与实证分析／136
第三节中央财政国库很优库底现金方案选择／149
第九章提升中国财政国库现金管理效率的制度选择／157
第一节中国财政国库现金市场化管理：央行经理国库制度优化／158
第二节中国财政国库现金市场化管理：闲置国库现金投资方式选择／161
第三节中国国库现金市场化管理：短期国债融资制度选择／165
第四节中国财政国库现金市场化管理：宏观政策协调／177
参考文献／180