国际金融危机40年解析

  

从20世纪70年代至今，靠前货币体系大致相似并延续至今，各国货币不再有固定锚，汇率浮动频繁、严重，跨境资本流动更加剧烈，爆发的金融危机高潮迭起，让人心有余悸。靠前次石油危机、美国“黑色星期一”、日本资产泡沫危机、墨西哥比索危机、亚洲金融危机、互联网泡沫危机、次贷危机和欧债危机等，都是本书的重头戏。本书用靠前金融危机事件作为一条“红线”，把作者多年来对靠前金融危机的跟踪、研究和理解串联起来，形成一个有机整体，尽量用平实的语言，深入浅出地讲好四十多年来靠前金融危机故事，既不失专业水准，又寓深奥于直白，从各轮金融危机的独特性中探寻规律的一般性，从而可以让读者更清晰地了解金融危机，更给予管理者以借鉴，更从容的应对危机。

高伟，2001~2004年，中国人民大学经济学院，获得经济学博士学位；2004~2009年，在国务院发展研究中心金融所工作；2009年至今，在外交部政策司和靠前经济司工作。

第一章 布雷顿森林体系的建立和崩溃1
第一节 来龙去脉2
一、体系建立2
二、内在矛盾3
三、崩溃5
第二节 几点认识7
一、汇率制度没有万能样板 7
二、重视黄金的避险和保值功能 10
三、欧洲美元和Q条例 13
专栏一 推动“区块链+金融”研发16
第二章 第一次石油危机21
第一节 来龙去脉22
一、从第四次中东战争到石油禁运22
二、第一次石油危机的影响25
第二节 几点认识28
一、解析石油美元28
二、影响石油安全的主要问题 31
第三章 1987年“黑色星期一” 37
第一节 来龙去脉38
一、好像全世界都在卖38
二、影响40
三、救助措施 41
第二节 几点认识42
一、原因分析42
二、何为明斯基时刻46
三、基于参与者有限理性的证券市场风险研究49
第四章 日本资产泡沫危机63
第一节 来龙去脉64
一、泡沫形成64
二、泡沫破灭69
第二节 几点认识71
一、日本资产泡沫形成和破灭的机理 71
二、通俗易懂的资产负债表衰退学说74
三、不合时宜的地价税77
四、如何修补CPI缺陷？ 79
专栏二 英镑危机81
第五章 墨西哥比索危机87
第一节 来龙去脉88
一、危机爆发及影响88
二、救助措施90
三、原因分析90
小结95
第二节 几点认识95
一、钉住汇率制的功与过95
二、关于国际最后贷款人的设想98
三、难以估算的国际游资102
第六章 亚洲金融危机107
第一节 来龙去脉108
一、以泰铢为中心的东盟货币危机108
二、以香港为中心的金融危机111
三、以韩国为中心的金融危机111
四、以印尼为中心的金融危机 112
五、以香港为中心的金融保卫战 113
六、小结114
第二节 几点认识115
一、巨额外储，何以解忧 115
二、慎重推进资本项目开放，维护金融安全 121
三、长期资产管理公司的“致命组合” 127
四、对冲基金：国际金融市场的幽灵130
五、清迈倡议：东亚区域金融合作的新起点134
第七章 互联网泡沫危机139
第一节 来龙去脉140
一、互联网泡沫的膨胀140
二、互联网泡沫的消退143
第二节 几点认识145
一、对互联网泡沫危机的反思145
二、富有洞见的金融窖藏假说 148
三、托宾Q值：联系资本市场与实体经济152
专栏三 阿根廷金融危机154
第八章 美国次贷危机161
第一节 来龙去脉162
一、缘起162
二、初步震动163
三、深化阶段164
四、高潮165
五、后续影响166
第二节 美国政府的救助行动169
一、美联储的救助措施169
二、美国财政部的救助措施 171
三、美国其他部门的救助措施172
四、美国与其他国家的联合救助172
第三节 几点认识173
一、次级贷款：危机的源头173
二、眼花缭乱的金融衍生工具178
三、在劫难逃的雷曼兄弟公司183
四、“两房”：半官方的庞然大物185
五、引起公愤的AIG188
六、量化宽松——变相印钞行动190
七、《多德—弗兰克法案》：对次贷危机的反思194
八、不能让“大而不倒”成为铁律196
九、美国提高债务上限的步伐不会停止199
第九章 欧洲主权债务危机203
第一节 来龙去脉204
一、希腊爆发债务危机 205
二、扩散至南欧 206
三、蔓延至核心国210
四、缓和 211
第二节 救助措施212
一、欧洲金融稳定基金212
二、欧洲金融稳定机制213
三、欧洲稳定机制213
四、财政契约214
五、欧洲银行业联盟215
第三节 几点认识216
一、欧债危机的原因分析216
二、饱受诟病的国际评级机构219
三、念好金融交易税这本经 222
第十章 系统性金融风险“三层面学说” 225
第一节 基本概念的界定227
一、风险的界定 227
二、金融风险的界定 229
三、系统性金融风险的三个层面 230
第二节 一般性风险研究234
一、交易多元化所导致的一般性风险 235
二、虚拟资本的固有特性所诱发的一般性风险 235
三、信息不对称与一般性风险 238
四、参与者的有限理性与一般性风险 238
五、金融体系的不稳定性导致的一般性风险 239
第三节 制度性风险研究240
一、制度创新风险241
二、路径依赖风险243
三、衍生工具创新风险244
第四节 外部传导风险研究247
一、国内传导风险 249
二、国际传导风险 252
小结 265
主要参考书目及文献266
后记278