中国该如何深化改革:IMF的国际视角

林卫基、任志清、席睿德编著的《中国该如何深化改革(IMF的国际视角)(精)》聚焦我国经济转型中的关键问题，例如税收政策与税收征管、社保改革、国企改革、财政政策的中期支出框架、何消减地方政府债务、资本账户开放和人民币国际化等。多位国际货币国际货币基金组织的专家对解决上述问题提出了政策建议，向读者阐明了中国正在通过政策框架建设，让各类市场更高效运行，同时确保其与各种社会和政治目标兼容，从而实现可持续发展。

林卫基 (Ｗ？Raphael Lam ) 曾任国际货币基金组织驻华副代表。 他与首席代表一起管理国际货币基金组织驻华代表处，工作包括提供政策建议，开展分析活动，以及帮助协调国际货币基金组织在中国的技术援助和培训。 他之前曾在国际货币基金组织欧洲部、 财务部和亚太部工作。他参与了国际货币基金组织在全球金融危机期间对冰岛的贷款规划、 日本的金融部门评估规划以及国际货币基金组织在亚洲的地区监督。 他撰写了关于中国各类问题的研究论文，包括房地产、 劳动力市场、 地方政府财政以及国有企业改革。林卫基先生曾在香港金融管理局工作。 他从加利福尼亚大学洛杉矶分校获得经济学博士学位。

序一 克里斯蒂娜？拉加德
序二 朱民
致谢
缩略语
第1篇 前言和概要
01 中国的经济改革与成就：制度建设投资
第2篇财政政策框架
02 税收政策体制现代化
03 加强税收征管
04 更有效财政政策的中期支出框架
05 可持续和公平的社会保障改革
06 地方政府财政和财政风险
第3篇货币和金融政策框架
07 新货币政策框架下的利率传导机制
08 资本账户开放和资本流动管理
09 人民币国际化
10 快速演变的金融体系
第4篇国有企业改革
11 国有企业改革
第5篇升级宏观经济统计
12 升级宏观经济统计

    尽管近年来稍有改变，但银行业仍然在中国金融体系中占据主导地位。银行仍然是信贷的主要提供者。此外，多年来中国经历了经济的快速增长、较高的储蓄率以及封闭的资本账户（参见第八章），这都促使了银行业的迅速扩张。2010年至2015年，银行业资产规模翻了一番，从95万亿元（GDP的234%）增加到199万亿元（GDP的295% ）（见图10.1）。按资产价值和一级资本衡量，世界前五大银行有四家来自中国。
     在银行业内部，大型国有商业银行占据着主导地位，但日益激烈的资金竞争已使这一主导地位有所下降。主要的机构类型如下：
     国有银行。四大行（四家优选的银行）分别为中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行。四大行在银行业占据主导地位，但它们在银行业总资产中的比重已从2010年底的50%下降至2015年底的40%。虽然四大行已全部在在岸市场和香港特别行政区公开上市，但中国政府仍通过财政部或中央汇金投资公司（一家国有投资公司）持股，是四大行的优选股东。此外，交通银行的结构与四大行类似，但规模较小，因此人们通常只说“四大行”而不是“五大行”。
     股份制商业银行。四大行的下一级是股份制商业银行。2015年底，12家股份制商业银行共占有银行业总资产的18.6%这12家股份制商业银行是：招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中信银行、中国民生银行、中国光大银行、华夏银行、广发银行、平安银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行。。股份制商业银行的股东种类多元，且与中央政府的关系不如四大行那么密切。多数此类银行已扩张到最初成立的地区之外，运营范围遍布全国。
     开发性银行和政策性银行。2015年底，国家开发银行和两家政策性银行（中国农业发展银行和中国进出口银行）约占有银行业总资产的10%。这三家银行向农村和城市地区提供贷款，项目涉及经济、贸易、基础设施开发等领域，且这类银行均为国有。
     城市商业银行和农村银行。中国的银行体系还包括了规模较小、被归为第三梯队的城市商业银行和农村银行。其中包括145家城市商业银行、468家农村银行以及122家农村信用社，它们占据了银行业资产的25%。此类银行除几家设在大城市（如北京银行和上海银行）外，其余通常规模很小，但拥有强大的地方网络。这些银行的所有制各不相同，其中很多银行的大量股份（甚至多数股份）由私人持有，但地方政府往往通过大量持股或间接影响发挥着关键作用。
     外资银行。有42家本地注册的外资银行机构在华开展业务，但这些银行的资产规模很小，不到全行业总资产的5%。
     与此同时，近年来非银行金融中介机构（信托公司、基金管理公司和基金子公司）的数目和资产规模也在迅速增加。这类中介机构通过与银行合作，向通常难以获得银行贷款的部门和借款人提供信贷。这类机构的所有制各不相同，多数是私有制，一些则为公有制，或是由地方政府或省政府控股。这些机构包括以下形式：
     信托公司。截止到2015年底，中国68家信托公司共管理16万亿元的资产（毕马威，2015）。这类公司主要提供三类产品：单一信托、集合信托和不动产管理信托单一信托基金使单一投资人（通常为银行或理财产品，其本身可以拥有一个或多个投资人）投资于具体项目，而集合信托基金则向多个投资人筹资，再把资金分配给多个项目。。信托公司在非银行金融活动中占据着主要地位，但近来它们所管理资产的增长速度有所放缓（见图10.2）。
     证券公司。截至2015年底，中国125家证券公司共管理资产6万亿元，其中大部分是代客管理，且资产负债表规模较小。除了通常的经纪业务之外，证券公司还通过两类资产管理计划（定向和集合资产管理计划）向金融体系提供信贷。近年来，定向资产管理计划的规模增长尤为迅速。
     基金管理公司。截至2015年底，基金管理公司的数目达到101家，提供的产品大致可分为两类：公开上市基金（共同基金），管理规模约为8万亿元；特别账户，规模约为4万亿元。
     基金管理子公司。自2012年出现以来，基金管理公司子公司迅速发展，截至2015年底，数量已达78家，管理资金规模达到8.6万亿元（2013年仅不到1万亿元）。基金管理子公司提供一对一（定向）和一对多（多个客户）产品。
     资产管理公司。1999年，信达、华融、长城和东方四家资产管理公司成立，目的是购买大银行的不良贷款。近年来，这四家公司已经扩大了管理不良资产的核心业务，并已在提供多种金融产品。此外，政府由于担心不良贷款的累积，已在20多个省份颁发了省级资产管理公司的执照（见专栏10,1）。