国际多元化战略影响公司价值的机制研究

本书以股权价值优选化作为假定前提，把靠前多元化战略对公司价值的影响作为核心，探讨了靠前多元化战略对公司价值的影响，更为重要的是，本书还探讨了靠前多元化战略影响公司价值的机制。本书基于基本的股票价格决定公式，把影响股票价格的因素分为每股收益、公司增长率和贴现率，股票价格与每股收益和公司增长率正相关，与贴现率负相关。因此本书把盈利能力、公司增长率和资本成本看作靠前多元化战略影响公司价值的直接机制。进一步，本书还从过程效应和治理效应两个方面探讨了靠前多元化战略对公司价值的间接机制。

孙维峰，男，经济学博士，副教授，1980年1月出生，山东临沂人。2002年毕业于山东师范大学政法学院，获法学学士学位；2006年毕业于上海师范大学商学院，获经济学硕士学位；2013年毕业于浙江大学经济学位，获经济学博士学位。现任教于运城学院经管系。主持或参加完成国家及省部级以上课题8项；在《系统工程理论与实践》、《科研管理》、《管理学报》、《研究与发展管理》等学术期刊上发表论文30余篇。

第一章 绪论
第一节 研究背景与意义
第二节 国际多元化的界定
第三节 研究方法
第四节 研究的主要内容
第五节 可能的创新
第二章 企业国际多元化的动因分析
一 市场不完善理论
二 企业资源理论
三 企业外部激励理论
四 企业内部激励理论
五 代理理论
第三章 国际多元化、行业多元化与公司价值
第一节 文献回顾
一 国际多元化与公司价值研究综述
二 行业多元化与公司价值研究综述
第二节 理论分析
第三节 变量说明与数据来源
一 变量说明
二 数据来源
第四节 实证结果
一 描述性统计分析
二 回归分析
三 国际多元化与公司价值：行业多元化的调节作用
第五节 小结
第四章 国际多元化战略影响公司价值的直接机制
第一节 国际多元化对企业财务绩效的影响
一 文献回顾
二 变量说明
三 国际多元化与企业绩效：实证结果
四 国际多元化与企业绩效：内生性检验
五 国际多元化程度与企业绩效：线性与非线性考察
六 国际多元化、行业多元化与企业绩效：交叉效应考察
七 小结
第二节 国际多元化、控股股东与公司增长
一 多元化与公司增长相关文献综述
二 国际多元化与公司增长：理论分析
三 变量说明
四 国际多元化与公司增长：实证分析
五 国际多元化与公司增长：行业多元化的替代作用
六 国际多元化与公司增长：控股股东效应考察
七 国际多元化程度与公司增长：形状考察
八 小结
第三节 国际多元化与资本成本
一 理论分析
二 变量和数据说明
三 国际多元化与资本成本之间关系的实证检验
四 国际多元化程度与资本成本：非线性关系考察
五 小结
第五章 国际多元化的过程效应
第一节 国际多元化、行业多元化与企业创新
一 文献综述与研究假设
二 变量与数据说明
三 国际多元化和行业多元化对企业创新的影响回归结果
四 国际多元化对行业多元化与企业创新关系的调节作用
五 行业多元化程度对国际多元化与企业创新关系的调节作用
六 稳健性检验
七 小结
第二节 国际多元化、代理成本与资本结构
一 文献综述
二 模型分析
三 研究设计
四 实证结果
五 国际多元化程度与资本结构
六 小结
第三节 国际多元化的风险降低效应
一 国际多元化与公司风险相关研究综述
二 研究假设
三 变量说明
四 跨国公司和国内公司的风险比较分析
五 国际多元化程度与企业风险
六 小结
第四节 国际多元化、融资约束与现金持有水平
一 研究假设
二 回归模型建立和数据说明
三 多元化战略与现金持有价值
四 多元化战略与现金持有水平
五 小结
第六章 国际多元化战略的治理效应
第一节 国际多元化战略对董事会结构的影响研究
一 多元化战略与董事会结构
二 实证分析
三 内生性问题
四 小结
第二节 国际多元化战略对管理层激励的影响
一 管理层激励相关文献综述
二 国际多元化和行业多元化对管理层激励的影响之比较
三 变量说明
四 多元化战略与管理层激励实证分析结果
五 小结
第三节 多元化战略、薪酬差距与企业绩效
一 薪酬差距的影响因素分析
二 多元化战略与薪酬差距实证分析
三 分样本薪酬差距与企业绩效分析
四 小结
第七章 结论和研究展望
第一节 主要结论
第二节 政策建议
一 企业政策
二 政府政策
第三节 研究展望
参考文献
后记