开放式基金投资能力量化研究

本书首先使用不同方法多角度揭示其投资业绩现状，并检验其业绩显著性、稳定性和持续性，从而获得一般性认识；然后尝试构建开放式基金投资能力概念和分析框架，将投资能力与投资业绩在内涵和外延上做严格区分，指出二者的区别和联系，进而对开放式基金投资能力进行详细考察，检验其显著性，并揭示交易成本和管理费用等对投资业绩的影响；最后，基于经典资产配置思想，分别从个股、行业和动态配置三个方面，初步提供提升开放式基金投资能力的途径。

刘广，男，1980年出生，河南信阳人，华南理工大学管理学博士，现为广州大学经济与统计学院讲师，广州发展研究院兼职研究员，主要从事资产组合优化、资本市场效率与公司金融等方面的教学与科研工作。曾在金融行业从业多年，具有丰富的投融资实践经验；已在国内外核心期刊发表论文十余篇，主持或参加国家和省部级等各类科研项目近十项，为相关政府部门和企事业单位出具专项报告二十余份。

第一章导论／001
第一节研究背景／001
第二节研究问题与意义／006
第三节相关概念界定／011
第四节研究内容与方法／021
第五节逻辑结构／024
第六节主要创新／025
第二章文献回顾与理论评述／027
第一节资本市场理论起源与演进／027
第二节投资能力研究综述／031
第三节投资组合与资产配置／049
第四节本章小结／054
第三章样本选择与数据采集／055
第一节大盘指数数据采集与分析／055
第二节开放式基金样本选择与数据采集／058
第三节行业样本选择与数据采集／068
第四节股票样本选择和数据采集／073
第五节本章小结／077
第四章开放式基金投资能力测算与检验／078
第一节概述／078
第二节开放式基金投资能力的国际现状／080
第三节我国开放式基金投资能力的统计分析／082
第四节我国开放式基金投资能力测算及实证检验／085
第五节本章小结／099
第五章标准资产配置对投资能力影响的数理分析／101
第一节概述／101
第二节模型假设／103
第三节不含无风险资产时标准资产配置分析／106
第四节包含无风险资产时标准资产配置分析／113
第五节本章小结／115
第六章个股和行业资产配置对投资能力影响的实证研究／117
第一节概述／117
第二节研究设计／119
第三节实证检验与结果分析／124
第四节模型稳健性检验／127
第五节本章小结／129
第七章动态资产配置对投资能力影响的实证研究／130
第一节概述／130
第二节算法基本原理／132
第三节算例及算法稳定性检验／134
第四节动态资产配置有效性实证检验／140
第五节本章小结／144
第八章结论与展望／145
第一节研究结论／145
第二节研究展望／147
参考文献／152
附录／171
附录1样本基金资料汇总／171
附录2样本基金资产配置／174
附录3样本基金十大重仓股占比情况／179
附录4样本基金与比较基准的业绩差异／182
附录5个股配置能力显著性检验结果（k=1）／187
附录6个股配置能力显著性检验结果（k=2）／191
附录7个股配置能力显著性检验结果（k=4）／195
附录8行业配置能力显著性检验结果（k=1）／199
附录9行业配置能力显著性检验结果（k=2）／203
附录10行业配置能力显著性检验结果（k=4）／207