衍生品定价中的风险与风险溢酬

期权和标的资产之间具有明显的非线性关系，而且这种非线性关系还随着时间的变化而不断变化，因此，期权的定价和风险管理在学术界长期以来一直是金融学者们研究的高难度课题之一。本书以模型复杂性所带来的模型风险为切入点，研究了模型风险的度量，在特别情况下的跳跃风险以及跳跃风险等几个议题。

刘杨树，男，厦门大学管理学院助理教授,厦门大学金融工程博士，长期从事资本市场与衍生品相关的研究。曾在《管理科学学报》、《经济学季刊》、《金融研究》、《系统工程理论与实践》以及"Journal of Risk Finance"等中外杂志上发表过多篇论文，主持国家自然科学基金“论公司债市场上政府隐性担保的宏微观影响”并参与过多项国家自然科学基金课题。获得2012中国金融学年会很好论文奖以及BIFE2008很好论文奖。

第1章导论
1.1研究主题与研究意义
1.2研究内容与研究方法
1.3本文的主要创新与贡献
第2章文献述评
2.1传统扩散过程下的期权定价与复制
2.1.1Black-Scholes-Merton模型
2.1.2Heston模型
2.2模型不确定性、模型风险及评述
2.2.1模型风险与模型不确定性的来源
2.2.2模型不确定性与期权定价
2.2.3不确定框架下的研究方法在衍生品研究上的缺陷
2.2.4模型风险的相关研究
2.2.5模型风险的度量
2.3跳跃风险与跳跃风险溢酬
2.3.1跳跃扩散模型
2.3.2跳跃的非参数侦测
2.3.3跳跃风险溢酬的相关研究
第3章模型风险、复制误差与跳跃风险：理论分析
3.1复制误差：模型风险的新研究视角
3.2模型设定偏误与复制误差
3.3随机参数与复制误差
3.3.1近似模型下参数的随机性与时变性
3.3.2参数的连续重新校准
3.3.3参数复制策略
3.3.4模型风险对参数复制策略复制误差的影响
3.4跳跃风险与复制误差
3.5模型风险、复制误差与跳跃风险：一个总结
第4章数值模拟
4.1数值模拟：优点与基本原理
4.2模型设定
4.3模拟技术与研究思路
4.3.1模型参数的设置
4.3.2被复制期权与模拟中已存在期权的相关说明
4.3.3待检验的假说
4.4数值模拟结果与分析
4.4.1不同近似模型的Delta复制误差与参数复制误差比较
4.4.2参数复制策略对不同复制工具的敏感度分析
4.4.3现实测度对复制误差的影响
4.4.4状态变量的波动对复制误差的影响
4.4.5不同模型与复制策略复制误差的路径
4.5模拟结果的总结
第5章跳跃风险与跳跃风险溢酬：基于美国股指期权市场的研究
5.1实证设计
5.1.1实证数据与样本筛选
5.1.2实证模型设定
5.1.3因变量的构造与描述统计
5.1.4跳跃风险因子的构造与描述统计
5.1.5波动率风险因子的构造与描述统计
5.1.6模型设定偏误因子的构造与描述统计
5.1.7信息传递效率因子的构造与描述统计
5.1.8期权剩余期限和在值程度
5.2实证结果
5.3本章结论
第6章跳跃风险与跳跃风险溢酬：基于中国A股市场
6.1风险溢酬的估计：期权方法与标的资产方法的一致性
6.2中国A股市场：跳跃风险的侦测与度量
6.2.1跳跃的侦测
6.2.2跳跃风险的度量
6.2.3跳跃风险与样本内股票收益率
6.3中国A股市场：跳跃风险因子与跳跃风险溢酬的深入检验
6.3.1构建跳跃风险因子
6.3.2单因子跳跃风险溢酬
6.3.3多因子模型：构建控制变量
6.3.4多因子模型：跳跃风险溢酬
6.4跳跃风险溢酬的时变性与可预测性
6.5中国A股市场的跳跃风险与跳跃风险溢酬：一个结论
第7章研究结论与后续展望
7.1本文的主要研究与结论
7.2本文研究的不足与后续研究展望
参考文献