中国P2P网络借贷：市场、机构与模式

理解P2P 需要想象力。P2P 并非只是一种技术手段，而是理念与方法的革新。狭义的P2P 是指P2P 网络借贷，即债权众筹；广义的P2P 是指参与者之间通过互联网直接达成的任何金融交易行为，包括各种金融产品的类众筹、P2P 换汇、甚至网络慈善筹款等，其主要特征是互联网技术推动下的金融脱媒。金融产品需求者在互联网上通过不同的 P2P 平台寻找金融产品的提供者，以达到风险和期限的匹配，此时互联网就是一个以个体为中心，以关系为纽带，囊括信息、交易的自组织金融市场。 P2P 是很能代表互联网金融的一种新型金融组织形式，互联网连接一切、高速匹配、海量信息以及边际成本趋向零的特征，使得P2P 具备任何一种传统金融体制不能比拟的优势：一是极大地扩大了金融交易边界，有效降低了金融活动的交易成本。目前的金融体系均受到交易成本的约束，唯独P2P 市场可突破交易成本的约束。其边际成本趋向零，使得P2P 更加适合解决小微贷款、完成跨区域贷款等短平快的金融交易，实现资金快速周转。效率上得天独厚的优势，使得P2P 网络借贷市场在理论上可以成为信贷资源配置效率优选的市场。二是很能体现互联网金融的精神。金融是每一个人都应该获得的服务，金融不应贵族化，而互联网精神的核心恰恰是自由、开放、平等、共享、大众化、民主化、去中心化，对于传统金融而言，其精神通常和资本的逐利性联系在一起，导致富者更富。互联网金融的特性无疑可以更好地实现人人平等这个目标。正如2013 年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒曾指出的，金融的大众化将原本仅有华尔街客户享有的金融服务特权，传播给沃尔玛的客户。目前来看，P2P 网络借贷市场是很能体现金融民主化和大众化的金融市场，使得信用好的个人可以获得与大企业利率相当的贷款，普通民众可以像专业金融机构一样参与放贷，实现自己的金融权利，即使不参与信托等高门槛理财产品，也可享受同等的利率回报。三是促进了金融市场化进程，加快金融脱媒的趋势。不论是理论上还是从发达国家的金融发展史来看，金融机构从来不应是暴利机构，P2P 作为具有强烈互联网属性的新生金融力量，可加快金融脱媒的过程，从而有效降低社会资金成本，更有利于实体经济发展。从短期来看，P2P 从事的还是“新瓶旧装”的信用中介业务，但是在我国金融管制的大背景下，这种初期形式的P2P 为我国存在了千百年的民间借贷赋予了新的活力，弥补了长久以来我国传统金融中小微贷、高收益债的缺失，对促进传统金融机构由垄断走向竞争、推动利率市场化、倒逼监管改革、减少金融管制、减轻金融压抑等均有重大的意义。

谢平，经济学博士，研究员，博士生导师。现任中国投资有限责任公司副总经理，中国金融四十人论坛常务理事会副、学术顾问。1996年、2000年和2005年三度获得中国经济学界的优选奖――孙冶方经济科学奖。在清华大学五道口金融学院、中国人民大学、西南财经大学、中央财经大学等多所大学任兼职教授。

第一章  2014-2015年互联网金融的发展与新趋势
第一节  金融互联网化的发展与新趋势
一、发展现状
二、趋势展望
第二节  移动支付与第三方支付的发展与新趋势
一、发展现状
二、趋势展望
第三节  互联网货币的发展与新趋势
第四节  大数据在征信和网络借贷中的发展与新趋势
一、大数据在征信运用中的近期新实践
二、基于大数据征信的网贷风险控制
三、大数据在征信及网络借贷运用中存在的问题
四、大数据在征信及网贷中的发展趋势
第五节  P2P网络借贷的发展与新趋势
一、当前P2P网络借贷行业存在的问题
二、市场发展趋势
三、平台经营趋势
第六节  众筹融资的发展与新趋势
一、众筹融资模式发展
二、众筹融资与企业发展周期
三、众筹融资发展中的风险
四、众筹融资的发展前景
第二章  P2P网络借贷的基础理论
一、P2P网络借贷的功能不可替代
二、P2P网络借贷是最体现互联网精神的金融安排
三、中国P2P网络借贷存在的问题
四、中国P2P网络借贷的监管
五、如何评估P2P网络借贷是否服务实体经济
第三章  中国P2P网络借贷市场的发展现状
第一节  中国P2P网络借贷市场概况
一、总体概况
二、借款人概况
三、投资人概况
四、P2P网络借贷平台现状
第二节  营销管理分析
一、发展概况
二、类型分析
三、基本特点
四、存在的问题
第三节  信贷管理分析
一、发展概况
二、主要模式
三、基本特点
四、存在的问题
第四章  P2P网络借贷的国际经验比较
第五章  中国P2P网络借贷市场的主要商业模式
第六章  P2P网络借贷评级体系研究
第七章  P2P网络借贷平台监管研究
访谈录
附录一  上海新金融研究院简介
附录二  上海新金融研究院组织架构与成员名单(2015年)