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助推金融危机

助推金融危机

  • 字数: 176000.0
  • 装帧: 平装
  • 出版社: 中国金融出版社
  • 作者: 杰弗里.弗里德曼 等
  • 出版日期: 2013-07-01
  • 商品条码: 9787504969637
  • 版次: 1
  • 开本: 16开
  • 页数: 216
  • 出版年份: 2013
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精选
内容简介
这不是一本普通的关于金融危机的书籍。它是经济学家(Kraus)和政治理论家(Friedman)通力合作完成的,这本书合适那些既想了解金融危机成因又想了解这些成因揭示了资本主义和现代政府哪些本质的读者。在第四章谈到上述问题的同时,我们会讨论当代经济(第一章)和形成当代经济的现代政治文化中存在的方法论上和逻辑上的难题。在第一、三、四章以及附录I中,我们批判了现代经济学家和现代政治学家对人类无知——普遍现象和危机的可能成因——的忽视。我们希望本书的这些部分能引起历史学家、哲学家、法律理论工作者、政治学者、社会学家以及经济学家和有知识基础的业余人士的兴趣。
作者简介
杰弗里·弗里德曼(Jeffrey Friedman),他是德克萨斯大学一奥斯汀分校(University of Texas,Austin)管理部门的访问学者。他是What Caused the Financial Crisis一书的编者,该书由宾夕法尼亚大学出版社(University of Pennsylvania Press)出版,此外,他还是Critical Review杂志的编辑。 
弗拉迪米尔·克劳斯(Wladimir Kraus),他是法国Universitb Paul Cezanne Aix—Marseille的经济学博士候选人,还是Critical Review杂志的副主编。
目录
引言 
1 奖金、非理性及过大:关于金融危机及其理论含义的传统观点 
2 资本充足规定与金融危机:银行家和监管者的错误 
3监管和大萧条的相互作用:市场价格崇拜 
4资本主义与监管:无知、异质性和系统性风险 
5结论 
附录Ⅰ 有关公司薪酬理论假设的学说 
附录Ⅱ 资产负债表外的巴塞尔规则 
注释 
参考文献
摘要
    巴塞尔协议Ⅰ允许这一点,它无差别地将所有证券化资产(实际上,除了政府债券、住房抵押贷款和半公开的公司债务之外的所有资产)规定100%的风险权重,尽管权益性证券、中间层证券和优先级证券的风险水平接近不同。 
    那么,应当如何区分证券化资产的风险权重以更好地反映其信用风险呢?这是追索权规则要回答的问题。追索权规则制定的解决办法是把它委托给金融市场,斯蒂格利茨认为金融市场的“工作”是“搜寻相关信息,并根据有限的信息作出有关风险和收益的判断。”这就是为什么监管者求助于评级机构。监管者认为,金融市场赞同评级机构的评级。毕竟追索权规则指出,“投资者依赖评级来作出投资决策,这种依赖对评级机构施加了市场纪律并对它们的评级给予市场可信度。市场对评级的依赖进而使评级机构相信,出于监管资本的目的把评级看做衡量资产风险的一个重要因素是恰当的。” 
    这种语言不可能很好地表达了自由市场观念,或者制定追索权规则的监管者最初本不应该通过资本充足率法规,从事约束银行家行为的工作。因此,例如在回应金融监管者的1997年追索权提案时,“批评家表达了对使用评级机构的评级以确定资本要求的一些担忧”,他们认为“银行组织比第三方更了解它们的资产。”监管者在2000年作出了回应说,“评级的优点包括相对客观、应用普遍、被投资者和其他金融市场的参与者所依赖。评级为衡量信用风险提供了一种灵活、高效和市场导向的方式。”5大体阅读后发现这篇文章支持自由市场观念,比如金融监管者重复使用“市场规律”以证明他们求助于债券评级机构是合理的。但是,监管者决不会考虑允许银行家作出自己的风险判断,自由市场理论家也会坚持这一点;“以市场为导向”的评级此时用来对抗1997年批评家的观点,他们认为银行家才能优选地判断风险。

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