资产证券化与结构化金融:超越金融的极限

序 我很高兴为本书写篇序。 我与作者认识时间不算特别长。还记得第一次见面时，作者大谈商业银行各类业务、大谈银行垄断、大谈与银行竞争和合作，这给我留下了深刻的印象。我所接触的证券公司人士中，不谈股票不谈巴菲特而谈贷款谈巴塞尔协议的，不多；在一个从事商业银行业务近三十年的银行家面前，谈银行业务与银行垄断的，几乎没有。与作者接触多了以后，更加感到作者身上有年轻人特有的朝气与率真。或许，正是这种朝气与率真给我留下了深刻的印象。 本书是我目前见过的、少有的结合资本市场与商业银行业务的著作。看完本书之后，我发现作者确实对商业银行业务有过扎实的学习与研究。当然，由于作者没有真正从事过商业银行业务，隔行如隔山，对商业银行的一些观点难免有些偏差。然而，资本市场的投资银行人员如此费心研究商业银行业务，确实让我产生了思考。这或许正是中国金融业混业经营趋势的外在体现。商业银行的从业人员也需要认真研究资本市场的业务了。 在中国的金融体系中，商业银行与资本市场应该是个什么样的关系？这是中央决策层所关注与思考的宏观问题。从微观的角度而言，我认为是既竞争又合作的关系。证券公司通过在资本市场发行固定收益类产品，与商业银行的传统存贷款业务形成竞争。然而，商业银行又通过在资本市场首发上市并进行后续股权融资，发行次级债券等补充资本，通过将信贷资产证券化实现资产出表以降低对风险资本的要求，这又是商业银行与资本市场的合作了。作者从金融治理能力的角度分析了商业银行与资本市场的竞争优势与定位问题，有点新意。 作者在书中提到了商业银行的竞争优势，这种优势是商业银行通过多年努力发展形成的。资本市场的金融机构要想在金融体系中占据一席之地，必须通过自身的努力，通过与银行的竞争形成自身的核心竞争优势才能获得。在其位则谋其政，商业银行在市场竞争中绝对不会因为证券公司现有劣势而会有所礼让。市场经济就是各类机构在公平竞争的市场环境中充分竞争，以服务来争夺客户。这种良性竞争的金融体系，应该就是全社会所期待出现的吧。 我向商业银行人员推荐这本书。通过这本书，商业银行人员既可以对资本市场的业务有所了解，也可以对投资银行人员如何看待与商业银行的竞争与合作有所了解。所谓知己知彼，百战不殆，商业银行想要继续保持竞争优势，对资本市场的研究必不可少。 是为序。 江苏银行监事长、副行长 刘昌继

资产证券化宣言
绪论
第一节 金融体系市场化下的资产证券化
第二节 资产证券化漫谈
第三节 资产证券化与影子银行
第四节 本书内容特色之处
第一章 资产证券化概述
第一节 资产证券化的基本概念
第二节 资产证券化的参与者及交易结构
第三节 资产证券化的动机
第四节 资产证券化与结构性金融
第五节 资产证券化与流动性
第二章 国外的资产证券化实践
第一节 抵押支持证券(MBS)
第二节 资产支持证券(ABS)
第三节 债务担保证券(CDO)
第四节 房地产投资信托(REITs)
第五节 美国资产证券化发展历史简述
第六节 其他国家资产证券化实践及经验借鉴
第七节 次贷危机、金融危机、经济危机与资产证券化
第三章 中国的资产证券化实践
第一节 中国信贷资产证券化的发展历史
第二节 中国企业资产证券化的发展历史
第三节 中国企业在海外的资产证券化实践
第四节 中国资产证券化的监管
第五节 中国资产证券化的新篇章：对资产证券化新规的解读
第六节 中国资产证券化的特有动机
第四章 资产证券化与中国金融体系市场化
第一节 金融治理理论简介
第二节 金融体系比较
第三节 中国的金融体系
第四节 知己知彼之银行业务介绍
第五节 知己知彼之证券业务介绍
第六节 知己知彼之保险业务介绍
第七节 资产证券化对于我国金融体系市场化的破题作用
第五章 资产证券化与供应链金融
第一节 供应链金融简介
第二节 供应链金融的应用
第三节 资产证券化在供应链金融中的应用
第四节 资产支持商业票据(ABCP)
第六章 租赁资产证券化
第一节 概述
第二节 融资租赁业简介
第三节 远东国际租赁有限公司租赁资产证券化案例
第四节 租赁资产证券化风险分析
第五节 租赁资产证券化发展探讨
第七章 资产证券化与项目融资
第一节 项目融资简介
第二节 项目融资资产证券化案例分析
第三节 资产证券化在项目融资中的应用
第八章 基础设施资产证券化
第一节 城市基础设施融资现状与地方政府融资平台介绍
第二节 美国的市政债券与中国的城投债
第三节 资产证券化在地方政府融资中的应用
第四节 南京公用污水收费权资产证券化案例
第九章 资产证券化与金融工程
第一节 金融工程与套利简介
第二节 套利是金融工程学的重要基础
第三节 资产证券化为套利提供了资金支持
第四节 金融工程与资产证券化的结合
第五节 法人机构的资金管理、市值管理与财富管理
第十章 中小企业贷款证券化
第一节 中小企业融资问题探讨
第二节 中小企业私募债券的再证券化：构建CDO
第三节 商业银行中小企业贷款证券化案例
第四节 小额贷款公司贷款证券化
第五节 小额贷款公司行业介绍
第六节 CD0产品的信用分析
第十一章 信贷资产证券化
第一节 商业银行信贷资产证券化分析
第二节 非银行金融机构信贷资产证券化分析
附录资产证券化相关名词翻译及名词解释表
后记