创投中国

《创投中国（Ⅱ）》是在年度创业投资行业评优表彰活动基础上，由中国创投委有代表性地选取部分获奖的优秀创投机构、创投家和创投案例，对其经验加以总结提炼，组织编辑出版的一套丛书，包括优秀创投机构篇、优秀创投家篇和优秀创投案例篇共三册。丛书资料翔实，案例生动，集中展现了我国优秀创投机构、优秀创投家和创业企业的成长历程、业绩、经验和教训，真实反映了创业投资作为重要创新驱动力的实际价值。
《创投中国（Ⅱ）：优秀创投机构》包括：创东方、中国高新、浙商创投、中国风投、金沙江创投、浦东科投、启迪创投、明石投资、盛世投资、银科创投、歌斐资产11家优秀创投机构。

沈志群，中国投资协会副会长、股权和创业投资专业委员会常务副会长。上海复旦大学经济系毕业，历任国家计委投资研究所副所长，国家发展改革委宏观经济研究院科研部主任(正司级)、院长助理、中国社会科学院投资系硕士生导师，兼任中国人力资源开发研究会常务副会长。参与国家“九五”计划、“十五”计划重大问题的前期研究工作，编写出版了《固定资产投资法》《“十五”计划时期中国经济和社会发展的若干重大问题研究》《中国创业投资行业年度报告（年度）》《创投中国》《中国股权和创业投资法律实务指引》等专著。
胡芳日，中国投资协会股权和创业投资专业委员会副秘书长、《投资与合作》副社长兼总编辑。中国人民大学经济学学士，湖南大学经济学硕士。主持编辑《中国创业投资行业发展报告（年度）》《中国股权和创业投资法律实务指引》《创投中国》系列图书。出版专著《创业投资守门人——创业投资引导基金和基金的基金》，是多个地方创业投资引导基金评审专家。

序一
序二
谦厚做人誉东方专业做事创佳绩
新起之秀创东方
精优投资文化
精英投资团队
精准投资策略
精到投资服务
精典投资案例
同创东方，共赢未来
打造具有独特优势的一流国有高新技术创业投资公司
三次转型，走出不平凡的发展之路
科学管理，打造一流的专家型投资团队
专注创投，始终秉持“发现、提升、实现”价值理念
成就辉煌，扶持一批高成长高新技术企业
勇担使命，做负责任的企业公民
传承浙商精神助力民族产业
偶然中的必然
自成体系的团队管理
务实稳健，包容共享
不为募而募，不为投而投
开拓创新的LP―GP关系
打造五方共赢的价值链
经典投资案例
立志发展成为创造幸福的百年老店
中国本土创业投资的早期探索者
肩负使命，中国风投顺势诞生
科学的管理，专业的团队
务实的募集策略
稳健的投资理念
经典投资案例
继续引领本土创投发展方向
创千古事业在中国打造重量的高技术企业
走进金沙江创投
来自产业界的明星团队
深具特色的投资理念和策略
经典投资案例
致力于在中国打造重量的高科技企业
推进自主创新事业打造一流创投品牌
浦东科投的成长之路
优选的企业管理和文化
多元业务体系
新起点，新未来
坚守早期投资做强孵化品牌
投资+孵化，与清华科技园共成长
精英团队，草根情怀，团队合作
坚持早期投资的投资理念和策略
积极提供企业孵化服务
经典投资案例
未来发展之路
明德厚物珞珞如石
走进明石投资
投资成长基金，与创业企业共成长
布局产业基金，打造核心竞争力
展望未来，志存高远
欣逢盛世共创基业
春水足而艨艟起，盛世起航
以人为本，规范管理，团队作战
为投资人提供富有价值的服务
注重投资组合
展望未来，共创基业

    2007年，中国正处于经济高速增长、产业转型和资本市场快速发展的交汇期，《中华人民共和国合伙企业法》修订并重新颁布实施，从法律上肯定了以国际通行的有限合伙方式发起并设立投资基金。同时股权分置改革完成，资本市场的退出渠道也打通了，创业板推出的呼声也很高，种种利好消息频频传出，这给创业投资和私募股权投资带来了崭新的发展机遇。
     “2007年，我们创东方的成立算是赶上了好时候，如果再早一点，《中华人民共和国合伙企业法》没有出台，我们从事创业投资还是受困于法律制度；如果再晚一点，2008年又遇到金融危机，募集资金将更加困难。”正如创东方董事长肖水龙所言，成就事业虽然专业、敬业必不可少，但时点的把握同样关键，天时、地利、人和缺一不可。
     这一年，肖水龙在深圳这片经济活跃的热土上，就职于一家大型国有投资机构――深圳国际信托投资有限责任公司(简称“深国投”)，时任副总裁。肖水龙1988年从同济大学经济管理学院研究生毕业后，便进入深国投工作，这一干就将近二十年，从普通员工一直到副总裁，涉猎了金融、房地产、创投等多项实业和投融资工作，并且在此首次操刀创投项目就获得近50倍的投资收益。
     2007年，肖水龙从深国投副总裁辞任，离开了工作20年、实力雄厚的老东家，走向了创业之路。经过几个月的筹备，2007年8月21日，深圳市创东方投资有限公司成立，创建公司的几个人都是同济校友，公司之所以取名“创东方”，就是要发扬同济的创新精神，同时又包含一个股东的名字，寓意公司“创新、创业、创投、创富”之意，未来前程无限。
     刚成立时公司面临诸多困难，但是肖水龙没有退缩，而是迎难而上。功夫不负有心人，2007年10月26日，深圳市创东方投资有限公司第一期基金“深圳市创东方成长投资企业(有限合伙)”经深圳市工商行政管理局批准成立，并在年底前便完成了对康芝药业和华伍股份的投资。而第二期基金――深圳市创东方明达投资企业在一个月后也迅速成立。第一期基金的很多出资人，继续参与投资了后续基金。第二期“创东方明达’’采取“1对1”的合伙组织形式，即1个普通合伙人(即深圳市创东方投资有限公司)和1个有限合伙人(深圳市明达资产管理有限公司)共同组成，未来还可以引进多个合伙人。
     精准谋时势，大步迈向前
     创东方成立五年来，经历了三次资本市场的剧烈“转折”，在这跌宕起伏、波澜壮阔的五年里，创东方却实现了稳步快速的发展，原因在于肖水龙带领创东方人在关键时刻理性看形势，准确判断并大胆作出提前布局，踩准了五年来的每一阶段的发展大势，不但抓住大机会，而且规避了大风险。
     公司成立仅一年，便遭遇了2008年的全球金融危机。这场由美国次贷危机引发的危机迅速蔓延，资本市场充斥了恐慌和忧虑，成立不到一年的创东方也面临考验。肖水龙冷静地提出了“理性看形势、坚持做投资’’的发展策略，将投资思路修正为“一是以便宜的价格买到并耐心持有；二是找到能够长期稳定增长的公司并耐心等待上市”。此后一年创东方大胆逆市出手投资，积极投资了一批优质项目。一年之后，2009年10月30日创业板开闸，由于投资储备的精优项目丰富，创东方所投成熟项目陆续上市，最终取得了仅用三年时间便推出10个IPO项目的佳绩。创东方开局便大获全胜，这在创投企业当中非常少见。
     2010年，创业板推出之后出现了举国创投热，不仅创业板上市公司市盈率高企，一级市场价格也推向了20倍左右的高价，并吸引了各行各业人士的广泛关注。此时，创东方反而变得冷静和谨慎，肖水龙在媒体上大声疾呼“热潮袭来，谨慎投资”，强调“宁可慢一点，也要稳一点”，坚持做到“价高的不投，没走完程序的不投”，要求“适度将项目阶段往前移。即多做些初创型、高成长的VC项目”，从而避开成熟项目过热的局面。
     P3-4