天使投资

唐滔编著的《天使投资(如何成功解决创业者的融资问题)》是国内首部关于天使投资的实战手册，是创业者的第一手册，首部针对创业中投融资问题的实用指南，沟通创业者与天使投资人的很好桥梁，《天使投资(如何成功解决创业者的融资问题)》从天使投资人和创业者双方的角度，探讨适合中国天使投资者和创业者的发展模式及实战策略。书中首次提出了天使投资的三大本色：创新、识人、避险，深度剖析了国内外创业者与投资者的各种谎言与陷阱，涵盖创业、成长、融次、退出、上市的全过程。

前言 做一个草根投资人和创业者的变形金刚
第一部分 天使投资的本色
第1章 真正的天使投资都是Fools
天使投资，创业者的3F
“商业天使”与“亲友天使”的区别
【附录1】美国投资人的九大谎言
第2章 天使投资的本色之一：创新
要创新，但不要太空级的创新
创意的摧毁
中国人缺乏创新，还是在赚辛苦钱
专利不等于保险，但没有也不行
C2C(Copy to China)山寨来中国，未必可行
创新路漫漫，投资人与创业者需共同努力
【附录2】美国创业者的十大谎言
第3章 天使投资的本色之二：识人
创业者和投资人要具备高情商
创业者和投资人要具备高财商
创业者的学历、性别、年龄与成功与否有关吗？
吃苦耐劳，勇于克服先天或自身不足
善用时间，注意身体，知足者常乐
【附录3】中国投资人的六大谎言
第4章 天使投资的本色之三：避险，不是冒险
不要做“伪”天使和“傻”天使
要提防泡沫，要慎防投资纯概念项目
借鉴巴菲特的传统投资理念
天使投资六大理念
【附录4】中国创业者的八大谎言
第二部分 融资前的准备期
第5章 融资的选择与时机
早期公司不应依赖融资，自己赚钱才是硬道理
比融资更重要的是建立可靠的商业模式
什么时候融资？
花多少时间去融资？
前期高速发展的公司必须拼命融资
了解自己所处的融资阶段，了解投资人需求
第6章 种子或启动阶段的融资选择
天使投资人
孵化器和民间第三方创投平台
当地政府高科技园区的政策扶持和奖励计划
第7章 获得投资人的青睐
选择合适的投资人进行融资
创业者要想方设法吸引投资人
创业者要主动融入投资人的“圈子”
第三部分 投融资中的经营期
第8章 投融资1：项目准备、接触投资人和持续沟通
写给创业者融资前的工作安排：前期项目包装
写给投资人投资前的工作安排：前期尽职调查
第9章 投融资2：谈判和草拟投资意向书或投资条款清单
准备投资意向书或投资条款清单的目的
投资意向书或投资条款清单
中国公司法：股份有限公司和有限责任公司
资本工具 a：可换优先股(Convertible Preferred Stock)
资本工具 b：普通股(Common Stock)
资本工具 c：可换股债券(Convertible Debt)
资本工具 d：借贷(Loan)
投资人权益
第10章 投融资3：早期公司的估值概念
我可以融到多少钱？
创业者对早期公司估值的概念
投资人对早期公司估值的概念
第11章 投融资4：传统公司和早期公司的估值方法
估值基础认识
传统估值方法
早期公司的估值方法
估值上市和非上市公司的比较
第12章 投融资5：谈判、尽职调查和执行投资协议
投资协议条款的谈判
尽职调查
财务尽职调查
尽职调查完毕，给出结论建议
尽职调查要特别留意诚信和道德的缺失
投资协议
签订和执行投资协议，成交
第四部分 投融资后的退出期
第13章 保持良好的协作
珍惜投资人的钱
遵从诚信义务
要自信，但不要自负
融资后要完善公司制度，激励员工
创业者和投资人要尽可能发挥双方的优选潜能
保持谦卑心态，避免专横跋扈
双方要具备开放的胸怀，善于合作与分享
双方要具备持久的耐力和执行力，勇于承担和挑战
双方要提高素质，树立良好形象
双方共同进退，避免出现分歧
创业团队要避免分裂，要长期保持激情
第14章 上市、收购兼并和破产等退出机制
当项目成功时的退出
当项目尚未成功时，要持续经营，等待退出机会
当项目失败时的退出
成就你的创业人生
【附录5】美国和日本天使投资市场概况
【附录6】网佳创制的使命
【附录7】投资协议模版

    天使投资(Angel Investment)通常指自由投资人或非正式风险投资机构对原创项目或小型初创企业进行的一次性前期投资，．最早起源于19世纪的美国，和机构风险投资一起构成了美国的风险投资产业。 天使投资，创业者的3F 从美国历史的角度来看，天使投资一向是种子期与启动期创业者的动力来源，天使投资人俗称创业者的3F(Family，家人；Friends，朋友；Fools，蠢人)。可想而知，除非天使投资人是创业者的亲友，往往也很容易被创业者忽悠。而且有些投资人不懂得衡量风险，特别是在中国当下存在道德危机和缺乏相关法律法规约束的大环境下，所以，真正的天使投资都是Fools。Fools与创业者素不相识，一般投资的项目差不多仅是个概念，没有任何实体，外人会觉得他们在投资的时候都是傻瓜。然而，只有最后赚大钱的时候，才能证明天使投资人当时的行为不是疯狂之举，所以此处Fools并非贬义。 相对来讲，美国人均收入水平高，游戏规则健全，市场也相对成熟。2010年，美国有265 400名活跃天使投资人投资了61900个项目。所谓活跃天使，是指在当年至少投资过一个项目的天使。按领域分，软件占16％、医疗占30％、工业能源占8％、零售占5％、生物占15％。在退出方式中，收购兼并占66％，破产占27％，收购兼并和上市的年均回报可达到24％～36％。2010年以来，天使投资人在工业能源的投资金额持续增加，证明投资人对清洁能源的兴趣俱增。但天使投资人对社交网络类创业公司的投资兴趣不浓，媒体与零售领域的投资额一直不高。 2011年上半年，美国有26 300家初创公司获得天使投资，同比增长4．4％；靠前活跃的天使投资人有124 900人，与2010年没有大变化。2011年上半年平均项目投资规模是338 400美元．而2010年上半年是337 300美元。2008年国际金融危机后，2009年是天使投资市场的大力度优惠点，此后市场逐渐复苏，2010年 市场发展稳定。 令人鼓舞的是，天使投资人仍然热衷于早期投资，他们的投资喜好偏重于种子期与启动期。目前来看，种子期与初创公司仍有很大的融资缺口，然而，天使投资人对早期投资的兴趣与日俱增，势必会造就更多的新公司，以及产品创新和就业的机会。 中国的商业天使投资业刚刚启蒙。基本上没有任何可靠的历史数据可参考。不过中国的上市、私募和风险投资都紧随美国的脚步，中国的天使投资和创业的步伐也在很大程度上跟随美国天使投资和创业的历史规律。 P9-10