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人民币汇率制度与我国金融安全

人民币汇率制度与我国金融安全

  • 字数: 211000.0
  • 装帧: 平装
  • 出版社: 中国经济出版社
  • 作者: 王旭
  • 出版日期: 2011-10-01
  • 商品条码: 9787513609104
  • 版次: 1
  • 开本: 16开
  • 页数: 211
  • 出版年份: 2011
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《人民币汇率制度与我国金融安全》:如何在金融全球化过程中充分利用金融全球化所提供的契机,积极稳妥地推进人民币汇率体制改革,确保我国经济、金融安全,避免因汇率制度选择与安排不当给我国经济社会带来消极负面影响,已成为我国经济转型时期所要面对的一个重大现实问题。
内容简介
《人民币汇率制度与我国金融安全》由王旭著,本书综合近期有关汇率制度和金融风险研究的国内外成果,以全新的视角,系统研究了我国转型时期的汇率制度、开放条件下的金融稳定措施以及汇率制度改革的路径等问题。同时,作者结合经济、金融全球化背景下风险和冲击的传递机制,针对我国转型时期汇率改革的任务要求,从宏观和微观两个层面全面分析了人民币汇率制度对中国经济产生的影响;从理论和实证两个层面探讨我国汇率制度与转型时期金融风险的相互关系和作用机制,并提出相应的改革措施和对策。《人民币汇率制度与我国金融安全》立论严谨,数据翔实,为新时期下探索人民币汇率制度与我国金融安全问题的优秀之作。
作者简介
王旭,男,1976年生,经济学博士,现任教于云南大学经济学院,从事金融学、经济学的研究及教学,主要研究方向为开放经济理论及货币金融学。
目录
前言
第1章 导论
1.1 问题的提出和研究背景
1.2 国内外研究现状评述
1.3 基本思路与主要创新
1.4 有关汇率制度和金融安全的基本概念界定
第2章 汇率理论与国际汇率制度的演变
2.1 汇率理论概述
2.2 国际货币体系和汇率制度演变的历史和缘由
2.3 汇率理论与国际货币体系演变的评述
第3章 汇率与金融安全问题的新背景:金融全球化
3.1 金融全球化与汇率稳定
3.2 金融创新、虚拟经济与汇率风险
第4章 人民币汇率制度改革的回顾与评价
4.1 人民币汇率制度演变的历史回顾
4.2 现行的人民币汇率制度风险分析
4.3 “汇改”效果实证分析:基于利率、汇率风险角度
第5章 金融全球化条件下的人民币汇率制度与宏观政策及宏观金融安全
5.1 一种开放条件下的宏观金融风险:汇率制度与宏观经济政策的冲突
5.2 汇率制度与国家间政策博弈
5.3 汇率制度与宏观金融安全
第6章 金融全球化条件下的人民币汇率制度与中观及微观金融安全
6.1 汇率制度与金融开放
6.2 汇率制度对金融企业的影响
6.3 人民币汇率对微观金融企业影响的实证研究:基于利率―汇率联动角度
6.4 汇率制度与企业融资风险
第7章 人民币汇率改革与维护金融安全的路径选择
7.1 当前金融危机背景下的人民币汇率政策分析
7.2 影响汇率制度改革的因素分析
7.3 汇率制度中长期的改革方向:富于弹性的汇率制度
7.4 短期内的现实选择:维持盯住美元
7.5 人民币汇率制度向弹性化过渡的方式:渐进式
7.6 人民币汇率制度改革的措施
第8章 结论及展望
8.1 研究结论
8.2 展望
参考文献
后记
摘要
    1)股价与汇率的同向变动
     股价对汇率的影响:一国股指上升会吸引国际投机资本进入该国股市,国际资本的流入增加了对本币的需求,促使本币升值;反之,当一国股价下跌时,在该国股市投资能获得较小收益,国际资本将流向别国,资本流出导致对本币的需求减少,促使本币贬值。
     汇率对股价的影响:当一国货币升值时,以该国货币表示的资产就会随之升值,股票资产的升值会吸引国际资本的流入,形成对该国股票的超额需求,推动股指上扬,通常在这种情况下,国际资本都希望获得本币升值的汇总收益和本币资产增值的资产收益。反之,当一国货币贬值时,以该国货币表示的资产就会随之贬值,股票资产的贬值会使得外资流出股市,形成该国股票的供大于求,推动股指下挫。
     当一国经济基本面良好时,宽松的市场环境、国际资本的流入、投资者信心的坚定及种种利好的消息会推动股市、汇市一起上扬;而经济情况逆转时,尤其是当一国经济体系包括金融体系出现问题时,投资环境的紧张、投资者的信心低落及投资风险的增大会导致资本纷纷外逃,形成股市、汇市共同下跌。
     (2)股价与汇率的反向变动
     当国外利率低于本国利率时,投资者如果减少外币债券的持有,增加对本国货币及债券的持有,这一资产调整过程会导致本币升值,并推动股市及汇市同向运动。但是如果两国股票价格是投资者调整资产的主要对象,国外降低利率将推动其股价上扬,股指上扬幅度取决于利率波动幅度、其他经济基本面因素及市场信心。如果外国股市持续走高,投资者会减少外币债券持有额,转而增加外国股票持有额,资本不但不会回流,还可能由于外国股票投资报酬率高于本国股票和本国债券,或者投资者对外国市场的信心及偏好,或者全球投资组合的战略等各种原因,导致投资者减少对本国资产的需求,本币不升反贬。此时,由于本国利率没有调整变化,外国股市走高会带动本国股市联动,促使投资者增加对股票资产的偏好,从而导致在本国利率相对于外国升高的情况下,本国股市不升反跌。这种情况下,股市与汇市变动呈现反向变动。

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