中国矿业创新融资模式研究

《中国矿业创新融资模式研究》针对我国传统矿业融资的发展现状及存在的问题，在剖析中国矿业资本市场和矿业资本市场融资的基础上，综述了中国资本市场和矿业资本市场的发展历程及现状，分析了中国资本市场存在的问题，进而对中国矿业资本市场和矿业贺本市场融资进行了论述和剖析，提出了中国矿业市场和融资三个阶段的发展模式。 

第一章 绪论
第一节 问题的提出／001
第二节 矿业融资及国内外相关研究理论／004
一、融资与矿业融资／004
二、国内外相关研究理论／005
三、国内外相关研究简评／014
第三节 研究思路、研究方法和结构／014

第二章 中国传统矿业融资模式
第一节 传统融资模式概述／017
第二节 矿业企业融资模式发展历程／019
第三节 矿业企业债权融资／023
一、债权融资机理分析／023
二、我国矿业企业债权融资分析／027
第四节 矿业企业股权融资／031
一、股权融资机理分析／031
二、我国矿业企业股权融资分析／033
第五节 中国矿业企业传统融资方式存在问题分析／036

第三章 国际矿业资本市场融资
第一节 资本市场与国际矿业资本市场／043
一、资本市场／043
二、国际矿业资本市场概述／050
三、国际矿业资本市场现状／052
第二节 国际矿业资本市场融资环境变化与趋势／059
一、国际矿业资本市场融资环境变化／059
二、国际矿业资本市场发展趋势／067
第三节 国际矿业资本市场融资／070

第四章 中国矿业资本市场与矿业融资
第一节 中国资本市场与矿业资本市场／077
一、中国资本市场／077
二、中国矿业资本市场发展历程／087
第二节 中国矿业资本市场融资／091
第三节 中国矿业资本市场融资存在主要问题分析／099
第四节 国际矿业资本市场融资借鉴——与加拿大矿业资本
市场对照／103
一、加拿大矿业资本市场发展历程／103
二、加拿大矿业资本市场现状／104
三、国际矿业资本市场融资借鉴／105

第五章 中国矿业企业创新融资模式选择
第一节 项目融资／109
一、项目融资概述／109
二、我国矿业企业项目融资适用性分析／120
三、项目融资创新案例——湖北×××硫铁矿
开发项目／121
……
结论
附图
附表
参考文献 

    第四节矿业企业股权融资
    一、股权融资机理分析
    股权融资是企业融资的一种主要方式，通常与债权融资相对而言。股权融资是指企业为融通资金（筹集资金）而进行股票发行与交易的行为，其所融入的资金为企业的主权资金（亦称为资本金或自有资金），它代表了投资者对企业的所有权。股权融资主要包括以企业留成收益为资金来源的内部融资和以股票发行筹集资金的外部融资。鉴于研究的需要，本书在提及股权融资时主要是指股票融资。
    对于股票融资（股权融资）的特点，国内学术界通常认为：股票融资既不同于财政拨款型融资，也不同于债权融资（银行信贷或发行债券），它是指通过发行企业资产所有权凭证——股票筹集资金的一种融资方式，其特征主要有：投资者一旦购买了股票，便不能要求退股、抽回资本，只有等企业破产清算时，投资者才能按其股份大小分得剩余财产，因此股票融资具有长期性；股票可以在资本市场上转让和交易，从这个意义上说，股权融资具有较大的流动性；股票持有者不仅拥有投资于股票的收益权，而且还拥有企业的所有权，进而可以参与企业的决策、经营和监控；股票具有风险性，一是企业经营不善或亏损造成的投资回报率低下，二是股票市场行情涨跌造成的股票市场的不确定性。正是基于股票融资（股权融资）的这些特点，通常认为股权融资有两个基本功能：一是筹资功能，即通过股票的发行和上市，企业可以在资本市场（股票市场）上直接向社会公众筹集资金，这不但能够扩大企业资金的来源，
    本书*后对项目融资、中小矿业集合债券融资、发展和完善二板市场以建立多层次的多元化创新性融资模式、破解“资源诅咒”因地制宜地进行融资等创新性融资模式作了论述，通过案例和可行性分析，总结矿业融资创新的几种模式或方法。提出：项目融资作为创新性融资模式，能有效地规避和分担风险，为项目参与诸方带来很大利益，而且在特殊情况下，特别是在项目发起人也是项目购买者的情况下，因为更容易达成协议，还能避免一般项目融资高融资成本。在融资难是遏制我国中小矿业企业实现跨越式发展瓶颈的情形下，必须采取创新性的融资模式，扩大我国中小矿业企业融资渠道，在我国中小企业集合债券融资成功发行的背景下，因地制宜，结合地方特点，进行中小矿业企业的集合债券融资创新，应不失为明智之举。我国真正意义上的创业板还刚刚起步，市场结构还十分不合理，短时间内很难形成专门的矿业板块。因此，应根据矿业的特点制定专门的适用于矿业企业的上市条件，以创新性地拓宽中小企业，特别是我国中小型矿业企业的融资渠道，建立起多元化的多渠道融资体系。私募股权作为一种灵活的融资创新方式，对我国矿业融资有较强的适用性，西部矿业私募股权融资成功上市的经验和教训表明：我国应对私募股权融资过程中因外部信息不对称所造成的风险加强监管，并延长私募股权上市前持有股权的期限和上市后所持股份的流通期限，以抑制投机，良性发展私募股权投资，实现矿业的融资规模创新。“资源诅咒”是制约我国矿业企业发展，特别是山西省矿业企业发展的重要机制性因素，破解“资源诅咒”的重要措施是根据当地矿业企业的特点，因地制宜地运用不同的融资创新模式，其中，山西省大型矿业企业，应利用兼并重组所带来的规模膨胀的契机，加快上市步伐，利用资本市场融资；中小型矿业企业利用潜在的企业集群融资优势进行银行信贷融资；设立煤炭产业投资基金，开发煤炭产业金融产品，推进煤炭企业融资的深入发展等创新融资模式，这些都是重要的实用性举措。 ……