财务管理

项目一 财务管理初步认知
项目二 财务分析
项目三 投资管理
项目四 筹资管理
项目五 营运资本管理
项目六 股利分配管理
项目七 预算管理
附录

    1. 投资的主体是企业
     企业投资不同于个人或专业投资机构的投资。企业投资是直接投资，即资金直接投资于生产性资产，然后用其开展经营活动并获取现金。个人或专业投资机构是把现金投资于企业，然后企业用这些现金再投资于经营性资产，属于间接投资。
     2. 投资的对象是经营性资产
     经营性资产包括建筑物、厂房、机器设备、存货等。经营性资产投资有别于金融资产投资。金融资产投资的对象主要是股票、债券、各种衍生金融工具等，习惯上称为证券投资。
     经营资产投资的对象，包括固定资产和流动资产两类。固定资产投资的现金流出至现金流入的时间超过一年，属于长期投资；流动资产投资的现金流出至现金流入的时间不超过一年，属于短期投资。长期投资和短期投资的原则、程序和方法有较大区别，要分别讨论。
     3. 投资的目的是获取经营活动所需的实物资源
     长期投资的目的是获取生产经营所需的固定资产等劳动手段，以便运用这些资源赚取营业利润。投资的目的不是为了获取固定资产的再出售收益，而是要使用这些固定资产。有的企业也会投资于其他公司，主要目的是控制其经营和资产以增加本企业的价值，而不是为了获取股利。
     （二）长期筹资
     筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资本，包括向谁、在什么时候、筹集多少资本。长期筹资是指筹集和管理企业的长期资本，它具有以下特点：
     1. 筹资的主体是企业
     企业可以直接在资本市场上向潜在的资金所有权人融资，例如发行股票、债券等；也可以通过金融机构间接融资，例如银行借款等。
     2. 筹资的对象是长期资金
     长期资金是指企业可以长期使用的资金，包括权益资金和长期负债资金。权益资金可以通过向投资者吸收直接投资、发行股票、用留存收益转增资本等方式取得；长期负债资金可以通过银行借款、发行债券等方式取得。
     长期筹资还包括股利分配。股利分配决策同时也是内部筹资决策。净利润是属于股东的，应该分配给他们，留存一部分收益而不将其分给股东，实际上是向现有股东筹集权益资本。
     3. 筹资的目的是满足企业长期资金的需要
     筹集多少长期资金，应根据长期资金的需要量确定，两者应当相匹配。按照投资持续时间结构去安排筹资时间结构，有利于降低利率风险和偿债风险。使用短期债务支持固定资产购置，短期债务到期时，企业有出售固定资产偿债的风险；使用长期债务支持长期资产，可以锁定利息支出，避免短期利率变化的风险。
     长期筹资决策的主要问题是资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。长期债务资金和权益资金的特定组合，称为资本结构。债务资金与权益资金有很大不同，企业必须对它们进行权衡，确定合适的长期负债权益比。资本结构决策是最重要的筹资决策。长期债务的种类较多，其成本费用各不相同，选择债权人和借款类型，决定债务结构是另外一个重要的筹资决策。股利分配决策，主要是决定净利润留存和分给股东的比例，也是一项……