赫特&布洛克投资管理学(原书第9版)

    美国有名金融学教授、畅销教材作者的经典之作
    讲授华尔街的金融分析方法
    覆盖当今投资市场上值得关注的所有细节
    被加州大学伯克利分校、印第安纳大学等近两百所美国知名大学采用
    中国人民大学财政金融学院应用金融系教授 刘曼红
    中国人民大学风险投资研究中心主任
    对外经济贸易大学国际商学院会计学系教授 张学谦倾力推荐
这本书既为学生们深入浅出地阐述了投资学的金融理论知识，又密切结合了资本市场投资的现实，引导学生利用所学知识解决经济现实中的问题。它不仅是投资学领域出类拔萃的教材，而且深受广大投资专业人士的青睐，成为投资从业人员行之有效的操作工具，以及考取注册金融分析师（CFA）资格的推荐阅读书之一。
    刘曼红   中国人民大学财政金融学院应用金融系教授   中国人民大学风险投资研究中心主任
    《赫特&布洛克投资管理学》专注于目前市场的现实状况，几乎覆盖了在当今投资市场上值得关注的每一细节，从多个视角向专业投资人士提供了实务操作的技巧。它将知识与近期新的技术手段相结合，覆盖了有关股票和债券投资的方方面面，从很优的风险／收益率，到如何利用交易基金以享有其独有的收益。无论你的投资目标是什么，本书都为你提供了所需要的理论与方法，让你改善风险，调整投资操作。
    张学谦   对外经济贸易大学国际商学院会计学系教授
    这本投资学教材包含了大量的应用实例和真实的案例分析，是一本真正的投资实务教材，做到了把现实生活引入课堂，使学生能够体会到知识与现实金融世界的融合。
    德兰德   美国加州大学伯克利分校金融系教授

本书共分七个部分：第一部分为基本投资原理，包括资本市场和投资信息的基本状况；第二部分为股票价值评估分析，投资的正确决策基于对于行业和企业的全面真实的估价；第三部分对于有效市场理论进行了辩证分析；第四部分讨论了固定收益证券和财务杠杆问题；第五部分阐述了以期权为基础的各类衍生金融工具；第六部分在前面各部分的基础上进一步延伸了投资原理和操作范围；第七部分介绍了投资组合管理概念以及如何利用投资组合管理来衡量投资的风险与回报。

    杰弗里·A·赫特，赫特博士是德宝大学（DePaul University）的金融学教授。他曾获得伊利诺伊州立大学金融学博士学位，迈阿密大学MBA硕士学位，俄亥俄卫斯理大学学士学位。从1987年到2001年，他为芝加哥投资分析师协会指导租赁金融分析研究项目。    从1987年到1997年，他在德宝大学教授投资学和金融管理学，并担任德宝大学金融系主任。赫特博士是美国中西部金融协会的前主席，并担任过《金融教育杂志》的编辑。从2002年到2005年，他任职芝加哥投资分析师团队的理事，并担任《投资咨询》杂志的编辑。从2002年到2005年，他任职芝加哥投资分析团队的理事，并担任《投资咨询》杂志的编辑。    赫特博士在2006年被授予“德宝杰出人才”的荣誉称号。在2007年冬季，他还在意大利的乌尔比诺大学担任客座教授。

第一部分  投资导论
  第1章  投资设定
    1.1  投资形式
    1.2  投资目标的设定
    1.3  风险和报酬的衡量
    1.4  预期回报的实际考虑因素
    1.5  你将学到什么
    附录1A  投资领域的职业机会
  第2章  证券市场：现在和未来
    2.1  市场环境
    2.2  市场功能
    2.3  一级市场的构成：投资银行家
    2.4  二级市场的构成
    2.5  纽约股票交易所的构成
    2.6  纳斯达克股票市场
    2.7  电子通讯网络
    2.8  其他交易所
    2.9  场外市场
    2.10  机构交易
    2.11  证券市场监管
  第3章  市场参与
    3.1  市场中的买卖行为
    3.2  交易指令的类型
    3.3  交易成本
    3.4  税收和《2003年税法》
    3.5  价格表现的衡量方式：市场指数
    3.6  指数和平均数
  第4章  投资信息的来源
    4.1  总体经济数据
    4.2  投资顾问机构
    4.3  SEC档案、期刊及日志
    4.4  数据库
    4.5  互联网与投资信息
第二部分  股票分析和估值
  第5章  经济活动
    5.1  经济活动和经济周期
    5.2  经济周期和周期性指标
    5.3  股票价格和经济变量
    5.4  经济周期和行业间的关系
  第6章  行业分析
    6.1  行业生命周期
    6.2  行业结构
    6.3  案例：制药行业
    6.4  行业集团与滚动投资
  第7章  公司估值
    7.1  基本估值概念
    7.2  回顾风险与收益的概念
    7.3  股利估值模型
    7.4  收益估值模型
    7.5  市盈率
    7.6  其他应用平均价格比率的模型
    7.7  预测每股收益
    7.8  增长型股票和增长型公司
    7.9  从资产价值角度评估股票价值
    附录7A  可持续增长模型
  第8章  财务报表分析
    8.1  主要财务报表
    8.2  证券分析员关注的核心比率
    8.3  比率应用
    8.4  比较长期趋势
    8.5  财务报表的缺陷
第三部分  有效市场问题
  第9章  技术分析基础
    9.1  技术分析
    9.2  图表的运用
    9.3  一系列重要指标
  第10章  有效市场和市场状况异常
    10.1  有效市场假说
    10.2  弱式有效市场假说
    10.3  半强式有效市场假说
    10.4  强式有效市场假说
    10.5  超常收益
    10.6  兼并与收购
    10.7  新股发行
    10.8  交易所上市
    10.9  股票回购
    10.10  小公司和低市盈宰效应
    10.11  账面市值比效应
    10.12  其他与股票相关的市场状况异常
    10.13  真实的超额回报还是计算错误
第四部分  固定收益证券和缸杆证券
  第11章  债券及固定收益证券基础
    11.1  债券合约
    11.2  担保债券和非担保债券
    11.3  债券市场的组成部分
    11.4  债券市场投资者
    11.5  配售过程
    11.6  债券评级
    11.7  垃圾债券或高收益债券
    11.8  债券报价
    11.9  债券市场、资本市场理论及市场有效性
    11.10  全球债券市场
    11.11  其他形式的固定收益证券
    11.12  债务筹资的替代品――优先股
  第12章  债券估值介绍
    12.1  债券定价过程的基本原则
    12.2  收益率
    12.3  利率波动
    12.4  投资决策：对利率的考虑
    12.5  债券互换
  第13章  久期和投资概念
    13.1  债券估价的基本概念回顾
    13.2  久期
    13.3  久期与价格敏感性
    13.4  久期影响综合
    13.5  久期与零息债券
    13.6  久期的应用
    13.7  债券再投资假设与终端财富分析
    附录13A  修正久期和凸性
  第14章  可转换证券和认股权证
    14.1  可转换证券
    14.2  转换价格和转换比例
    14.3  对发行公司而言的优缺点
    14.4  可转换证券的财务考虑
    14.5  认股权证的投机
    14.6  认股权证的财务考虑
第五部分  衍生产品
  第15章  看跌和看涨期权
    15.1  期权市场
    15.2  期权清算公司
    15.3  基本期权策略
    15.4  期权组合
    15.5  期权的其他考虑因素
    附录15A  布莱克―斯科尔斯期权定价模型
    附录15B  差价期权和套期图利期权的运用
  第16章  商品和金融期货
    16.1  商品和交易所的种类
    16.2  实际商品合约
    16.3  学习市场报价
    16.4  现货市场与期货市场
    16.5  金融工具的期货市场
    16.6  货币期货
    16.7  利率期货
    16.8  期权与期货
    16.9  利率互换
  第17章  股指期货和期权
    17.1  衍生品的概念
    17.2  股指期货交易
    17.3  股指期货的使用
    17.4  股指期权交易
    17.5  股指期权的套期保值交易
    17.6  股指期货期权
第六部分  拓展投资领域
  第18章  共同基金
    18.1  共同基金的优缺点
    18.2  封闭式基金与开放式基金
    18.3  投资于开放式基金
    18.4  共同基金信息
    18.5  共同基金的不同目标以及分散化投资
    18.6  招股说明书
    18.7  分红及税收
    18.8  股东服务
    18.9  投资基金，长期计划及资本平均成本法
    18.10  基金绩效评估
    附录18A  单位式投资信托公司
  第19章  国际证券市场
    19.1  世界股权市场
    19.2  分散化投资收益
    19.3  国际市场的潜在收益
    19.4  汇率波动和收益率
    19.5  国际投资的其他障碍
    19.6  参与国际投资的方式
  第20章  实物资产投资
    20.1  实物资产的优缺点
    20.2  房地产投资
    20.3  房地产定价
    20.4  房地产所有权形式
    20.5  黄金和白银
    20.6  珍贵宝石
    20.7  其他收藏品
    附录20A  房地产投资决策的综合分析
第七部分  投资组合管理概论
  第21章  投资组合管理和资本市场理论引言
    21.1  风险度量
    21.2  资产组合效应
    21.3  发展有效资产组合
    21.4  资本资产定价模型
    21.5  单一证券的收益
    21.6  资本资产定价模型的假设
    附录21A  相关系数
    附录21B  最小二乘法回归分析
    附录21C  证券市场线的推导
    附录21D  套利定价理论
  第22章  投资组合经理的风险与收益度量
    22.1  研究历史趋势
    22.2  设定目标和风险
    22.3  风险收益度量
    22.4  多元化
    22.5  其他资产和股票
    22.6  资产配置实例
    附录22A  机构投资者的构成
附录A  美元的复利本利和
附录B  美元年金的复利本利和
附录C  美元的现值
附录D  美元年金的现值
词汇表

    第一部分  投资导论
       第1章  投资设定
         没有什么比早晨醒来马上浏览报纸或者电脑来获得近期新的股票报价更令人兴奋的了。这一天发生的每一件事情都会影响到你的投资组合，无论是中西部的暴雪，还是美联储主席在国会听证会上的发言，或者是《财富》500强公司突然的盈利公告。当你的钱被卷入其中时，你就没有了自由空间。你总是随时关注美国、欧洲和世界上其他地区所发生的新闻。
         这些因素使得投资非常具有挑战性，赢家可能会成为输家，而输家也可能变为赢家。以IBM为例，这家有名电脑制造商的股价在1987年达到了优选，为每股175.875美元。同时，证券分析师认为“蓝色巨人”可以永远增长下去，因为它在传统计算机主机市场具有统治地位，而且也是快速成长的个人电脑市场的引领者。但是，这种结果并没有出现。随着电脑应用从主机到微型计算机的转变，以及IBM产品被竞争者的克隆，IBM迅速丧失了市场份额，并在20世纪90年代初开始亏本，与之前平均每年60亿美元的利润形成了强烈的反差。在1993年中期，IBM的股价已经跌至40.625美元，许多投资者绝望并退出。10年之后，在2007年的春天，这个公司在大规模的裁员和结构重组之后再次实现持续盈利，股价上涨到210美元（实际市价是105美元，但在这期间有一股拆分两股的股票分割）。
         普通股并不是专享波动的投资。在过去的20年中，银价从每盎司5美元上涨到50美元，然后又回落到12美元。同样的事情也发生在石油、房地产和许多其他投资上。商业地产在20世纪80年代损失了30％以上的价值，然后在2006年出现全面反弹。其他产品也不断出现上涨和下跌，财富不断被创造，又不断损失。
         投资者如何在这样的环境中建立投资战略呢？有很多来自不同的方面的建议，告诉投资者如何在即将到来的货币灾难中获利以及怎样在一个新财富时代变得富有。这本书的目的就是帮助投资者分清各种各样的投资种类，培养分析技能以分析在一个既定的资产组合（portfolio）中什么股票和资产最有价值。
         ……