风险管理与金融机构(原书第5版)

本书侧重讲述银行和其他金融机构所面临的风险，作者巧妙地避免了枯燥地讲述金融学中常见的数学理论、定理和公式，而是将它们与业务直观的、具体的例子结合在一起。本书首先从风险与回报的替代关系入手，逐步深入地讨论了市场风险、信用风险和操作风险等。在讨论基础风险类型的同时，本书还用大量篇幅讨论了《巴塞尔协议Ⅲ》，并列举了近年来发生在金融界的重大损失案例。此外，本书章后习题能帮助学生进一步理解概念、掌握操作程序及流程。本书可以作为高校金融专业的教材，在传授知识之余，更能帮助学生开拓思维并学以致用，特别是作者对书中所列举的业界事例及其借鉴意义的透彻分析，会成为金融专业毕业生进入风险管理领域的敲门砖。

译者序
作者简介
译者简介
前言
第1章引言/1
1.1投资者的风险-回报关系/2
1.2有效边界/4
1.3资本资产定价模型/5
1.4套利定价理论/9
1.5公司的风险以及回报/9
1.6金融机构的风险管理/12
1.7信用评级/13
小结/13
延伸阅读/14
练习题/14
作业题/15
第一部分金融机构及其业务
第2章银行/18
2.1商业银行/19
2.2小型商业银行的资本金要求/20
2.3存款保险/22
2.4投资银行业/23
2.5证券交易/28
2.6银行内部潜在的利益冲突/28
2.7今天的大型银行/29
2.8银行面临的风险/32
小结/32
延伸阅读/33
练习题/33
作业题/33
第3章保险公司和养老基金/35
3.1人寿保险/36
3.2年金/38
3.3死亡率表/40
3.4长寿风险和死亡风险/42
3.5财产及意外伤害险/43
3.6健康保险/44
3.7道德风险以及逆向选择/45
3.8再保险/46
3.9资本金要求/47
3.10保险公司面临的风险/48
3.11监管条款/48
3.12养老金计划/50
小结/52
延伸阅读/53
练习题/53
作业题/54
第4章共同基金和对冲基金/55
4.1共同基金/55
4.2交易所交易基金/58
4.3主动管理型基金与被动型指数基金/59
4.4监管/61
4.5对冲基金/62
4.6对冲基金的策略/66
4.7对冲基金的收益/69
小结/70
延伸阅读/71
练习题/71
作业题/72
第5章金融市场上的交易/73
5.1市场/73
5.2清算所/74
5.3资产的多头和空头/75
5.4衍生产品市场/76
5.5普通衍生产品/77
5.6非传统衍生产品/86
5.7奇异期权和结构性产品/89
5.8风险管理的挑战/91
小结/92
延伸阅读/93
练习题/93
作业题/95
第6章2007年信用危机/96
6.1美国住房市场/96
6.2证券化/99
6.3危机爆发/103
6.4什么地方出了问题/104
6.5危机的教训/105
小结/106
延伸阅读/107
练习题/107
作业题/107
第7章定价和情景分析：风险中性世界和真实世界/108
7.1波动和资产价格/109
7.2风险中性定价/110
7.3情景分析/114
7.4两个世界必须同时使用的情况/114
7.5实践中的计算/115
7.6对真实世界中的过程进行估计/116
小结/117
延伸阅读/117
练习题/117
作业题/118
第二部分市场风险
第8章交易员如何管理风险敞口/120
8.1delta/120
8.2gamma/126
8.3vega/127
8.4theta/129
8.5rho/129
8.6计算希腊值/130
8.7泰勒级数展开/130
8.8对冲的现实状况/132
8.9奇异期权对冲/132
8.10情景分析/133
小结/134
延伸阅读/134
练习题/134
作业题/135
第9章利率风险/137
9.1净利息收入管理/138
9.2利率的种类/139
9.3利率久期/143
9.4凸性/145
9.5推广/146
9.6收益曲线的非平行移动/147
9.7主成分分析法/150
9.8gamma和vega/152
小结/152
延伸阅读/153
练习题/153
作业题/154
第10章波动率/155
10.1波动率的定义/155
10.2隐含波动率/157
10.3金融变量的每日变化量是否服从正态分布/158
10.4幂律/160
10.5监测日波动率/161
10.6指数加权移动平均模型/163
10.7GARCH（1，1）模型/164
10.8模型选择/166
10.9优选似然估计法/166
10.10采用GARCH（1，1）模型来预测波动率/170
小结/172
延伸阅读/173
练习题/174
作业题/175
第11章相关性与Copula函数/176
11.1相关系数的定义/176
11.2测量相关系数/178
11.3相关系数和方差-协方差矩阵/179
11.4多元正态分布/180
11.5Copula函数/182
11.6将Copula应用于贷款组合：Vasicek模型/186
小结/190
延伸阅读/190
练习题/190
作业题/191
第12章在险价值和预期亏空/193
12.1VaR的定义/194
12.2计算VaR的例子/195
12.3VaR的缺陷/196
12.4ES/196
12.5一致性风险测度/197
12.6VaR和ES中的参数选择/200
12.7边际、递增及成分VaR测度/203
12.8欧拉定理/204
12.9VaR和ES的聚合/205
12.10回溯测试/205
小结/208
延伸阅读/208
练习题/209
作业题/210
第13章历史模拟法和极值理论/211
13.1方法论/211
13.2VaR的准确度/215
13.3历史模拟法的扩展/216
13.4计算问题/220
13.5极值理论/221
13.6极值理论的应用/223
……