投资学原理与中国金融市场

本书是一本将金融学理论专业性与中国市场实践性结合的高校投资学专业教材。全书涵盖中国股票、债券、房地产、汇率、衍生品等重要的金融市场投资学内容。具体框架结构设计为：在股票市场部分，讲述股票市场的起源、中国股市的发展、科创板注册制改革的意义、几种常用的股票定价模型等；在债券市场部分，介绍债券市场的运行规律和定价机制、比较经典的定价理论、债券发行方的信用风险、各类理财产品的关系等；在房地产市场部分，分析房地产市场和房地产价格的特征、“房住不炒”和“因城施策”的必要性、房地产资产证券化市场的发展等；在汇率市场部分，讨论汇率短期和长期的决定理论、“一带一路”政策与人民币国际化的关系、我国汇率制度选择的科学性以及外汇管制的合理性等；在衍生证券市场部分，探讨期货合约、期权合约各自的概念，二者的相似之处和不同之点，以及二者的定价。

朱小能 上海财经大学金融学院教授、博士生导师，入选重量人才计划。主要讲授课程为“投资学”“货币经济学”“金融衍生品”等。从事资产定价、金融市场与宏观经济、金融科技、货币政策等方面的研究。

第一章中国股票市场的发展与现状/1
第一节股票市场的起源/1
第二节中国股票市场的发展/3
第三节中国股票市场有投资价值吗？———从定投的角度思考/11
第四节为什么A股市场上的中小投资者经常不快乐？/14
第二章股票估值的常用方法以及市场有效性/17
第一节现金红利贴现模型/17
第二节股票相对估值方法/26
第三节市场有效性的定义方式/34
第四节市场应该有效吗？/36
第五节基于市场有效或者无效基础之上的投资策略简介/42
第三章现代因子定价模型及其在中国市场上的应用/48
第一节CAPM模型理论/48
第二节多因子定价模型/50
第三节多因子定价模型在中国股票市场的实践应用/55
第四章中国债券市场简介/61
第一节货币市场工具/61
第二节中长期债券市场/66
第三节面向我国个人投资者的新型债券市场投资工具/69
第四节利率与利率市场化改革/72
第五章债券定价与债券投资组合管理/76
第一节债券价格和收益/76
第二节利率期限结构/80
第三节债券资产组合管理/85
第六章衍生品市场及其定价机制/97
第一节期权和期货的产生与发展/97
第二节期货市场原理和对冲策略/100
第三节期货与远期合约定价/110
第四节互换合约简介/115
第五节期权市场原理/119
第六节期权定价/124
第七节衍生品与2008年金融危机分析/128
第七章中国房地产市场概述/132
第一节房地产市场对于中国投资者的重要性/132
第二节房地产市场的特征/136
第三节影响房地产价格的因素——四象限模型及其应用/138
第四节房地产价值评估/145
第五节为什么要坚持房住不炒的政策/151
第八章房地产市场融资机制/153
第一节杠杆及其作用/153
第二节房地产投资信托/156
第三节房地产投资信托估值/160
第四节房地产抵押贷款/163
第五节房地产抵押贷款估值/166
第九章汇率、外汇市场和人民币国际化进程/170
第一节汇率的基本知识和决定因素/171
第二节外汇市场及其交易机制/176
第三节外汇衍生品市场交易/182
第四节购买力平价论/187
第五节利率平价论/191
第六节汇率制度/195
第七节货币区和人民币国际化进程/200
后记与展望：金融科技与金融市场/205
参考文献207