全球通胀与衰退

1、2022年通货膨胀和经济衰退将成为笼罩全球市场的优选风险。世界各国面临的是长期通胀还是短期价格上扬？如何衡量货币冲击、供给冲击对经济增长动力和物价的影响？会不会在巨大的全球通胀“灰犀牛”背后，还跟着一只经济衰退的“黑天鹅”？全球通胀将对中国经济增长、生产者和消费者、资本和资产市场造成哪些影响？对上述这些各国普遍关注的热点问题，本书做了深入浅出的分析和解答，并提供了通俗易懂的新分析工具，揭示了新时期全球通货膨胀和经济衰退的形成机理和潜在风险。 2、2020年12月的中央经济工作会议明确提出“在充分肯定成绩的同时，必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。”作者基于20多年来从事宏观研究和金融投资的宝贵经验，在本书中前瞻性地从能源原材料供给冲击、劳动供给冲击、全球供应链冲击、国际需求、国内需求、通胀预期管理等各个角度，对当前我国经济面临的三重压力做了全面深刻的解读，并提出了富有洞见的应对措施。 3、本书除了提出问题、分析问题外，还给出了解决问题的方案。在通胀与衰退交织的风险中，作为新供给经济学的提出者，作者提出了让政府部门跳出“稳增长与控物价两难选择”的新思路；为企业管理者如何管理库存、现金流，实现可持续发展，为投资者和普通百姓如何实现资产的保值增值，科学资产配置，提供了极具洞见的策略性建议。 4、有名经济学家、原国务院参事、国务院研究室工贸司司长陈全生作序推荐！十三届全国政协经济委员会副主任刘世锦、中国首席经济学家论坛主席夏斌、中国人民大学副校长刘元春、中欧国际工商学院教授盛松成、中银证券全球首席经济学家管涛、中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才等联袂推荐！ 1、2022年通货膨胀和经济衰退将成为笼罩全球市场的优选风险。世界各国面临的是长期通胀还是短期价格上扬？如何衡量货币冲击、供给冲击对经济增长动力和物价的影响？会不会在巨大的全球通胀“灰犀牛”背后，还跟着一只经济衰退的“黑天鹅”？全球通胀将对中国经济增长、生产者和消费者、资本和资产市场造成哪些影响？对上述这些各国普遍关注的热点问题，本书做了深入浅出的分析和解答，并提供了通俗易懂的新分析工具，揭示了新时期全球通货膨胀和经济衰退的形成机理和潜在风险。 2、2020年12月的中央经济工作会议明确提出“在充分肯定成绩的同时，必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。”作者基于20多年来从事宏观研究和金融投资的宝贵经验，在本书中前瞻性地从能源原材料供给冲击、劳动供给冲击、全球供应链冲击、国际需求、国内需求、通胀预期管理等各个角度，对当前我国经济面临的三重压力做了全面深刻的解读，并提出了富有洞见的应对措施。 3、本书除了提出问题、分析问题外，还给出了解决问题的方案。在通胀与衰退交织的风险中，作为新供给经济学的提出者，作者提出了让政府部门跳出“稳增长与控物价两难选择”的新思路；为企业管理者如何管理库存、现金流，实现可持续发展，为投资者和普通百姓如何实现资产的保值增值，科学资产配置，提供了极具洞见的策略性建议。 4、有名经济学家、原国务院参事、国务院研究室工贸司司长陈全生作序推荐！十三届全国政协经济委员会副主任刘世锦、中国首席经济学家论坛主席夏斌、中国人民大学副校长刘元春、中欧国际工商学院教授盛松成、中银证券全球首席经济学家管涛、中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才等联袂推荐！

通胀关系到国计民生，关系到社会安定。通胀一旦出现，长期代价不可避免。经过多年低通胀之后，全球通胀以新的形态卷土重来。美国等国家的消费者物价指数（CPI）创下30年以来的新高，德国等国家的生产者价格指数（PPI）更是创70年来新高。世界各国面临的是长期通胀还是短期价格上扬？如何衡量货币冲击、供给冲击对经济增长动力和物价的影响？会不会在巨大的全球通胀“灰犀牛”背后，还跟着一只经济衰退的“黑天鹅”？全球通胀将对中国经济增长、生产者和消费者、资本和资产市场造成哪些影响？本书深刻刻画了从各国货币超发、资产价格上涨、过剩产能吸收到全球物价上涨的传导过程，并从能源原材料供给冲击、劳动供给冲击、全球供应链冲击、微观价格形成机制变化等不同角度，对后疫情时代的全球物价与增长做出了全方位的深入分析。书中提出的很多研究方法，既有学术创新价值，也为决策者、企业管理者和投资者提供了通俗易懂的新分析工具，揭示了新时期全球通货膨胀和经济衰退的形成机理和潜在风险。本书还结合作者20多年来从事宏观研究和金融投资的宝贵经验，提出了前瞻性预测景气周期、经济增长、物价涨跌、资产价格变动趋势的指标组合使用方法；从新供给经济学的视角，提出了让决策部门跳出“稳增长与控物价两难选择”的新思路；并为企业管理者如何在通胀与衰退交织的风险中独善其身，以及投资者和普通百姓如何实现资产的保值增值，提供了极具洞见的策略性建议。

滕泰，万博新经济研究院院长，复旦大学、中国人民大学、中央财经大学兼职教授。代表作有《新财富论》、《财富的觉醒》、《民富论——新供给主义百年强国路》、《软财富》等。2012年11月发表《新供给主义宣言》，2015年11月曾应邀参加李克强总理召开的国务院经济形势座谈会，并做《从供给侧改革，全面降低企业成本，开启经济新周期》的汇报。 万博新经济研究院是北京市民政局批准设立的民办非营利组织，是由企业家出资担任理事、首席专家领衔从事经济与改革政策研究的新型智库。万博研究的宗旨是独立、专业、建设性与可操作性。

序_I
前言全球通胀的“灰犀牛”与经济衰退的“黑天鹅”_VII
第一篇全球通胀与衰退风险的形成
第一章再无资产或产能对冲的全球超发货币_003
第一节全球货币超发危如累卵_006
第二节超发货币的泄洪区变成地上河_014
第三节单位产能货币供应量_020
第四节货币与经济增长的关系，潮起又潮落_025
第二章原材料供给冲击与通胀式衰退_031
第一节原材料供给冲击由来已久_034
第二节供给冲击对物价的影响：供需价格弹性原理_040
第三节从原材料到消费品涨价的层层吸收_043
第四节供给冲击力度越来越大，化解能力越来越小_047
第五节原材料供给冲击削弱全球增长动力_055
第三章劳动供给冲击长期化_063
第一节疫情只是劳动力供给冲击的加速器_065
第二节从工资到物价：层层吸收与层层放大_069
第三节工资对中国物价的影响比十年前增加了30%以上_073
第四节疫情的短期劳动供给冲击是未来二十年的缩影_081
第四章国际大循环受阻，增加通胀式衰退风险_091
第一节疫情对全球经济循环的冲击_093
第二节贸易保护主义破坏国际大循环_095
第三节电商、快递红利见顶，放大通胀传导风险_097
第四节国际大循环受阻，加重通胀式衰退风险_105
第五章垄断挑战竞争，放大通胀与衰退风险_115
第一节影响价格变化的微观机制_118
第二节垄断放大通胀压力，削弱经济增长动力_124
第三节经济头部化放大全球通胀与衰退风险_128
第六章通胀式衰退的外部因素和自我强化_135
第一节重读科尔奈：我们会再次面临“短缺经济”吗？_137
第二节土地、税收与环保成本的增长及其影响_140
第三节预期：“自我实现的预言”_143
第二篇观察通胀与衰退的经济指标
第七章通胀诱惑与经济衰退_149
第一节通胀的诱惑_151
第二节应对通胀的代价_158
第八章消费者物价指数与核心通胀率_167
第一节物价分析的国际语言_170
第二节中国CPI是怎样炼成的？_178
第三节宏观决策之核心通胀指标_183
第四节房价纳入通胀指标，还是货币政策目标？_190
第九章PPI与CPI分叉演绎通胀式衰退_195
第一节各国PPI同步走高，全球工业通胀成真_197
第二节PPI不仅是工业通胀率，也是经济景气指标_200
第三节从PPI与CPI的不同组合，研判经济周期_205
第十章物价与增长指标的综合应用_215
第一节增加值能否准确反映增长_217
第二节消费与新增资本形成指标_226
第三节PMI指数家族所反映的库存与景气周期_230
第四节货币总量指标与价格_232
第五节运用之妙，存乎一心：经济指标的组合使用_238
第十一章通胀与衰退中的食品价格_247
第一节食品价格会长期上涨吗_249
第二节粮价波动的三大独特规律_251
第三节肉、菜、奶的价格周期_259
第四节发展中国家更要重视食品通胀_266
第三篇如何应对全球通胀与衰退挑战
第十二章投资者如何认清通胀与衰退风险，保卫家庭财富_271
第一节不同资产配置下的命运之神_273
第二节房地产、债券、股票如何抵御通胀与衰退_279
第三节黄金、另类投资和数字资产的价值_294
第四节中国家庭资产配置调整方向_301
第十三章企业如何创新价值，抵御通胀与衰退_305
第一节涨价受益者、价格转移者与调控替罪羊_308
第二节以研发、场景、体验价值对抗通胀与衰退_315
第三节一体化营销、商业模式创新与组织变革_322
第十四章政府如何用新办法应对通胀和衰退风险_329
第一节当通胀和衰退接踵而来，仅靠退烧药和强心针是不够的_332
第二节有没有吸纳超发货币的新蓄水池_333
第三节新时期抗通胀、稳增长六大“药方”_335
后记_349