人民币国际化与货币安全

刘翔峰编著的这本《人民币靠前化与货币安全》针对人民币靠前化进程中的金融风险问题特别是货币的对内安全与对外安全进行了分析。总结各国货币靠前化的经验，成功的货币靠前化需要从区域货币开始，这对于亚投行在“一带一路”区域内帮助形成人民币货币区具有重要意义。本书重点分析了人民币靠前化进程中的汇率风险和靠前收支失衡风险，结合韩国和印度的案例进行对比得到启示，并通过计算外汇流动性需求与外汇储备供给的比例，得出中国外汇流动性较安全的结论。但在资本账户开放的趋势及人民币汇率形成机制不断市场化的进程中，要密切关注外汇储备急剧下滑、靠前资本外流加剧的风险，如果人民币贬值预期长期存在，则可能导致汇率、利率、股市之间形成恶性循环，造成货币危机，因此，唯有币值稳定，才可能推进人民币走向靠前储备货币。道路虽然漫长，在美元衰落和金融危机频发而导致的靠前金融秩序无序的趋势中，人民币则被寄予厚望。

刘翔峰，国家发改委对外经济所副研究员，靠前金融室副主任，中国社科院金融硕士导师，大公网名家专栏作者。主要从事金融安全、人民币靠前化、区域金融合作、人民币汇率、靠前货币体系等领域的研究。曾出版专著《中国的金融深化及风险防范》。在《中国金融》、《靠前贸易》、《优选化》、《宏观经济研究》等核心刊物发表论文70余篇。

第一章  人民币国际化与金融稳定
第一节  货币国际化理论及经验
一、货币国际化的含义
二、货币国际化的国际经验及启示
第二节  人民币国际化进展
一、人民币国际化使用现状
二、人民币国际化的基础
第三节  人民币国际化中的金融风险
第二章  人民币国际化进程中的货币风险
第一节  货币安全含义及表现形式
第二节  人民币国际化的汇率风险
一、近期人民币汇率波动频繁
二、套汇风险突出
三、汇率稳定面临困境
第三节  基础货币发行机制和货币政策困境
一、基础货币的发行机制及风险
二、货币政策的独立性受到挑战
第四节  人民币国际化的政策建议
一、完善货币调控和决策机制
二、建立人民币汇率风险管理机制
三、基础货币投放方式的变化
第三章  人民币国际化进程中的国际收支失衡风险
第一节  中国国际收支结构分析
一、国际收支总顺差收窄
二、经常项目结构
三、资本项目结构
第二节  人民币国际化给国际收支带来的风险
一、我国国际收支的项目出现大幅波动
二、经常项目失衡的风险
三、资本项目失衡的风险
四、外汇储备失衡的风险
第三节  防范国际收支失衡的风险
一、调整经常项目结构以促进人民币国际化
二、资本项目开放促进人民币国际化
三、优化外汇储备规模与结构
四、跨境短期资本流动的双向监管
五、通过两个优化调整国际收支平衡
六、加强国际金融监管合作
第四章  中国的外汇流动性安全分析及韩国、印度经验对中国的启示
第一节  中国的外汇流动性安全分析
一、中国的汇率、股指与利率
二、中国外汇流动性指标及安全
第二节  韩国的外汇流动性安全及启示
一、韩国的汇率、股指与利率
二、韩国外汇流动性的供求及安全
三、对中国的启示
第三节  印度的外汇流动性安全及启示
一、印度经济的基本指标
二、印度的外汇流动指标及安全性
三、对中国的启示
第四节  中国加强外汇流动性安全的建议
一、控制外汇流动性风险
二、有效管理外汇储备
三、考虑建立外汇稳定基金
四、建立能源资源储备
五、加强对短期资本的双向监管
第五章  现实因素一：美元加息周期的影响
第一节  人民币汇率形成机制的改革及人民币汇率风险
一、人民币汇率形成机制改革和汇率贬值风险
二、人民币汇率贬值预期的风险分析
第二节  美元加息和新兴市场货币的脆弱性
一、美元曾经引发新兴经济体的金融危机
二、新兴经济体受到的不同影响
三、从人民币和美元的变化看中美关系
第六章  现实因素二：人民币参与国际货币体系改革
第一节  国际货币体系对世界经济的影响
一、从布雷顿森林体系到牙买加体系的演变
二、现行国际货币体系的负面影响
第二节  国际货币体系的变动趋势
一、以美元为主的多元储备货币格局
二、汇率之间的变化
三、国际货币互换
四、人民币国际化
第三节  中国参与国际货币体系重塑的对策
一、国际货币体系改革的展望
二、中国参与国际货币体系改革
三、人民币走向国际储备货币的路径
第七章  现实因素三：亚投行将改变现行国际金融体系
第一节  亚投行将重塑国际货币体系
一、世界经济重心转移与国际经济秩序塑造
二、中国崛起与现行国际金融体系的矛盾
三、亚投行是以发展中国家为主体寻求共同发展的国际金融机构
第二节  亚投行与“一带一路”倡议
一、亚投行和“一带一路”可以有效促进国际经济秩序的改变
二、实现亚投行与“一带一路”的对接
三、亚投行的运作模式有助于“一带一路”防范投资风险
第三节  中非金融合作深化对“一带一路”区域内以亚投行为主导的金融合作的启示
一、开发性金融是中非金融合作的形式
二、对“一带一路”区域内金融合作的启示
第八章  现实因素四：亚投行加速人民币国际化
第一节  亚投行的成立将改变亚洲金融体系的格局
一、亚投行将成为中国参与国际金融体系的重要平台
二、亚投行将成为国际发展融资体系的重要机构
第二节  亚投行将促进人民币成为亚洲区域性货币
一、人民币国际化的基础在不断增强
二、人民币成为亚洲区域性货币的积极作用
第三节  亚投行促进人民币国际化在亚欧发展
一、亚投行投资“一带一路”推进人民币国际化
二、亚投行开拓欧洲业务促进人民币国际化
第四节  亚投行推进人民币国际化要注意风险防范
一、亚投行本身要注意风险
二、亚投行要注意人民币汇率风险
参考文献