中国经济增长的关键 科技创新与新基建

宏观经济不仅关乎国家命运，也深刻影响着我们每个人写给对中国经济感兴趣的大众读者解读中国经济未来发展关键要素让普通人也能看懂经济

宏观经济不仅关乎国家命运，也深刻影响着我们每个人。过去，我们的关注点在于如何解释改革开放以来中国经济令人赞叹的表现；今天，身处迈向高收入阶段关键节点的中国，面临人口老龄化加剧、城镇化速度减缓、投资放缓等诸多变化和各种新挑战，我们更加希望了解的是一些现实而又紧迫的问题，如：未来支撑中国经济持续发展的关键要素是什么？科技创新的潜力和机会在哪里？新基建能否成为未来中国经济的亮点？ 本书作者结合亚洲四小龙等经济体的经验教训，聚焦人力资本、科技创新和新基建等关键因素，提出了发挥中国经济巨大潜力的对策建议，不仅有助于读者看懂经济，破除对于未来经济发展的疑虑和迷思，同时能让读者从中获得有益的启示，发现机遇。

屈宏斌 汇丰银行大中华区首席经济学家、董事总经理,兼任中国首席经济学家论坛副理事长。长期在国际金融机构从事金融和宏观经济等领域的研究。2002年加入汇丰银行，负责为汇丰把握大中华市场的宏观趋势。拥有20多年国际金融市场工作经验，还为世界各地众多的知名企业、基金公司和其他机构客户提供决策咨询，定期参加相关部委的政策研讨会。2018-2021年连续四年被《亚洲货币》评选为亚洲资本市场年度Z佳经济学家。 宋陕珊 汇丰银行大中华区经济学家。武汉大学经济学学士及伦敦政治经济学院（LSE）管理科学硕士。在研判分析宏观经济问题、预测宏观经济动态等方面具有多年经验,曾在《上海证券报》、财新网等新闻媒体,以及《金融市场研究》《清华金融评论》等学术期刊上发表多篇经济评论及分析文章。定期参加相关政府部门的咨询座谈研讨,并参与重要课题研究。

前言：中国的潜在增长率究竟几何
第1章 人口与人力资本
中国人口结构的显著变化
人力资本存量加速增长
人力资本是推动创新发展的关键
第2章 中国经济的创新引擎
创新发展“重拳出击”
激发创新的动力何在
创新的上升空间巨大
创新驱动增长
第3章 重启制造业，重燃生产率增长引擎
工业化是生产率增长的引擎
我国继续工业化空间巨大
本轮制造业投资回升将更加持久
政策助力推动工业化发展
第4章 中美“科技战”：如何突围
从“贸易战”到“科技战”
继续向全球价值链上游移动
突破重围的武器
第5章 基建投资：联通创造力
基础设施的巨大飞跃
快速追赶的信息科技基建
基建发展的正溢出效应
基础设施：创新驱动发展模式的催化剂
第6章 为投资正名：投资如何提高生产率
为什么说我国仍然需要继续增加投资
激发产业升级和技术更新投资的活力
深化改革，促进有效投资
第7章 化解债务风险，提高资源配置效率
我国的债务水平有多高
地方政府的债务风险有多大
房地产债务值得关注
结语
参考文献

     中国人口结构的显著变化 影响我国潜在生产率增速的第一大要素是人力资本要素。 我国人口数量和结构近年来出现了显著的变化。由于老龄化和较低生育率，劳动年龄人口数量于2015—2019年达到很好后已经开始逐步下行。一些流行观点认为，劳动力数量的减少意味着人口红利的消失。实际上，这种观点似乎有些过虑了。尽管劳动力数量有所下降，人口老龄化，但我国的人力资本增长却行将加速。而这背后的原因，在于劳动力教育水平的显著提高。 近几十年，中国的人口结构发生了显著变化，而这一切可以追溯至20世纪70年代。其时，在尝试了多种计划生育政策后，我国最终于1979年确定了“独生子女政策”。这之后，生育率显著下降。我国平均每名妇女生产胎数，从1969年的超过6胎降低至1990年不到2胎。随之而来的是人口总抚养比[受抚养人口(15岁以下或64岁以上)与劳动年龄人口(15～64岁)的比例]的大起大落。根据联合国(2019年世界人口前景报告》，中国总抚养比从1965年的80．5％下降到2010年的36．5％——有记录以来的大力度优惠点；之后开始不断上升，预计将进一步上升至2030年的48．4％，至2050年或将升至67．3％(见图1—1)。而在更遥远的将来，持续老龄化的人口结构还将使得这一上升趋势进一步加速。事实上，中国的劳动年龄人口于2015—2019年达到很好后已经开始下降。根据第七次全国人口普查，2020年中国的劳动年龄人口达到8．79亿，较2010年减少了3700万；而65岁及以上人口占比增加了4．6个百分比，至13．5％。根据人社部2021年2月预测，“十四五”期间，我国劳动年龄人口预计会进一步减少3500万人，并从轻度老龄化社会进入重度老龄化社会。不得不说，这对经济是一个潜在的挑战。 劳动力数据也呈现类似的趋势，多方数据对此提供了证据。据世界银行估算，中国劳动力数量在2018年首次下降；而中国科学院(CAS)的数据显示，在可预见的未来，中国劳动力数量将继续萎缩。根据中国城镇职工基本养老保险基金的统计数据和中国科学院对15～24岁新人职人员的估计数据，在未来5年(2021-2025年)内，每2名职工退休，将对应约有1．9名新人人职。除了劳动年龄人口的减少，劳动力的萎缩也来自劳动参与率的下降。根据世界银行的数据，中国的劳动参与率逐年下降(见表1—1、图1—2)。这背后可能的原因有很多，例如更多的年轻人选择增加接受教育的时间，而更多的老年人由于社会保障制度的改善而选择更早地退出劳动力市场。 此外，中国科学院还对劳动力老龄化进行了预测，预计到2025年，25～34岁和45～54岁的劳动力比例将分别比2018年低4．1％和2．1％，而50～59岁的比例则将]；L2018年增加4．2％(见图1-3)。 人力资本存量加速增长 许多人认为，我国人口结构的变化会降低增长潜力。直观来看，让越来越少的工人供养越来越多的退休人口，确是一大难题。我们把一国的潜在增长分为劳动力投入增长和劳动生产率增长，劳动力的萎缩将削弱劳动力投人增长的贡献，即所谓的“人口负红利”。如果潜在经济增长放缓，我国就有可能出现“未富先老”的问题，这将给财政资源和社会稳定带来巨大压力。因此，有不少观点认为我国可能因人口问题陷入中等收入陷阱。中等收入陷阱意味着一国达到中等收入水平后，因为人口等因素，经济发展陷入停滞。然而，这些担忧言过其实。笔者认为，尽管劳动力数量在减少，老龄化加剧，但由于我国劳动力的受教育年限不断提高，人力资本存量在未来几年将加速增长。 P3-8