资本约束下汇率变动与企业生产率关系

汇率波动及其经济效应是开放经济国家宏观经济政策的核心问题。苗文龙、张德进著的《资本约束下汇率变动与企业生产率关系》通过设计并计算行业实际有效汇率，对我国工业制造业27个行业1998―2011年出口实际汇率、进口实际汇率和进出口实际汇率进行测算，进而实证分析行业实际有效汇率变化通过资本深化、外资流入和销售规模三个路径对企业生产率的影响，结合德国、日本、韩国、中国台湾在本币升值过程中促进企业结构调整和生产率进步的经验，对我国企业进一步提高生产率和加快技术进步提出了建议。

苗文龙，陕西师范大学靠前商学院副教授。曾就职于中国人民银行西安分行，不错经济师；中国社会科学院，数量金融博士后。近年来，在《经济研究》、《金融研究》等国家重要核心期刊发表专业学术论文40余篇，相关成果多次被中国人民大学复印报刊资料全文转载。主持及参与国家社会科学基金、国家自然科学基金、教育部人文社会科学研究规划基金项目、中国人民银行重点调研课题十余项，出版专著2部。担任《经济研究》、《经济学》(季刊)等多家国家学术期刊的匿名审稿人。
张德进，经济学博士，中国人民银行西安分行，不错经济师。参与完成中国人民银行和国家外汇管理局重点调研课题多项。

第一章 导论
第一节 研究背景与意义
一 研究背景
二 研究意义
第二节 文献综述
一 汇率波动、企业生产要素配置与企业生产率
二 汇率波动、选择机制与企业生产率
三 汇率波动、规模经济效应与企业生产率
四 汇率波动、技术转换与企业生产率
五 汇率波动、人力资本与企业生产率
六 汇率波动、外商直接投资与企业生产率
第三节 研究思路、方法与创新
一 研究内容及技术路线
二 研究创新
三 研究方法
本章小结
第二章 汇率变动与企业生产率：来自中国的调查证据
第一节 汇率变动情况
一 汇率的分类
二 汇率体制调整及汇率变动
三 人民币实际有效汇率变化
第二节 行业实际汇率的意义及测算
一 行业实际汇率意义
二 计算方法及结果
第三节 样本企业对汇率升值的反应
一 不同行业对汇率升值反应不同
二 不同类型企业影响不同
三 汇率变动的进出口价格传递效应
四 企业应对汇率升值的手段分析
本章小结
第三章 制造业各行业生产率的变化趋势
第一节 测算生产率的不同方法
第二节 DEA方法与截面数据下的全要素生产率
一 DEA模型建立
二 资本存量的计算
三 行业生产率变化趋势
本章小结
第四章 汇率影响企业生产率的主要机制分析
第一节 理论分析
第二节 汇率波动、资本劳动比与生产率
一 汇率影响资本劳动比的理论
二 汇率影响资本劳动比的模型
第三节 汇率波动、外商直接投资与生产率
一 汇率影响直接投资的理论
二 汇率影响直接投资的模型
三 直接投资对生产率的影响
第四节 汇率波动、企业销售规模与生产率
一 汇率影响销售规模的理论分析
二 汇率影响销售规模的模型
三 销售规模变化对生产率的影响
第五节 汇率波动对企业生产率的影响与企业融资能力
密切相关
本章小结
第五章 汇率波动、技术投资与技术创新
第一节 汇率波动与技术创新投资
第二节 汇率波动对企业创新投资的回归分析
一 进口为主型企业和出口为主型企业
二 结果分析
第三节 汇率周期对企业创新投资的非线性冲击
一 向量自回归的马尔科夫区域转移模型
二 汇率周期与行业技术创新周期测度
三 汇率波动与资本流动对企业创新投资的冲击
本章小结
第六章 汇率波动与生产率：模型与实证
第一节 汇率波动与行业生产率
一 模型与变量选择
二 面板模型选择
三 各变量的检验及回归结果
第二节 汇率波动与资本劳动比
一 各行业资本劳动比变化趋势
二 回归模型的建立及变量说明
三 回归结果分析
第三节 汇率波动与外商直接投资
一 各行业外资流入变化趋势
二 模型建立与回归结果
第四节 汇率波动与行业销售规模
一 行业规模变化与汇率
二 不同年份的企业进入、退出情况
三 模型与分析结果
第五节 汇率波动与生产率：直接和间接总体影响分析
一 总体影响分析
二 内生性的克服
本章小结
第七章 汇率波动、企业生产率冲击与宏观经济效应
第一节 部门决策
一 居民部门
二 企业部门
三 货币政策
四 市场出清
五 冲击方程
第二节 数值校准与冲击模拟
一 数值校准
二 冲击模拟
第三节 进一步解释与货币政策选择
一 在保持货币政策独立性前提下实施适度的结构性资本管制
二 测算和把握国际金融周期规律，实施主动的货币政策
本章小结
第八章 应对汇率波动的国际经验
第一节 德国的经验
一 德国马克升值情况
二 采取的措施
第二节 日本的经验
一 以日元升值为契机，大力加强产业结构调整和技术升级
二 转移生产基地，增加对外直接投资
三 挖掘国内市场潜力
第三节 韩国的经验
一 韩元的升值过程
二 研发新产品和创立自主品牌，提升传统加工产品档次
三 对外直接投资
四 韩国三星公司在韩元升值背景下进行产业结构调整
第四节 中国台湾和新加坡的经验
一 中国台湾
二 新加坡
本章小结
第九章 企业生产率提高的困难与措施
第一节 面临的困难
一 人民币相对主要国家货币升值压力持续存在
二 国外需求不振影响企业销量和销售价格
三 国际贸易壁垒加强
四 生产要素价格上涨
五 市场竞争加剧
第二节 需要采取的措施
一 深化人民币汇率形成机制
二 提高产品附加值
三 优化外资流向结构
四 加强对外直接投资
五 促进企业的兼并重组和资源优化配置
六 深化金融市场，降低企业融资成本和汇率风险
七 汇率调整的方式应以渐进调整为宜
本章小结
结 语
附录1 按照技术水平划分的标准产业
附录2 各行业实际有效汇率
附录3 各行业出口加成比例和净风险暴露
参考文献