巨灾再保险/债券定价模型分析与实证研究

康晗彬、邢天才著的《巨灾再保险/债券定价模型分析与实证研究》首先以我国历年地震、洪水为代表的巨灾损失历史数据为基础，综合利用经济学、保险学、管理学、概率论与数理统计等相关理论与方法，按照“风险度量——模型分析-保费厘定-机制研究”的逻辑顺序展开，在对地震、洪水损失进行数理分析的基础上，从整体上评估了我国巨灾的损失风险，建立我国巨灾累计损失模型；其次，在风险分析基础之上，从一个全新的视角-保险公司资产负债管理视角，采用蒙特卡洛模拟对多风险因素作用下我国巨灾再保险和巨灾债券定价进行了实证研究，对违约风险、道德风险、基差风险等多风险因素对巨灾再保险和巨灾债券定价的影响规律进行了度量研究；很后，在供给与需求、效益与公平等原则指导下，提出了发展我国巨灾再保险和债券市场的政策建议以及我国巨灾风险分散机制架构和发展构想。

康晗彬，东北财经大学应用经济学博士，现为青岛大学讲师。主要研究方向：巨灾保险研究。承担青岛市、山东省社科项目课题多项，曾在《预测》、《保险研究》、《财经问题研究》等核心期刊发表论文多篇康晗彬，东北财经大学应用经济学博士，现为青岛大学讲师。主要研究方向：巨灾保险研究。承担青岛市、山东省社科项目课题多项，曾在《预测》、《保险研究》、《财经问题研究》等核心期刊发表论文多篇。
邢天才，东北财经大学金融学院院长、博士生导师。1996年3月至1998年7月任东北财经大学研究生部副主任；1998年9月至1999年9月任东北财经大学高教研究室主任；1999年9月至2006年11月任东北财经大学职业技术学院院长；2006年12月至今任东北财经大学金融学院院长。主要研究方向：金融市场、中外资本市场比较、证券投资。先后发表和出版了100多项（篇）科研成果。出版专著10余部，编著、主编教材16部，承担国家、省部级课题15项，在《光明日报》等发表论文50多篇，并有多项科研成果获得奖励。。

第一章导论1
第一节选题背景与问题的提出1
第二节文献综述3
一巨灾风险分散机制研究综述3
二巨灾保险研究综述11
三巨灾风险证券化研究综述13
四资产负债管理研究综述19
第三节研究目标、内容与方法27
一研究目标27
二研究内容27
三研究方法28
第四节研究框架设计与创新不足之处29
一框架设计29
二创新与不足之处30
第二章巨灾保险、再保险定价理论模型与数值模拟方法32
第一节构成巨灾保险定价模型的基本因素32
一巨灾保险初始资本金及积累途径32
二巨灾保险计数过程的刻画33
三巨灾保险的赔付额与分布33
四巨灾保险的安排途径34
第二节巨灾保险、再保险定价理论研究34
一国外巨灾保险、再保险定价理论研究34
二国内巨灾保险、再保险定价理论研究37
第三节基于资产负债管理的巨灾再保险定价模型37
一巨灾再保险发行人的资产、负债动态模型37
二巨灾累计损失动态模型40
三巨灾再保险定价估值模型40
第四节基于蒙特卡罗模拟的巨灾再保险定价参数含义与计算步骤42
一参数定义赋值42
二数值模拟方法计算步骤44
第五节本章小结45
第三章基于资产负债管理的洪水再保险定价实证研究46
第一节不发行洪水债券的洪水再保险定价48
第二节发行洪水债券的洪水再保险定价49
一触发机制对洪水再保险定价的影响49
二基差风险对洪水再保险定价的影响51
第三节洪水再保险合同中免赔额的影响54
第四节发行洪水债券情形下，考虑再保险公平定价费率、债券面值与负债占比和基差风险相关系数的相互关系54
第五节基于损失分布的巨灾再保险偿付规模与定价研究58
第六节本章小结60
第四章基于资产负债管理的地震再保险定价实证研究62
第一节不发行地震债券的地震再保险定价64
第二节发行地震债券的地震再保险定价65
一触发机制对地震再保险定价的影响65
二基差风险对地震再保险定价的影响67
第三节地震再保险合同中免赔额的影响70
第四节发行地震债券情况下，考虑再保险公平定价费率、债券面值与负债占比和基差风险相关系数的相互关系70
第五节基于损失分布的地震再保险偿付规模与定价研究74
第六节本章小结76
第五章巨灾债券定价理论模型与数值模拟方法77
第一节巨灾债券定价的影响因素与一般框架77
一巨灾债券定价的影响因素77
二巨灾债券定价的一般框架78
第二节巨灾债券定价理论模型研究79
一国外巨灾债券定价理论模型研究79
二国内巨灾债券定价理论模型研究85
第三节基于资产负债管理的巨灾债券定价模型90
一巨灾债券发行人的资产、负债动态模型90
二巨灾累计损失动态模型92
三巨灾债券定价模型93
第四节基于蒙特卡罗模拟的巨灾债券定价参数赋值与计算步骤96
一参数赋值96
二数值模拟方法计算步骤97
第五节本章小结99
第六章基于资产负债管理的地震债券定价实证研究100
第一节不考虑风险因素的地震债券定价102
第二节只考虑违约风险的地震债券定价103
第三节考虑违约风险、道德风险的地震债券定价104
第四节考虑违约风险、基差风险的地震债券定价106
第五节考虑违约风险、基差风险、地震债券面值与负债占比的相关分布110
第六节利率参数对巨灾债券定价的敏感性分析113
第七节本章小结116
第七章基于资产负债管理的洪水债券定价实证研究117
第一节不考虑风险因素的洪水债券定价119
第二节只考虑违约风险的洪水债券定价120
第三节考虑违约风险、道德风险的洪水债券定价121
第四节考虑违约风险、基差风险的洪水债券定价123
第五节考虑违约风险、基差风险、洪水债券面值与负债占比的相关分布127
第六节利率参数对巨灾债券定价的敏感性分析130
第七节本章小结133
第八章我国巨灾风险分散机制建设构想及供求分析134
第一节我国巨灾风险管理历程回顾及现状分析135
一我国巨灾风险管理发展历程回顾137
二我国巨灾风险管理现状分析138
第二节我国巨灾风险分散机制构建的理论基础及指导原则139
一巨灾风险分散机制的理论基础139
二我国巨灾风险分散机制建设的目标和指导原则141
第三节我国巨灾风险分散机制架构及供求分析142
一建立政府主导下的巨灾风险分散机制架构142
二我国巨灾再保险供求分析及相关建议144
三我国巨灾债券供求分析及策略建议146
第四节我国巨灾风险分散机制发展策略148
一采取低保障强制险与高保障商业险相结合的原则148
二先期建立地震灾害保险分散机制，逐步积累经验149
三进行洪水保险试点，探索再保险模式151
第五节构建我国巨灾风险分散机制的政策建议152
一积极培育我国巨灾保险和再保险市场152
二普及提高国民的巨灾风险和保险意识153
三加快巨灾保险机制建设154
四加强对保险、再保险公司监管154
五建立发行巨灾债券的相关法律环境155
第六节本章小结155
第九章结论与研究展望157
第一节结论157
第二节研究展望159
参考文献160