私募基金业绩评价

本书利用基于层次分析与灰色系统分析相结合的方法对私募基金业绩评价体系进行了实证研究，考察了样本在不同阶段的稳健性。实证结果表明，在收益能力方面，牛市、熊市和震荡市三个不同的考察阶段，均有部分基金表现出显著的超额收益能力。在风险水平方面，除了少数管理不善的基金，大部分基金的风险水平低于市场基准组合。在基金经理人能力方面，大部分基金的基金经理表现出一定的选股能力，但绝大多数基金经理没有表现出择时能力。在业绩持续性方面，大部分基金在牛市、熊市和震荡市三个不同的考察阶段内分别表现出了一定的业绩持续性，但是样本总体在整个考察区间内并没有表现出显著的业绩持续性。本书的研究拓宽了国内私募基金业绩评价研究的广度与深度，可为投资者、私募基金公司、监管部门提供参考，具有一定的理论和实践意义。

闫冬，中央财经大学应用经济学博士后，研究方向为企业投融资、项目风险评价、投资者行为。曾参与多项教育部科研基金项目。

第1章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 研究内容和研究框架
1.2.1 研究内容
1.2.2 研究框架
1.3 研究方法和创新之处
1.3.1 研究方法
1.3.2 创新之处
第2章 文献综述
2.1 国外基金业绩评价文献研究
2.1.1 国外基金业绩评价指标研究
2.1.2 国外基金经理选股择时能力研究
2.1.3 国外对基金业绩持续性的研究
2.2 国内基金业绩评价文献研究
2.2.1 经典指标指导下的基金业绩研究
2.2.2 经过改良的基金业绩评价方法
2.2.3 基金经理选股择时能力研究
2.2.4 基金业绩持续性研究
2.2.5 其他基金业绩评价影响因素研究
2.3 文献评价
第3章 私募基金业绩评价国际比较和研究
3.1 国外机构私募基金业绩评价分析
3.1.1 晨星公司的评级体系
3.1.2 标普Micropal公司的评级体系
3.2 国内机构私募基金业绩评价分析
3.2.1 晨星（中国）私募基金评价
3.2.2 华泰证券私募基金评价
3.3 国内外机构私募基金业绩评价差异分析
第4章 私募基金业绩评价体系构建
4.1 构建方法分析
4.2 私募基金业绩评价指标选择
4.2.1 指标选取原则
4.2.2 一级指标选取
4.2.3 二级指标选取
4.2.4 指标有效性分析
4.3 基于层次分析法的指标权重确定
4.3.1 层次分析法简介
4.3.2 层次分析法可行性分析
4.3.3 层次分析模型的构建
4.4 灰色系统理论应用
4.4.1 灰色系统理论综述
4.4.2 基于灰色系统理论的多层次分析法
第5章 私募基金业绩评价实证研究
5.1 样本与数据说明
5.2 无风险利率的确定
5.3 市场基准收益率和超额收益率的确定
5.4 私募基金业绩单项指标实证分析
5.4.1 收益率标准差与风险系数β业绩评价指标实证结果分析
5.4.2 平均收益率与超额收益率业绩评价指标实证结果分析
5.4.3 Sharpe指数业绩评价指标实证结果分析
5.4.4 Jensen指数业绩评价指标实证结果分析
5.4.5 选股择时能力评价指标实证结果分析
5.4.6 业绩持续性指标实证结果分析
5.5 私募基金业绩综合指标实证分析
第6章 研究结论和展望
6.1 研究结论与不足之处
6.1.1 研究结论
6.1.2 研究不足
6.2 研究展望
附录
相关程序
中国私募基金业绩评价指标调查表
参考文献
后记