趋势跟踪 原书第5版

本书作为美国网站交易类书籍，管理着几十亿资产的对冲基金公司甚至明确规定将此书作为员工的推荐阅读书。这是一本讲述鲜为人知，却取得巨大成功的交易者和他们如何交易的书。内容包括趋势跟踪策略的历史，以及伟大的趋势跟踪交易者如何在市场的重大事件中作为胜利者凸显出来的故事。趋势跟踪策略吸引着每个对交易、投资和市场感兴趣的人，因为趋势跟踪的交易方法适用于所有的市场，它了地缘政治、文化和语言界限。对于任何国家的投资者来说，它都是能带来巨大回报的长期投资策略。

文前
引言
赞誉
译者序
推荐序
前言
第一部分趋势跟踪方法
第1章趋势跟踪
投机是什么
盈利还是亏损
投资还是投机
基本面分析还是技术分析
感性决策还是系统决策
趋势跟踪：无处不在却又视而不见
变化即市场
直到趋势尽头
驾驭风浪
总结
第2章伟大的趋势跟踪者
大卫·哈丁
比尔·邓恩
约翰·W.亨利
艾德·斯科塔
凯斯·坎贝尔
杰瑞·帕克
塞勒姆·亚伯拉罕
理查德·丹尼斯
理查德·唐奇安
杰西·利弗莫尔与狄克森·瓦茨
第3章趋势跟踪的绩效证据
绝对收益
波动率与风险
回撤
相关性
零和博弈
乔治·索罗斯
伯克希尔-哈撒韦
总结
第4章大事件、混乱与恐惧
事件1：2008年金融危机
事件2：互联网泡沫
事件3：长期资本管理公司的崩溃
事件4：亚洲金融危机
事件5：巴林银行
事件6：德国金属公司
事件7：黑色星期一
总结
第5章跳出思维的界限
棒球
比利·比恩
比尔·詹姆斯
用数据说话
总结
第6章趋势跟踪与行为金融
前景理论
情商更重要
神经语言程序学
斯科塔的交易部落
保持好奇心
追求很好
总结
第7章趋势跟踪的决策过程
奥卡姆剃刀原理
快速决策
创新者的窘境
过程、结果与大胆
总结
第8章趋势跟踪：用科学的方法
批判性思考
线性与非线性
复利的威力
总结
第9章交易圣杯
买入持有的幻梦
沃伦·巴菲特的圣杯
失败者才摊平亏损
不要犯傻
总结
第10章交易系统
风险、回报和不确定性
趋势跟踪系统的5个问题
建立你自己的交易系统
常见问题
总结
第11章交易游戏
投资者会接受趋势跟踪吗
不该怪罪趋势跟踪
降低杠杆也会降低收益
财富青睐勇气
第二部分趋势跟踪访谈录
第12章艾德·斯科塔
第13章马丁·卢埃克
第14章让-菲利普·布绍
第15章伊万·柯克
第16章亚历克斯·格雷瑟曼
第17章坎贝尔·哈维
第18章拉斯·哈吉·佩德森
第三部分趋势跟踪研究
第19章趋势跟踪：数个世纪以来的实证
趋势跟踪的故事：历史研究
数个世纪以来的收益特征
数个世纪以来的风险特征
数个世纪以来的组合收益
附录：市场信息、相关假设与近似方法
第20章两个世纪以来的趋势跟踪策略
概述
期货趋势跟踪：1960年以来
扩展时间序列：案例分析
两个世纪以来的趋势
结论
第21章趋势跟踪：质量而非数量
各类趋势跟踪模型简介
趋势跟踪模型的分散化
趋势跟踪：宽立资本的方法
宽立趋势模型与其他模型的比较
结论
免责声明
第22章交易策略评估
其他科学领域的检验
重新评估候选策略
多重检验：两种观点
伪发现和未发现
调整夏普比率
以标普智汇（标准普尔CapitalIQ）为例
样本内和样本外
交易策略和金融产品
结论
第23章揭开面纱：趋势交易的“黑箱”
概要
策略部分
业绩展示和图表
不同类型的市场表现
多头和空头的交易表现
参数的稳定性
CTA可以用作标准普尔500的分散或者对冲吗
总结
第24章风险管理
风险
风险管理
很好下注
直觉和系统
模拟
金字塔加仓与鞅加仓
优化：使用模拟
优化：使用微积分
优化：使用凯利公式
运气、收益比和很好下注比例之间的图形关系
非平衡分布和高收益
几乎必死的策略
分散化
撤资点
衡量投资组合的波动性：夏普比率、风险价值、湖泊比率和压力测试
压力测试
投资组合选择
头寸分配
心理因素
风险管理——总结
第25章GRAB策略低价买入期货研究
如何按照GRAB以低价买入期货
趋势跟踪并非易事
弄清楚专家是怎么做的
专家的量化模型
可怕的发现
解谜：为什么GRAB系统会失败
它通常与市场不同步
更糟糕的是，它错过了大行情
也许获利意味着“不舒服”
GRAB交易系统详细信息
跌破支撑位买入，突破阻力位卖出
回测中的意外情况
参数值之间的差异决定了GRAB系统的特性
GRAB交易系统代码
第26章为什么宏观策略投资仍然有意义
期货管理
期货管理和CTA的定义
机构在哪里可以做期货管理或CTA投资
偏度和峰度
数据
基本统计特征
股票和债券投资组合加入对冲基金或期货管理头寸
对冲基金和期货管理组合
股票、债券、对冲基金和期货管理组合
结论
附录26A
附录26B
附录26C
第27章套息和趋势：各类情形下的实证
套息和趋势：定义、数据和实证研究
套息和趋势：利率期货
套息和趋势：不同资产类别
套息和趋势：不同利率水平
结论
第28章大谎言
结束语
后记
致谢
作者简介
注释
参考文献