一个战胜市场和击败庄家的人

爱德华？索普的财富公式——大数定律、凯利公式、价格锚定、科学预测 巴菲特、索罗斯等金融大亨都在运用的投资逻辑

作为数学教授，他会如何讲述自己玩转赌场、击败庄家的故事？而作为伟大的量化投资鼻祖，他又是如何在华尔街掀起一场金融革命的？这本书将为您讲述这一切背后真实而又不可思议的故事。 作为在孩童时期经历过“大萧条”的投资人，传奇数学家爱德华？O.索普发明了一套完整的算牌策略，化“天方夜谭”为现实：你可以在21点的赌桌上击败赌场庄家。他个人在赌场上的成功，以及他无懈可击的数学方法，在世界范围内引起了巨大反响以至于赌场不得不修改规则，企图阻挠索普教授和受他启发的“算牌大军”的步伐。这些赌场以各种借口将其拒之门外，甚至以性命相威胁。尽管如此，索普依然永远地改写了“赌博”这一概念。 自那以后，索普将目光投向“世界上优选的赌场”——华尔街。索普教授研究并应用他的数学公式来战胜市场，金融业从此迎来了我们今天所谓的量化金融时代。在他的职业生涯中，这位量化投资界的教父曾与沃伦？巴菲特在桥牌上过招，在20世纪90年代就察觉了伯尼？麦道夫的投资骗局并和克劳德？香农一同发明了世界上第一台可穿戴式计算机。 在这本书中，索普首次亲笔叙述这一切背后的故事以及他是如何做到这一切的，以及他的热情和好奇心是如何驱使他把“常识”置之度外、对一个个看上去无解的问题提出革命性的解决方案的。《战胜一切市场的人》自发售起便一战成名——它挑战读者们在一个看似不理性的世界里理性思考，这是一部颠覆常识的头脑风暴，充满了各种实用的智慧和思想，在满是不确定因素的金融世界中为我们领航。

爱德华？O？索普是世界很好的21点玩家和投资者之一，他所经营的对冲基金在他29年的职业生涯中从未有一年亏损。他也是畅销书《击败庄家》的作者，这本书一度颠覆了21点游戏的规则，而他与希恩？T.卡索夫合著的续作《战胜市场》则影响了全球证券市场。索普现居于加利福尼亚州新港沙滩。

序 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布 / V 前 言 / VII 第1章 爱上学习 / 001 第2章 科学的游乐场 / 021 第3章 物理和数学 / 049 第4章 拉斯维加斯 / 067 第5章 征服21点 / 073 第6章 羊羔的胜利 / 089 第7章 写给每个人的算牌法 / 109 第8章 玩家对赌场 / 127 第9章 轮盘赌预测机 / 139 第10章 其他赌博游戏的优势 / 155 第11章 华尔街——地球上优选的赌场 / 167 第12章 巴菲特的牌 / 179 第13章 合伙 / 193 第14章 领跑量化革命 / 213 第15章 潮起…… / 225 第16章 潮落…… / 239 第17章 调整时期 / 251 第18章 骗局与危险 / 267 第19章 低买高卖 / 275 第20章 把钱投到银行 / 293 第21章 最后一口 / 299 第22章 对冲赌注 / 309 第23章 拥有多少财富才称得上富人？ / 321 第24章 复合增长：世界第八大奇迹 / 335 第25章 用指数战胜大多数投资者 / 343 第26章 你能战胜市场吗？值得一试吗？ / 353 第27章 资产配置和财富管理 / 365 第28章 回馈 / 381 第29章 金融危机：未汲取的教训 / 389 第30章 思考 / 407 后 记 / 415 附录A 通货膨胀对货币的影响 / 419 附录B 历史收益 / 423 附录C 72法则及其他原理 / 427 附录D 普林斯顿–新港合伙公司的收益表现 / 431 附录E 我们对某财富100强公司（XYZ）的统计套利结果 / 435 致 谢 / 437

    我最早的记忆是和父母一起站在破旧的木质台阶上。那是1934年12月，芝加哥的一个阴沉的冬日，我当时只有两岁零四个月大。即便穿着专享的冬装(破旧的厚裤子和带兜帽的夹克)，我还是觉得很冷。路边光秃秃的树干矗立在皑皑白雪上。房子里的女子告诉我父母：“不，我们不租给带孩子的房客。”父母面色黯然，默默转身离去。是我做错了什么吗?为什么我会是个麻烦?这个大萧条时代的缩影久久留存在我的脑海深处。
     记忆中的第二幅画面则是我在两岁半的时候，父母带我去家庭医生那里看病。他们忧心忡忡地问戴利医生，我到现在还不会说话是不是有什么问题。医生微笑着让我指向桌上的笔，我照做了。随后他又做了几个简单的测试，比如拿起铅笔什么的。在我一一完成后，他对我的父母说：“别担心，他会在适当的时候说话的。”我的父母虽然如释重负，却还是心存疑惑：
     于是他们绞尽脑汁地鼓励我说话。在我3岁生日那天，母亲和她的两位朋友――夏洛特阿姨和埃斯特尔阿姨带我去当时芝加哥有名的蒙哥马利？沃德百货商店。我们坐在电梯旁的长凳上，看到两位女士和一位男士走下电梯。想打开我话匣子的夏洛特阿姨问道：“他们会去哪里?”我清晰明确地回答道：“叔叔要去买东西，阿姨们要去厕所尿尿。”夏洛特阿姨和埃斯特尔阿姨在听到尿尿的时候都脸红了。我当时太小，还不理解社交礼仪，对阿姨们的反应感到非常奇怪。同时也对自己突然从沉默变得多话而困惑不解。
     此后，我经常整句整句地说话，这让父母和长辈们大为高兴(现在他们也经常向我咨询，而我总能给出令人意外的答案)。于是父亲开始考虑让我学些什么。
     我的父亲奥克利？格伦？索普在1898年出生于艾奥瓦州，在家里的3个孩子中排行第二，和哥哥妹妹都相差2岁。6岁时，他父母离异。祖父带着他和大伯去了华盛顿州的西雅图，祖母和姑姑仍然留在艾奥瓦州。1915年祖父死于流感，那恰巧是流感暴发的3年前，在那次灾难中，全世界约有2000万一4000万人罹难。此后，大伯和父亲便跟着他们的叔叔一起生活直到1917年。父亲18岁时加入了美国远征军，远去法国参加第一次世界大战。他在战壕里作战英勇，从士兵晋升为中士，并荣获了青铜勋章、白银勋章和两枚紫心勋章(包括蒂耶里堡和马恩河战役)。现在我还记得有个天气潮湿的下午，年幼的我坐在他腿上，仔细检查弹片在他胸口留下的伤痕和他手指上的疤痕。
     父亲在战后随即退伍，并进入了俄克拉何马农机学院学习。一年半后，他失去了资助来源，被迫退学。不过父亲对教育的渴求和尊敬在潜移默化中影响了我。我知道他虽然只字未提，但是心里一直希望我能取得更大的成就。我心里明白这一点，也希望父亲能有更多的时间陪我，所以很乐意他来教我。
     在我刚学会说话的时候，父亲就开始教我数数。我发现数到100，甚至是1000都并非难事。随后我意识到任何数字只要加1就能获得下一个数字，这意味着我只用知道一个数字就可以数到无穷大。我也很快学会了如何数到100万。大人们似乎认为这是一个非常大的数字，所以我决定在某个早上静下心来去数。尽管知道最后一定能成功，不过我对这个过程所花费的时间毫无概念。为了方便计数，我找来一本大城市的西尔斯目录电话簿，这么做是因为它内容丰富，每一页上都印满了标有字母的图片(现在回想起来，应该是有白色外圈的黑色字母)，足够我数上很久。于是我从目录开始数，数过一个又一个字母，翻过一页又一页。几个小时后，我大概数到了32 576，之后便睡着了。后来母亲告诉我，当我醒来的时候，又从32 577继续往后数。
     儿时的我有个与众不同之处：我往往不接受他人告诉我的结论，直到亲自验证后才会相信。这有时也给我带来不少麻烦。我3岁时，母亲告诫我不要触碰热炉子，不然会被烫伤。但我还是把手指贴近炉子去感受热度，随后便把手按在了炉子上。不出所料，我被烫伤了，不过我再也没有碰过热炉子。P1-3