江恩华尔街45年(专业解读版)

江恩一生受欢迎的作品，江恩理论学习读物。 国内名家立足当下国内A股市场的精彩评述和导读。 揭示股市周期循环的数字秘密。 预判股票趋势转折的规律。 自股市出现以来，各类名家辈出，他们写作的股市书籍更是数不胜数。然而，时间是好的筛选器，大浪淘沙，历经近百年之后，只有少数的作品仍在流传。人心没有变，股市的基本运行规律也没有变。因此，在这里，我们甄选的是这类洞察人心、触及股市本质的作品。在汗牛充栋的股票作品中，为股票投资人遴选案例、去伪存真，给散户股民基本、实用的指导，使他们看清股市的本质，找到股市中百年不变的规律。

本书是投资大师江恩一生投资经验和理念的总结之作。江恩在本书中重新整理和总结了他的12项投资规则和24条投资法则，通过回顾45年中股市起起落落的每个细节，细致讲解了如何将这些规则与分析方法运用于日常的趋势研判和交易决策中。本书几乎涵盖了江恩此前作品的所有核心理论和观点，是学习和掌握江恩股市周期趋势理论的推荐阅读之作，也是投资者提升自身技术分析水平的经典推荐阅读书。

威廉·D.江恩（William D.Gann），被称为20世纪的投资家之一，其在股票和期货市场上取得了骄人的成绩，由他所创造的把时间与价格完美地结合起来的理论，至今仍为投资界人士所津津乐道，备受推崇。江恩将自己终身的投资理念以及二十多年的实战交易技巧融于其经典著作中，包括《江恩股市趋势理论》和《江恩华尔街45年》等。

第一章现在会比1932年前更难获利吗
第二章股市交易法则
第三章如何选择走出独立行情的股票
第四章以高低价百分比预测重要点位
第五章短期价格回调的周期
第六章平均指数重要摆动的周期
第七章道琼斯30种工业股平均指数的3日运行图
第八章记下高点和低点的月份
第九章6月低点与未来高点的比较
第十章纽约股票交易所的成交量——回顾牛市和熊市
第十一章15种公用事业股平均指数
第十二章看跌期权、看涨期权、认股权和权证
第十三章新发现、新发明
第十四章大作手
第十五章未来的领涨股
附录：关于投资问题的答复

     第一章 现在会比1932年前更难获利吗 很多人来函问询本章标题的这个问题，我的答案是“不”。环境的改变让市场行为也变化了，如能正确选股的话，现在仍然可以赚到很多钱。政府通过各种法律规范股市交易并提高保证金，《所得税法》让长期投资更受欢迎，因为这样可以避税。由于股票价格在短期内波动很大，短线投机不再保险，在交易室盯盘不再流行，通过绘制走势图并加以研究才会使你获利。 上市已久的股票往往陷于“滞涨”，这对于期望短期获利的人来说没什么好处，股价高于100美元且宽幅振荡的股票已经越来越少。 1949年6月14日，股市创出新低，当时有大约1100支股票在进行交易。有112支股票价格超过100美元／股。其中有许多是投资者持有的优先股，这类股票的振幅在收窄。同一天，有315支股票价格低于20美元／股，202支股票价格低于10美元／股，有83支股票价格低于5美元／股，三者共有600支，或者可以说超过总数50％的股票价格低于20美元／股，对于这么多在低价交易的股票，你可以通过长线持有来赚钱。 20世纪40年代末，很多高价股通过分红拆股把股价压低，因此出现了越来越多的低价股。 同样的资本获得更大的收益 和几年前相比，现在我们可以依靠同样的股本获取更多的利润。比如，买入某支卖100美元／股的股票100股，你需要支付10 000美元。如果你用50％的保证金买进这100股股票，且股票上涨10个点（point）①，那么盈利是1000美元，对于自有资本来说，增值幅度是20％。如果以50％的保证金买人1000股10美元/股的股票，这同样需要自有资本5000美元，这支股票上涨5个点，你就能获利5000美元，这样资金增值就是100％。如今市场上有如此多升值前景良好的低价股，投资者还是有机会快速盈利的。 成交量萎靡 纽约证券交易所近年来的股票交易量萎靡不振，这是因为越来越多的投资者买入股票并长期持有。自《证券交易管理条例》颁布以来，集合资金或操纵股价的现象销声匿迹，尽管这并不意味着今后不会再有大牛市或是大涨势。随着时间的推移，大批股票逐渐汇集到长期持有的投资者手中，股票的流动性趋缓。因此，当有突发事件刺激市场时，新股民会蜂拥而至，但买家会发现市场上流通股稀少，从而将股价推高。股价越高，投资者购买股票的热情就越高，这是司空见惯的事。在牛市末期常可见人们蜂拥人市推高股价，在华尔街，历史在不断重演，昔日总会重现。 1946年1月，美国政府出台了一项规定，要求人们购买股票时需要缴纳100％的保证金，换句话说，就是要全额付清。那时的股市正在高位运行，已持续上涨了三年半。政府颁布此项规定能否压制人们购买股票的热情呢？答案是不能。道琼斯工业股平均指数（以下简称“平均指数”）上涨了20多点，直到1946年5月29日，股市达到优选点。这证明，只要人们的购买意愿十足，政府就很难抑制股价走高。许多投资者相信政府采取这样的行动是因为其认为失去了对股市的控制，这样反而促使投资者无视保证金的要求，更加积极地购买股票。根据我的经验，只要时间周期处在上升趋势，那么什么也阻挡不了市场的涨势；而只要时间周期处在下降趋势，那么什么也阻挡不了市场的跌势。这就可以解释为什么股票可以因利空消息而上涨，因利多消息而下跌。 P1-3