债券交易员实战手册

目前市面上关于债券投资的书籍主要分两种。一种偏向于债券基础理论，如布鲁斯·塔克曼等著的《固定收益证券》或弗兰克J.法博齐编著的《固定收益证券手册》，此类书籍对于夯实从业人员的专业基础大有裨益，但也有明显的缺点：一是实务操作经验的传授较少，一些读者可能面临空有理论而无从下手的尴尬境地；二是这些国外的经典教材主要以美国债券市场为研究蓝本，对中国的实际情况几无涉及。另外一种是国内出版的债券类书籍，大部分偏向于政策法规及交易规章制度的罗列，做参考资料有余而行动指南不足。 本书从利率交易的实战出发，详细的阐释了如何将一名刚入行的“小白”迅速培养成一名基本功扎实的利率债投资经理。 与市面上同类书籍不同，本书从实战出发，去除了对债券交易用处较少且冗余的部分，着墨解决新手交易员框架搭建、如何盯市、策略制定、心理建设等痛点问题，具有极强的实操指导意义。 主要内容：基础篇、供需篇、监管篇、宏观篇、交易篇、实战篇六部分。

谭松珩，FRM，毕业于重庆大学，某商业银行债券交易业务负责人，固定收益市场从业十余年，出版了银行理财、资产管理等多部著作，广受市场好评。 许畅，毕业于暨南大学，会计学硕士，中国注册会计师协会非执业会员，通过中国司法考试，现任某商业银行固定收益部投资经理，管理资产规模超50亿元，投资收益率稳居市场前5%，擅长挖掘高收益资产及利率债波段交易。 宋雅文，毕业于中南大学，经济学硕士，现任某商业银行固定收益部投资经理，从事市场研究与债券投资工作，擅长利率债波段交易。

基础篇
第1章债券基本概念3
1.1债券的定义 3
1.2债券的风险属性分类 4
1.3债券的要素 5
1.4债市的一些惯例 17
1.5久期与基点价值(DVO1) 23
第2章债券交易场所与参与者29
2.1债券的交易场所 29
2.2债券市场的参与者 31
第3章国债期货34
3.1国债期货合约 34
3.2国债期货交割 37
3.3转换因子与最廉券 37
3.4国债期货交易基础 43
3.5国债期货与现券市场 48
第4章利率互换54
4.1利率互换合约基础 54
4.2利率互换交易策略 63
4.3利率互换与债券市场 65
第5章债券借贷69
5.1债券借贷的定义 69
5.2债券借贷交易基础 70
5.3债券借贷的功能 72
供需篇
第6章利率曲线79
6.1什么是利率曲线 80
6.2骑乘效应与曲线中的凸点 81
6.3其他利率曲线 83
第7章利率曲线的利率周期与均值回归86
7.1利率周期 86
7.2利率的均值回归 88
7.3利差 90
第8章债券利率生成机制100
8.1货币政策 101
8.2资金价格 102
8.3债券供给 105
8.4通货膨胀 108
8.5市场情绪对债券定价的短期影响 110
第9章供需角度分析框架113
9.1长期影响与短期影响 113
9.2搭建决策框架 116
第10章初探宏观经济对债市的影响118
10.1债券的大类资产属性 118
10.2宏观因素初探 122
10.3经济周期与债券周期 125
第11章理解债券市场的供给128
11.1债券供给对其他因素的影响 129
11.2国债与地方债的发行 131
11.3周度的短期供给影响 136
11.4政府债券的长期供给 137
第12章理解债券市场的需求141
12.1债券投资者 141
12.2银行的决策机制 144
12.3头寸与指标 145
12.4银行的流动性指标 147
12.5存款与同业存单 154
12.6读懂央行报表 159
第13章资金面的影响166
13.1理解央行—银行结构 167
13.2影响资金面的季节性因素 168
监管篇
第14章信用货币创造及央行资产负债表173
14.1信用货币创造 173
14.2央行资产负债表 174
第15章利率走廊及货币政策工具184
15.1利率走廊 184
15.2货币政策工具 187
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