股权众筹法律问题研究

本书以美国《JOBS法案》和《众筹条例》的法律体系为参考对象，从公募和私募两个层面剖析股权众筹规则的结构和功能，在总结国内学术研究及监管规范的基础上，提出了从现有二分法到三分法的立法改革方案，以及诉讼逻辑和监管规则的修正路径。 本书在作者的博士论文的基础上修改完成，是其对该问题长期关注和思考探究的成果。本书的出版，不仅丰富了国内证券发行领域的理论研究，而且有助于读者了解股权众筹原理及规则全貌，对证券立法、司法及监管实践均有重要参考价值。 特此推荐！ ——冯果（武汉大学法学院院长，教授、博士研究生导师）

杨硕，吉林大学法学博士，现为南京大学法学院助理研究员，研究方向为证券法、金融法。在《政法论丛》、《南京大学学报》（哲学·人文科学·社会科学）、《证券法苑》等期刊发表论文若干，部分论文被中国人民大学复印报刊资料全文转载，主持中国法学会部级项目一项。

目录 导论 一、研究缘起 二、相关研究评述 三、本书研究概述 第一章股权众筹的基本原理 第一节股权众筹的概念之网 一、众筹的基本概念 二、股权众筹的缘起：从华尔街变迁史视角解读 三、股权众筹的性质：证券发行 四、股权众筹的基本功能与理念 第二节股权众筹的本土化发展基础及表现形式 一、我国“互联网+”时代融资变革 二、我国股权众筹市场发展现状 第二章公募与私募股权众筹的二分法模式 第一节《JOBS法案》与股权众筹的二分法模式 一、《JOBS法案》的二分法立法框架 二、我国股权众筹二分法模式的立法态度 第二节两种模式的分野与立法逻辑比较 一、立法逻辑的共同点：解决信息不对称与代理成本困境 二、公募股权众筹的核心困境与立法逻辑 三、私募股权众筹的核心困境与立法逻辑 第三章公募股权众筹规则的分析与功能解释 第一节美国公募股权众筹的规则构成与分析 一、《JOBS法案》第三章与公募股权众筹 二、《众筹条例（最终稿）》的规则构成与分析 第二节公募股权众筹信息披露制度的功能解释 一、公募股权众筹信息披露制度失败的原因 二、公募股权众筹信息披露制度的功能悖论 三、公募股权众筹信息披露制度反欺诈功能的回归 第三节公募股权众筹群体智慧的功能解释 一、传统融资模式的制度无法承载公募股权众筹 二、群体智慧功能的理论基础 三、群体智慧功能之一：缓解信息不对称 四、群体智慧功能之二：降低代理成本 第四章私募股权众筹规则的分析与功能解释 第一节美国私募股权众筹规则的构成与分析 一、美国私募发行制度演进 二、《JOBS法案》第二章与私募股权众筹 第二节私募股权众筹规则的功能解释 一、私募股权众筹公开宣传制度的功能解释 二、私募股权众筹合格投资者制度的功能解释 第五章我国股权众筹的立法框架与规则构建 第一节股权众筹的立法框架：三分法的本土化需求 一、制度移植与路径依赖 二、三分法框架的解释 第二节股权众筹的规则构建与立法调整 一、立法原则的思考 二、现有法律规则修正 三、公募股权众筹规则 四、私募股权众筹规则 五、股权众筹诉讼规则 第三节股权众筹监管缺口的应对之道：以证券举报人制度为视角 一、问题的提出：我国为何需要证券举报人制度？ 二、举报人制度的理论基础 三、举报人制度的构成及反思 四、金融创新与我国举报人制度审视 总结 余论：公募股权众筹成功了吗？ 一、公募股权众筹在美国 二、妥协抑或任重道远 三、公募股权众筹的再思考 参考文献 一、中文文献 二、外文文献