中国上市公司股权再融资决策研究--基于行为金融视角

连英祺著的《中国上市公司股权再融资决策研究 --基于行为金融视角》试图基于行为金融学相关理论 探讨我国上市公司存在的“股权融资偏好”现象。本 书通过构建OLS回归模型和PROBIT面板模型，利用宏 观、微观数据进行实证检验。结果显示，一方面，市 场融资时机对我国A股市场整体股权再融资程度存在 显著正向影响；另一方面，公司管理者过度自信的心 理偏差与公司提出股权再融资预案概率之间具有显著 正相关关系。这说明内、外部环境中决策参与主体的 非理性心理偏差是导致股权再融资偏好的原因之一。 在此基础上，本书就提高股权再融资行为的资源配置 效率问题提出政策建议。

第一章 绪论 第一节 选题背景和意义 一 选题背景与问题的提出 二 研究意义 第二节 基本概念的界定 一 关于融资决策 二 关于行为金融 第三节 研究方法和内容 一 研究方法 二 研究内容 第四节 研究贡献和不足 一 研究贡献 二 研究不足之处 第二章 融资理论与行为金融概述 第一节 完全理性假设下的融资决策研究 一 标准金融理论的核心基础假设概述 二 以信息对称为前提的融资决策研究 三 信息不对称假设下的融资决策研究 第二节 行为金融发展与融资理论演进 一 假设的释放与行为金融学的产生 二 行为金融与标准金融理论的差异 三 行为资本结构理论的研究思路 第三章 中国上市公司股权再融资现状与分析 第一节 中国上市公司股权融资环境与特征 一 中国证券市场发展与现状 二 中国上市公司融资特征分析 第二节 股权再融资偏好效应分析 一 上市公司股权融资偏好的积极影响 二 上市公司股权融资偏好的消极影响 第三节 对股权再融资偏好的已有解释：文献述评 一 立足于资本市场环境的分析 二 立足于公司内部特征的分析 三 考虑非理性偏差影响的分析 本章小结 第四章 中国上市公司股权再融资决策的非理性影响因素分析 第一节 外部市场效率缺失影响股权再融资决策 一 有效市场假说遭遇的挑战 二 认知偏差与市场择时理论 三 融资政策变迁与监管时机 第二节 不健全的内部治理机制难以遏制非理性决策 一 过度自信与管理者过度自信 二 股权结构特征与非理性决策 三 董事会与非理性决策 四 高层管理者群体与非理性决策 本章小结 第五章 外部市场主体非理性与股权再融资决策实证研究 第一节 市场择时理论研究框架 一 基础假设与融资策略 二 相关文献回顾与述评 第二节 市场时机度量指标比较与选择 一 市账比 二 热发市场 三 其他指标 第三节 研究设计 一 假设的提出 二 样本与数据 三 变量与模型 第四节 模型检验与参数估计 一 变量的平稳性检验 二 参数估计 第五节 实证结果分析 本章小结 第六章 内部决策主体非理性与股权再融资决策实证研究 第一节 管理者过度自信理论研究框架 一 基础假设与融资策略 二 相关文献回顾与述评 第二节 管理者过度自信衡量指标比较与选择 一 基于管理者收入制度安排视角 二 基于外界对管理者评价视角 三 基于管理者自身特征视角 四 基于管理者经营决策视角 五 基于相对宏观指标视角 六 基于公司业绩预测视角 第三节 研究设计 一 假设的提出 二 样本与数据 三 变量与模型 第四节 实证检验与结果分析 一 参数估计 二 结果分析 本章小结 第七章 主要结论、启示与建议及研究展望 第一节 主要结论 第二节 启示与建议 一 优化股权融资市场环境 二 提高公司内部治理效率 第三节 研究展望 参考文献 后记