信用风险的产生评估及管理

金融危机导致的经济衰退发端于2000年代末，使 得信用分析变得比以往更为重要，尤其需要对信用风 险的管理原理和流程有一个透彻的理解。 《信用风险的产生评估及管理》为大公司的信用 风险管理提供了一个全面、深入的视角。本书作者 Sylvain Bouteille(西尔万·布泰耶)和Diane Coogan-Pushner(戴安·库根-普什恩)作为风险管理 的知名专家，取材于实务经验，帮助各类金融机构、 养老金机构、投资机构，以及需要处理大客户、供应 商、银行及合作方关系的非金融企业和机构，提供全 面的分析框架及解决方案。 全书言语简练，可读性强，采用主流风险管理的 逻辑框架，信息详实可靠，涵盖了风险管理的各个方 面，并列出了在开展业务之前必须回答的九个关键问 题。此外，本书还阐述了信用风险管理的四个连续步 骤——风险的产生、信用评估、组合管理和缓释转移 ，以及如何整合上述四个步骤来保护机构的资产安全 。 本书主旨突出，内容丰富，论述全面详实，既包 括基本信用分析和替代性信用分析，也包括证券化、 信用组合管理、经济资本、信用保险、担保债券、信 用证、信用风险应对措施、信用衍生品等多方面内容 。 本书是风险管理者的必备书目，旨在提升其在风 险管理实务中的能力及水平，具有极强的可操作性。

Diane Coogan-Pushner是一位杰出的演说家，同时也担任纽约城市大学皇后学院风险管理项目的负责人。她最开始在世界银行工作，其后接连在AT&T和Pricewater House Coopers等公司的高级管理岗位工作。Coogan-Pushner进入瑞士再保险公司后，担任董事总经理职务，主要负责为保险客户提供再保险交易及其他风险转移的解决方案。Coogan-Pushner还曾在对冲基金和私募基金担任组合经理，在保险公司担任管理职务，在标准普尔保险评级咨询公司和金融机构的资产管理战略部门工作过。Coogan-Pushner于1992年获得波士顿大学的经济学博士学位，并拥有CFA证书。 Sylvain Bouteille是瑞士再保险北美分部的核心账户管理部负责人，同时也是北美分部管理层成员之一。Bouteille于1996年加入瑞士再保险在苏黎世新成立的信用风险管理部，1998年前往纽约，成为公司信用风险管理部的美国区负责人，主要负责保险业务及资本市场交易的信用风险管理工作。2003年，Bouteille开始担任瑞士再保险公司结构信用承销部负责人，创立并搭建了公司的信用衍生品交易业务。2008年至今，Bouteille一直致力于与世界500强企业的风险管理官方协作，开展传统及非标准的保险业务。Bouteille拥有法国ENTPE大学土木工程学士学位和法国INSEAD商学院MBA学位。

第一部分 风险的产生 第一章 信用风险基础知识 什么是信用风险？ 产生信用风险的交易种类 谁会面临信用风险？ 为什么要管理信用风险？ 第二章 风险治理 指导原则 设置限额 技术 风险监督 结束语 第三章 风险点检查清单 交易符合我们的策略吗？ 风险适合现有的投资组合吗？ 我们了解存在的信用风险吗？ 卖方在交易中有关联利益吗？ 设置了合适的风险缓释吗？ 法律文件齐备吗？ 交易定价合理吗？ 有监控风险敞口的能力吗？ 有退出策略吗？ 结束语 第二部分 信用评估 第四章 度量信用风险 风险敞口 违约概率 回收率 期限 直接敞口与或有敞口 预期损失 第五章 动态信用敞口 长期供给协议 衍生产品 合同的经济价值 盯市评估 风险价值法(VaR) 第六章 基本信用分析 基本会计信息 典型的信用报告 代理冲突、动机、违约风险的莫顿观点 结束语 第七章 信用质量的其他评估方法 指标演变：穆迪EDFSTM分析法 信用违约互换的价格 债券价格 结束语 第八章 证券化 资产证券化概述 抵押品 发行人 证券 ABSs的主要类别 以风险转移为目的的证券化 ABSs的信用风险评估 库存风险 结束语 第三部分 资产组合管理 第九章 信用组合管理 一级CPM 二级CPM 三级CPM 机构设置和人员编制 信用组合管理国际协会(IA(2PM) 结束语 第十章 经济资本和信用风险价值(CVaR) 经济资本、监管资本、股东资本 如何定义损失：违约定义和盯市定义 信用风险价值(CVaR) 创建损失分布 积极组合管理和CVaR 定价 结束语 第十一章 监管 与被监管实体开展业务 作为被监管实体开展业务 监管如何发挥作用：关键监管指令 结束语 第十二章 信用风险的会计含义 贷款减值 贷款损失的会计处理 贷款损失准备的监管要求 债券减值 资产核销 可变利益实体(VIEs)合并 轧差的会计处理 对冲的会计处理 贷方估值调整，借方估值调整及自身信用风险调整 IFRS7 结束语 第四部分 风险缓释和风险转移 第十三章 对冲衍生品对手方信用风险 度量对手方信用风险 通过担保对冲对手方信用风险 法律文件 经纪商与终端用户 双边交易与中央对手方清算 机构经纪商 回购协议 结束语 第十四章 结构性风险缓释 与公司开展交易 与特殊目的实体(SPVs)开展交易 第十五章 信用保险、担保债券和信用证 信用保险 担保债券 信用证 提供者的观点 结束语 第十六章 信用衍生品 产品 交割流程 估值和会计处理 信用违约互换(CDSs)的运用 运用信用违约互换(CDSs)进行信用和价格发现 信用违约互换(CDSs)和保险 CDS指数、贷款CDSs、MCDSs和ABSCDSs 第十七章 担保债务凭证(CDOs) 什么是担保债务凭证(CDOs)？ 抵押贷款债务(CLOs) 套利CLOs 资产负债表CL0s ABSCDOs CDOs信用分析 结束语 第十八章 破产 什么是破产？ 公司的破产类型 警示信号 破产案例 结束语