金融创新发展中的异化问题/中国金融改革与发展热点问题系列/中国社会科学院产业金融研究基地文库

金融创新发展应以实现金融部门与实体经济部门 互惠互利、相互促进的协同发展为目标，但现实中却 时常出现金融异化现象，即金融脱离实体经济自我膨 胀，甚至反过来对实体经济发展产生破坏作用。次贷 危机的爆发使理论界开始重新认识金融的创新发展， 学者比以往更加关注金融发展与实体经济间的联系， 纷纷强调金融创新发展不能脱离实体经济。但是，若 要真正做到确保金融发展不脱离实体经济，则须首先 厘清的一个问题是：金融发展为什么会以及如何做到 脱离实体经济？由李鑫著的《金融创新发展中的异化 问题》借鉴熊彼特的动态研究方法，从金融创新发展 所受到的激励与约束的角度，结合理论分析、经验分 析和政策分析来对上述问题进行探讨。

李鑫，1983年4月生，河北石家庄人，2015年毕业于中国社会科学院研究生院经济系，获经济学博士学位。现为中国社会科学院金融研究所支付清算研究中心副秘书长，中国社会科学院金融研究所博士后。主要研究领域为金融创新、支付清算等。曾在《经济研究》、《财经科学》、 《金融评论》等期刊上发表论文十余篇。

第一章 导论 第一节 选题背景及意义 一、问题的提出 二、选题意义 第二节 概念界定与研究综述 一、本书主要概念的简要界定 二、相关研究综述 第三节 主要研究框架 一、整体研究框架及章 节安排 二、本书主要研究方法、创新及不足 第二章 经济发展中的金融部门 第一节 现代经济中的金融部门 一、金融部门的重要性 二、市场经济的优越性及金融部门的作用 第二节 经济发展的逻辑 一、循环流转模型 二、经济发展、创新与企业家 三、创新发展模型 四、金融部门的基础功能 五、创新风险的分担 第三节 金融部门的核心功能与专业性 一、核心功能与专业性：分工视角 二、管理风险是金融部门专业性的体现 三、管理风险是金融从业者专业性的体现 四、值得注意的其他一些问题 五、加入金融部门的发展模型 第四节 本章小结 第三章 金融机构收入模式与金融发展的倾向性 第一节 金融发展 一、金融部门的创新发展 二、金融经济协同发展模型 三、现实中的金融创新 第二节 金融机构的收入模式及其演进历程 一、关于收入模式的两个事实 二、政府管制与收入模式的演进：以美国为例 第三节 金融发展的倾向性 一、金融部门收入公式与金融发展的倾向性 二、如何扩大转移资金规模：自我服务式发展 第四节 约束机制 一、概述 二、三类约束 第五节 本章小结 第四章 金融部门的创新与异化 第一节 金融创新与风险：文献述评 一、金融创新与风险化解 二、金融创新的风险来源 三、金融创新与系统性风险 第二节 金融异化与“泡沫” 一、金融异化 二、异化的原因及典型表现：“泡沫” 第三节 约束放松、金融发展与危机：异化过程分析 一、金融不稳定模型 二、“泡沫时期”约束机制的改变 三、加入自我服务式创新的金融不稳定模型 四、理论的进一步扩展 五、对创新和信心两要素的再探讨 第四节 “泡沫”的影响 一、实体经济的投资损失 二、再分配 第五节 本章小结 第五章 经验分析 第一节 对“泡沫时期”约束放松的计量检验 一、界定“泡沫时期” 二、市场约束的放松 三、行业约束的放松 四、官方约束的放松 第二节 繁荣状态下中美金融异化案例比较分析 一、自由市场环境下美国的次贷危机 二、金融抑制环境下中国式“影子银行” 三、比较分析 第三节 2015年中国股灾：非繁荣状态下的金融异化 一、“改革牛”与“杠杆牛” 二、股灾 三、对实体经济的影响 第四节 本章小结 第六章 政策分析 第一节 金融监管 一、危机后的监管改革 二、静态视角下金融监管的局限 三、金融监管与金融管制 第二节 创新发展视角下的激励与约束 一、激励与约束 二、创新发展视角下的收入模式改革 第三节 构建以协同发展为目标的监管政策体系 一、中国金融改革加速前行 二、基于本书分析的启示 三、以协同发展为目标的政策建议 第四节 本章小结 第七章 全书总结 附录 附表1 国内A股前次募集资金实现预期效益情况（2013年） 附表2 FDIC承保商业银行历年经营情况 附表3 美国历年金融行业就业成本指数 附表4 S&P／Case—Shiller房屋价格指数（2000—2014年） 附表5 美国金融部门与实体经济部门历年经营情况 参考文献