印尼爪哇7号项目估值和投资实践

本书从国家能源集团国华电力公司20年来的价值管理着手，结合爪哇7号项目系统总结了国华电力公司价值管理理念和实践。围绕爪哇7号项目从估值和投资角度讨论两个实践问题。即项目开发是如何取得成功的，项目实践是否达到预期目标。基于实践的经验升华为下一个成功奠定了基础。聚焦于数据又不完全依赖于数据，构成了项目开发成功的基础。
本书完整还原了爪哇7号项目估值和投资。包括爪哇7号项目价值模型的设计与应用、项目价值创造的成果与展望等。

吴晓毅，毕业于华北电力大学，就职于国华电力公司，参与印尼南苏、爪哇项目一线建设和管理，有丰富的海外电厂投资和管理经验。

前言

第一篇？价值理论与实践 1
第 1 章 从价值创造说起 2
1.1？企业价值的含义？ 2
1.2？价值创造的逻辑？ 4
1.3？企业价值驱动因素？ 6
第 2 章 价值的衡量方法 9
2.1？主要估值方法？ 9
2.2？主要估值指标？ 13
第 3 章 企业实践中的价值创造体系 40
3.1？企业全流程价值创造实践？ 40
3.2？“走出去”的价值创造案例？ 45
第二篇？价值模型的设计与应用 55
第 4 章 案例项目背景情况 58
4.1？项目开发政策简述？ 58
4.2？项目招投标过程？ 59
4.3？项目电价体系？ 62
4.4？项目主要节点？ 65
第 5 章 搭建价值模型框架 66
5.1？了解所评估的项目？ 66
5.2？搭建业务模型框架？ 69
5.3？搭建财务模型框架？ 71




第 6 章 充实模型框架—— 全局模块 76
6.1？规划假设参数表？ 76
6.2？设计时间轴？ 79
第 7 章 充实模型框架—— 收入成本模块 84
7.1？收入建模？ 84
7.2？运维成本建模？ 87
7.3？不匹配问题及解决方案？ 91
第 8 章 充实模型框架—— 投资模块 96
8.1？项目总投资的估算？ 96
8.2？运营期资本性支出？ 105
8.3？资产折旧的计算？ 107
8.4？项目终止价值？ 111
第 9 章 充实模型框架—— 融资模块 114
9.1？项目最优资本结构？ 114
9.2？项目融资的基本架构？ 121
9.3？设计贷款本金偿还计划？ 132
9.4？融资费用及其计算难点？ 141
9.5？建立准备金账户？ 147
9.6？循环引用问题解决方案？ 155
第 10 章 充实模型框架—— 财税模块 162
10.1？企业所得税的亏损结转？ 163
10.2？预提所得税的税前列支？ 166
10.3？资本化和费用化政策？ 166
10.4？税务折旧方法的选择？ 167
10.5？递延所得税的会计处理？ 168
10.6？基建增值税进项税额的抵扣？ 171
10.7？商业保险费的计算？ 172
10.8？受限资金和股息分配？ 172
第 11 章 完成模型和评价指标的构建 175
11.1？利润表？ 176
11.2？现金流量表？ 178
11.3？资产负债表？ 182
11.4？评价指标表？ 186




第 12 章 运用价值模型—— 风险评估与分析 192
12.1？风险矩阵分析？ 192
12.2？敏感性分析？ 195
12.3？盈亏平衡分析？ 204
12.4？财务指标分析？ 208
12.5？蒙特卡罗模拟分析？ 213
12.6？分段报价策略分析？ 216
第三篇？价值创造的成果与思考 221
第 13 章 项目建设和经营情况概览 222
13.1？项目商业结构？ 222
13.2？工程建设情况？ 224
13.3？投资控制情况？ 229
13.4？经营效益展望？ 231
第 14 章 项目开发的经验总结 233
14.1？合理的内部收益率预期？ 233
14.2？相对准确的投资估算？ 234
14.3？有竞争力的融资成本？ 235
14.4？成功的低成本战略策划？ 235
14.5？有效的风险控制策略？ 236
14.6？投资人的品牌效应？ 237
14.7？高标准执行项目开发方案？ 237
第 15 章 关于价值模型的一些思考 239
15.1？价值模型的“形” 239
15.2？价值模型的“神” 240
名词解释 243
参考文献 246