金融市场信息效率测度理论与应用

《金融市场信息效率 测度理论与应用》从市场 信息效率本质属性出发， 在对现有市场信息效率的 概念与测度理论进行全面 系统分析的基础上，提出 了市场信息效率的新定义 。以此为出发点，分别从 理论上研究了金融市场对 信息的反应方式及信息与 噪声的负相关关系。首次 从理论上系统研究了股价 非同步性与公司特质信息 之间的关系，找到了股价 非同步性测度市场信息效 率失效的深层次原因，明 确了股价非同步性可以有 效测度市场信息效率的条 件。之后，提出了测度市 场信息效率的新指标，并 从理论上证明了该指标测 度市场信息效率的有效性 。最后，用上海、深圳证 券交易所的历史数据系统 研究了中国证券市场信息 效率，有力支持了理论研 究的结论。 《金融市场信息效率 测度理论与应用》是一部 理论性较强的著作，是对 现阶段市场信息效率测度 理论分析与应用中存在问 题的探索性研究，具有较 大的创新性。

1 绪论 1.1 研究背景与问题提出 1.1.1 研究背景 1.1.2 研究问题提出 1.2 研究目标、内容与方法 1.2.1 研究目标 1.2.2 研究内容 1.2.3 运用的基本理论及方法 1.3 本书的创新及特色 1.4 本书框架 2 市场信息效率的基本概念研究 2.1 引言 2.2 信息的基本概念与传导过程 2.2.1 信息的基本含义 2.2.2 信息的分类 2.2.3 信息的特征 2.2.4 噪声的基本含义与特征 2.2.5 金融市场中的交易者及其特点 2.2.6 金融市场信息的传导过程 2.3 市场信息效率的相关理论 2.3.1 有效市场假说理论 2.3.2 行为金融学理论 2.3.3 信息不对称理论 2.3.4 信息传递理论 2.4 市场信息效率基本概念研究 2.4.1 市场信息效率概念的综述与评价 2.4.2 市场信息效率的本质属性与定义 2.5 市场信息效率的主要影响因素研究 2.6 本章小结 3 市场信息效率测度理论与应用评价 3.1 引言 3.2 市场信息效率测度理论方法及评价 3.2.1 市场信息效率测度：信息反映类指标 3.2.2 市场信息效率测度：信息传递类指标 3.2.3 市场信息效率测度：信息披露类指标 3.3 市场信息效率测度理论应用现状分析与评价 3.3.1 股价同步性（R2）的提出与市场信息效率的测度 3.3.2 R2的影响因素研究 3.3.3 R2的应用研究 3.3.4 R2测度市场信息效率的有效性研究 3.3.5 特质波动率的应用研究 3.3.6 PIN/VPIN的应用研究 3.4 本章小结 4 市场对单信息的反应方式：信息与其市场贡献度 4.1 引言 4.2 市场交易模型 4.2.1 金融市场设定 4.2.2 市场信息冲击 4.2.3 市场均衡价格 4.3 信息市场贡献度：市场对单信息的反应程度