中金所指数期权研究

衍生品市场源于现货市场，其风险又高于现货 市场，衍生品市场需要高质量低成本风险管理。本 书紧跟期权市场发展最新发展，以中金所最新发行 的沪深300指数期权为研究对象，集结了我们对沪深 300指数期权最新研究成果。本书共有八章，第一章 期权市场发展历程、第二章指数到期日研究、第三 章期权隐含波动率、第四章插值法计算期权价格由 上海浦东行政学院张树德老师撰写，第五章平价指 数期权、第六章期权组合投资、第七章场外期权组 合、第八章行为金融与投资由上海浦东行政学院周 海成老师撰写。

第1章 期权市场发展历程 1.1 国外期权市场发展历程 1.2 我国金融期权市场发展历程 1.3 场外期权发展历程 1.4 我国期权市场监管情况 1.5 期权投资案例 1.5.1 中信泰富期权投资 1.5.2 中航油新加坡公司期权投资 1.5.3 巴菲特使用期权购买股票 第2章 指数到期日效应研究 2.1 指数走势特征 2.1.1 指数收益率基本特征 2.1.2 沪深300指数波动率方程 2.2 指数到期日效应研究综述 2.3 到期日效应非参数检验 2.3.1 收益率到期日效应 2.3.2 成交量到期日效应 2.3.3 流动性到期日效应 2.4 到期日效应回归检验 2.4.1 收益率到期日效应回归检验 2.4.2 成交量到期日效应回归检验 2.4.3 流动性到期日效应回归检验 2.5 中美博弈对金融市场的影响 2.5.1 超越与反制 2.5.2 中美金融市场概况 2.5.3 中关博弈与证券市场风险 2.5.4 沪深300指数与标普500指数走势比较 2.5.5 格兰杰因果关系检验 2.5.6 中美股市格兰杰因果关系检验 第3章 期权隐含波动率 3.1 基本期权现金流 3.2 欧式期权定价公式 3.2.1 期权Black—Scholes方程 3.2.2 欧式期权定价公式 3.3 美式期权定价方法 3.3.1 显示法求解欧式看跌期权 3.3.2 显式法求解美式看跌期权 3.4 波动率对期权价格的影响 3.4.1 期权相关波动率 3.4.2 隐含波动率计算公式 3.4.3 隐含波动率微笑 3.4.4 波动率锥 3.4.5 构建期权波动率指数V1X 第4章 插值法计算期权价格 4.1 多项式插值 4.1.1 三次样条插值基本原理 4.1.2 三次样条插值期权历史价格 4.1.3 期权数据选择 4.2 期权估算价格比较 4.2.1 插值法精度比较 4.2.2 插值法计算期权价格实例 4.2.3 期权价格与波动率之间的关系 4.3 到期日相同的期权价格分化 4.4 期权Delta 4.4.1 期权敏感指标德尔塔 4.4.2 Charm指标 4.4.3 插值法计算期权Delta 4.4.4 期权Delta中性对冲策略 4.5 期权插值计算方式改进 第5章 平价指数期权 5.1 平价期权基本特征 5.2 平价期权价格影响因素研究 5.2.1 平价看涨期权价格影响因素 5.2.2 平价看跌期权价格影响因素 5.3 平价期权价格拟合 5.3.1 线性最小二乘拟合 5.3.2 期权价格拟合 5.3.3 分段函数拟合期权价格 5.4 平价期权价格锚定 5.4.1 基准曲线 5.4.2 基准期权比较 5.5 平价期权长假效应 5.6 平价期权速算表 第6章 期权组合投资 6.1 期权策略 6.1.1 单腿策略 6.1.2 期权复制期货 6.2 投资者犹豫期间的期权配置 6.2.1 指数期货空头加期权多头保护 6.2.2 蝶式期权组合 第7章 场外期权组合 7.1 场外期权 7.1.1 风靡香港的场外期权 7.1.2 雪球产品损益分析 7.1.3 敲降雪球产品 7.1.4 雪球产品条款 7.2 雪球产品风险分析 7.2.1 中证500波动性检验 7.2.2 雪球产品蒙特卡罗模拟 第8章 行为金融与投资 8.1 行为投资综述 8.1.1 行为金融学综述 8.1.2 投资中的达克效应 8.1.3 投资过程中的马太效应 8.2 投资者行为问卷调查 8.3 高波动性下的情绪管理 附录 参考文献