中国资本市场卖空机制的治理效应研究

随着2010年我国融券业务的推出，卖空机制正式引入我国资本市场。对这一里程碑事件进行深入探讨，研究其给市场和上市公司带来的影响，将有助于完善我国卖空机制，促进市场资源有效配置，因此，这一研究具有重要的理论和现实意义。2015年以来，国内A股市场跌宕起伏，卖空机制在中国股市的大涨大跌过程中，到底扮演着怎样的角色？本专著将在梳理国内外文献的基础上，结合我国特殊的制度背景，突破现有文献在研究框架和方法体系等方面的局限，系统研究了我国卖空交易的作用机制及其经济后果，从公司行为的崭新视角深入分析卖空机制对我国资本市场的影响。

陈晖丽，女，广东潮州人，管理学博士（中山大学、香港城市大学）、博士后（华南理工大学），现为广东金融学院副教授、硕士生导师。主讲《管理会计》、《成本会计》、《成本管理》、《管理会计前沿专题》、《高级财务管理》等课程，教学评价优秀。主要研究方向为资本市场、公司治理与会计信息。近年来，在Journal of Accounting, Auditing & Finance，International Review of Financial Analysis，Accounting & Finance，《金融研究》《会计研究》《中国会计评论》等国内外重要期刊上发表学术论文近二十篇，出版专著1部，译著1部，参编教材1部；主持国家自然科学基金1项、广东省自然科学基金2项、中国博士后科学基金1项；被评为广东金融学院“优秀教师”。

目 录 第一章 绪 论 1 第一节 研究背景与意义 1 第二节 研究内容和结构 8 第三节 研究方法和技术路线 10 第四节 研究的主要创新点 12 第二章 制度背景 13 第一节 融资融券的概念和意义 13 第二节 融资融券交易制度介绍 16 第三节 我国融资融券发展历程 21 第四节 我国融资融券发展现状 22 第三章 文献回顾与理论分析 26 第一节 卖空机制与市场效率 26 第二节 卖空机制与卖空投资者行为 31 第三节 卖空机制与公司行为 33 第四节 卖空机制与审计师行为 34 第五节 文献述评 35 第四章 卖空机制的震慑作用：市场反应检验 37 第一节 卖空机制的震慑作用分析 37 第二节 事件研究法的作用和方法 39 第三节 假设提出 40 第四节 研究设计 43 第五节 实证结果 44 第六节 本章小结 52 第五章 卖空机制的震慑作用：股价波动性检验 54 第一节 研究背景介绍 54 第二节 假设提出 55 第三节 研究设计 57 第四节 实证结果 62 第五节 敏感性分析 64 第六节 本章小结 68 第六章 卖空机制与盈余管理 69 第一节 研究背景介绍 69 第二节 假设提出 70 第三节 研究设计 74 第四节 实证结果 83 第五节 敏感性分析 95 第六节 进一步分析 106 第七节 本章小结 112 第七章 卖空机制与会计稳健性 113 第一节 研究背景介绍 113 第二节 假设提出 114 第三节 研究设计 116 第四节 实证结果 120 第五节 敏感性分析 125 第六节 进一步分析 140 第七节 本章小结 141 第八章 卖空机制与企业避税行为 143 第一节 研究背景介绍 143 第二节 假设提出 144 第三节 研究设计 150 第四节 实证结果 155 第五节 敏感性分析 167 第六节 进一步分析 171 第七节 本章小结 175 第九章 卖空机制与企业杠杆操纵行为 176 第一节 研究背景介绍 176 第二节 假设提出 179 第三节 研究设计 181 第四节 实证结果 184 第五节 敏感性分析 186 第六节 进一步分析 189 第七节 本章小结 195 第十章 卖空机制与股价崩盘风险 197 第一节 研究背景介绍 197 第二节 假设提出 198 第三节 研究设计 200 第四节 实证结果 205 第五节 敏感性分析 209 第六节 进一步分析 212 第七节 本章小结 215 第十一章 卖空机制与审计师行为 217 第一节 研究背景介绍 217 第二节 假设提出 219 第三节 研究设计 225 第四节 实证结果 229 第五节 敏感性分析 240 第六节 本章小结 247 第十二章 卖空机制与企业内部控制 248 第一节 研究背景介绍 248 第二节 假设提出 249 第三节 研究设计 252 第四节 实证结果 258 第五节 敏感性分析 262 第六节 进一步分析 265 第七节 本章小结 272 第十三章 结论与展望 273 第一节 研究结论与启示 273 第二节 本书贡献与展望 279 参考文献 282 附录 我国融资融券相关文件法规 302