人民币汇率高阶矩风险/平话金融丛书

本书以人民币汇率风险 为研究对象，在前人研究的 基础上，进一步引人高阶矩 指标以分析在岸人民币汇率 风险，以求更全面地评价人 民币汇率风险状况，从而为 市场参与者提供决策信息。 在人民币汇率波动加剧及人 民币国际化进程不断加速的 双重背景下，对人民币汇率 风险进行全面和深入的研究 具有重要的理论与实践意义 。 本书研究了在岸人民币 市场的高阶矩指标的波动聚 集性与时变性等问题以及在 岸人民币汇率高阶矩风险对 我国的股票市场、香港离岸 汇率市场、房地产市场和进 出口贸易市场的影响，结果 表明，在岸人民币汇率高阶 矩风险对上述市场均会产生 负面影响。因此，在岸人民 币汇率高阶矩风险应当受到 企业界和学术界更多的重视 。

1 绪论 1.1 研究背景与研究意义 1.2 研究目标及研究方法 1.2.1 研究目标 1.2.2 研究方法 1.3 本书结构安排 1.4 创新与不足 2 理论基础与文献综述 2.1 关于汇率风险的理论基础 2.1.1 汇率风险的定义 2.1.2 早期汇率理论模型回顾 2.1.3 汇率风险理论回顾 2.1.4 高阶矩风险理论 2.2 汇率风险的相关文献 2.2.1 汇率波动研究文献 2.2.2 汇率风险影响研究文献 2.2.3 汇率对出口影响相关文献 2.2.4 高阶矩风险相关研究文献 3 在岸人民币汇率高阶矩风险 3.1 相关概念简介 3.1.1 方差 3.1.2 偏度 3.1.3 峰度 3.2 汇率高阶矩风险机理分析 3.2.1 汇率波动（方差）风险机理分析 3.2.2 汇率偏度风险机理分析 3.2.3 汇率峰度风险机理分析 3.3 高阶矩模型简介 3.3.1 非条件高阶矩计算 3.3.2 条件高阶矩模型 3.3.3 基本条件高阶矩模型的估计 3.4 GARCHSK模型的扩展模型 3.4.1 NAGARCHSK模型 3.4.2 TGARCHSK模型 3.5 在岸人民币汇率高阶矩 3.5.1 数据描述 3.5.2 条件高阶矩聚集效应 3.5.3 样本汇率收益率时变高阶矩模型的估计结果及分析 3.6 关于汇率高阶矩聚集性与时变性的分析 3.6.1 聚集性角度分析 3.6.2 时变性角度分析 3.7 GARCH模型族与GARCHSK模型族波动率预测对比检验 3.7.1 检验方法简介 3.7.2 波动率预测检验结果 本章小结 4 在岸人民币市场汇率高阶矩风险对其他市场的影响 4.1 对股票市场收益的影响 4.1.1 汇率风险对股票收益影响研究背景综述 4.1.2 数据及实证方法 4.1.3 整体样本实证结果