超额商誉的经济后果研究

本书基于中国并购重组 实践中“高溢价、高商誉”这 一背景，以沪深A股上市公 司为样本，实证检验了超额 商誉对股票错误定价、控股 股东股权质押行为以及企业 创新的影响。研究中，通过 对并购商誉进行剖析，阐述 了商誉资产高估产生的后果 。本书的研究成果对于企业 并购的实践及研究者、监管 机构以及证券投资者等具有 一定的参考价值。

任力，厦门大学经济学院教授、博士生导师。当前教学与研究的领域是经济发展、会计学与公司金融学。

第1章 绪论 1.1 研究背景与意义 1.1.1 研究背景 1.1.2 研究意义 1.2 研究内容与方法 1.2.1 研究内容 1.2.2 研究方法 1.3 主要创新 第2章 文献综述 2.1 并购商誉研究综述 2.1.1 并购商誉及商誉减值影响因素研究综述 2.1.2 并购商誉及商誉减值对资本市场影响研究综述 2.1.3 并购商誉及商誉减值对企业经营影响研究综述 2.1.4 超额商誉研究综述 2.2 股票错误定价研究综述 2.2.1 股票错误定价的影响因素研究综述 2.2.2 股票错误定价的经济后果研究综述 2.3 股权质押研究综述 2.3.1 股权质押时机选择研究综述 2.3.2 股权质押的经济后果研究综述 2.4 企业创新研究综述 2.4.1 金融市场发展与企业创新研究综述 2.4.2 外部不确定性、产业政策与企业创新研究综述 2.4.3 管理层特征与企业创新研究综述 2.4.4 公司治理与企业创新研究综述 2.5 文献评述 第3章 概念界定及理论基础 3.1 概念的界定 3.2 商誉的计量 3.3 理论基础 3.3.1 信息不对称理论 3.3.2 行为金融学理论 3.3.3 委托代理理论 第4章 超额商誉对股票错误定价影响的经验研究 4.1 引言 4.2 理论分析与研究假设 4.3 研究设计 4.3.1 样本选取与数据来源 4.3.2 关键变量的定义 4.3.3 模型设定 4.4 实证结果分析 4.4.1 描述性统计 4.4.2 超额商誉与股票错误定价程度 4.4.3 稳健性检验 4.5 进一步分析 4.5.1 超额商誉对股票错误定价产生影响的机理 4.5.2 超额商誉与股票错误定价：高估还是低估 4.5.3 外部治理机制的调节作用 4.5.4 高额商誉与股票错误定价 4.6 本章小结