中国货币市场基金：创新、发展与监管

货币市场基金起源于20世纪70年代的美国， 2003年底在中国兴起。因为低风险、高流动性、隐性“刚兑”等特质，加上互联网时代应用场景方面的创新带来的便利性，货币市场基金快速发展，成为机构和个人重要的投资工具、非银资金波动的重要影响力量，以及货币政策传导链条的重要一环。 本书全面梳理了货币市场基金在美国、欧洲、日本和中国的兴起及发展历程，深入阐述了货币市场基金作为现金管理工具的功能定位和市场影响，与银行现金类理财产品进行了多方位比较，重点介绍了货币市场基金的资产负债管理、会计核算、税收政策以及法律法规，总结了近年来货币市场基金的各种创新，包括T+0快速赎回业务的流动性创新以及货币市场基金作为支付功能的应用场景创新等，系统性地分析了货币市场基金的风险防范与监管发展，总结了国内外历次流动性危机中金融机构与监管部门的应对经验，并提出了推进货币市场基金健康发展的政策建议。 本书为投资者全面了解货币市场基金的产品属性，做出科学理性的投资策略提供帮助；为金融机构把握未来趋势和机遇，合理合规开展创新业务提供思路；为监管部门完善法律法规，防范化解金融风险，推动中国金融高质量发展建言献策。

纪志宏？中国建设银行副行长、中国财富管理50人论坛（CWM50）学术成员、中国人民银行金融市场司原司长 张旭阳？光大银行董事会秘书、中国财富管理50人论坛理事 李？勇？中国工商银行资产管理部总经理 詹余引？易方达基金管理有限公司董事长、中国财富管理50人论坛常务理事 翟晨曦？天风证券股份有限公司常务副总裁兼新华基金董事长、中国财富管理50人论坛常务理事

第一章？货币市场基金的诞生与发展 第一节 中国货币市场基金发展历程 _ 003 第二节 货币市场基金发展的国际经验 _ 011 第二章？货币市场基金的功能与定位 第一节 市场利率与货币市场基金收益率比较 _ 037 第二节 促进居民端财富加速积累 _ 040 第三节 推动机构端流动性管理方式变化 _ 052 第四节 对金融市场发展的影响 _ 064 第五节 对货币政策传导机制的影响 _ 066 第三章？货币市场基金的运营与管理 第一节 募集成立与申购赎回 _ 079 第二节 投资与管理 _ 080 第三节 估值方法与会计核算 _ 085 第四节 税收政策 _ 102 第五节 法律性质及法律关系 _ 109 第四章？中国货币市场基金创新 第一节 中国货币市场基金创新背景 _ 129 第二节 客户流动性提升创新 _ 130 第三节 互联网金融时代的创新 _ 135 第四节 T+0快速赎回业务发展与规范 _ 145 第五节 支付功能的国际经验与国内发展 _ 153 第六节 中国未来创新发展趋势 _ 161 第五章？货币市场基金的风险防范与监管 第一节 我国货币市场基金五次危机回溯 _ 165 第二节 美国货币市场基金危机分析与政策应对 _ 170 第三节 系统性风险的识别与分析 _ 181 第四节 金融机构应对：系统性风险防范模式 _ 195 第五节 监管部门应对：货币市场基金监管体系 _ 205 第六章？推进中国货币市场基金健康发展的政策建议 第一节 将短期理财产品统一纳入监管范畴 _ 233 第二节 持续推进利率市场化改革 _ 234 第三节 优化资管产品税收制度 _ 238 第四节 拓宽货币市场基金投资范围 _ 242 第五节 建立分类监管体系 _ 247 第六节 完善流动性风险管理 _ 255 第七节 在流动性监管的基础上，适当放开T+0赎回额度限制 _ 264 第八节 极端情况下，央行提供外部流动性支持 _ 267 附 录 附录一 货币市场基金监督管理办法 _ 285 附录二 公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定 _ 297 附录三 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 _ 313 附录四 关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的 指导意见 _ 333 附录五 关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的 通知 _ 337 附录六 课题组名单 _ 339