金融脱媒之殇

商业银行一直在中国的金融体系中扮演着最为重 要的角色。然而，随着经济发展和金融深化，资金流 动的很大部分开始绕过商业银行这个传统端口，形成 “金融脱媒”，这是商业银行需要面对的重大挑战。 目前，中国的金融脱媒大体上将从资产、负债、结算 三方面同时推进，具体体现在直接融资规模的扩张、 企业融资渠道趋于多元化、居民投资理念不断深化以 及市场融资工具层出不穷等。 冯科编著的《金融脱媒之殇》书中认为，为了应 对信贷指标控制，中国商业银行普遍采取了主动将贷 款分流的手段，典型的后果就是催生了大量的“影子 银行”，这种后果可称之为“抑制脱媒”；而且，大 企业推行“主动脱媒”，中小企业则短资长用、借新 还旧。 商业银行的转型已经势在必行，这需要银行从优 化传统资产负债业务、深化金融创新、发展资产证券 化、发展金融衍生品与结构化理财产品、发展互联网 金融等方面着力。

冯科，北京大学经济学院金融系副教授，硕士生导师。北京大学经济学院理论经济学博士，北京大学光华管理学院应用经济学博士后，有多年金融机构高管工作经历，擅长与资本市场相关的宏观经济政策研究及投资管理实务研究。理论研究领域包括货币政策、金融风险管理、投资管理等方面。兼任北京大学经济研究所常务副所长、房地产金融研究中心主任，北京理工大学兼职教授，《新经济》杂志社副总编辑。主持和参与国家级课题4个；独立主持课题11项。在核心期刊发表文章数十篇。担任上市公司粤高速、广宇发展、天地源、香港亚洲资产四家上市公司独立董事。同时兼任建银精锐房地产投资基金独立董事。

第1章 金融脱媒概况 1.1 金融脱媒的背景 1.2 金融脱媒的内涵 1.3 金融脱媒的表现 1.4 金融脱媒的类型 1.5 金融脱媒出现的原因 第2章 社会融资总量与金融脱媒 2.1 社会融资规模概述 2.2 中国社会融资规模总量的分析 2.3 金融脱媒下的社会融资结构变化 2.4 我们的观点 第3章 信贷管制与金融脱媒 3.1 信贷管制概述 3.2 中国的信贷管制 3.3 中国的金融脱媒一一二重脱媒 3.4 我们的观点 第4章 企业融资结构与金融脱媒 4.1 企业融资结构概述 4.2 中国企业融资结构现状 4.3 中国企业融资结构特点 4.4 中国企业融资决策的分析 4.5 中国企业特有的金融脱媒一一默许脱媒 4.6 我们的观点 第5章 商业银行与金融脱媒 5.1 金融脱媒的深化对商业银行资产负债表的影响 5.2 金融脱媒的深化对商业银行贷款创造存款能力的影响 5.3 金融脱媒的深化对商业银行利息差的影响 第6章 金融脱媒的国际比较研究 6.1 西方发达国家的金融脱媒 6.2 新兴市场经济的金融脱媒 6.3 中国与西方发达国家金融脱媒的对比分析 6.4 西方发达国家商业银行应对金融脱媒的经营战略 6.5 我们的观占 第7章 优化商业银行传统资产负债业务 7.1 优化资产业务：发展供应链金融 7.2 优化负债业务：重启大额可转让定期存单 第8章 深化商业银行金融创新 8.1 大力发展债务融资业务 8.2 创新并购业务 8.3 积极准备融资融券业务 第9章 “大资管时代”下的商业银行资产证券化 9.1 资产管理行业与“大资管时代” 9.2 商业银行资产证券化业务 9.3 “大资管时代”下商业银行的竞争策略 9.4 案例分析一一隧道股份BOT项目专项资产管理计划 第10章 大力发展金融衍生品与结构化理财产品 10.1 金融衍生品 1o.2 结构化理财产品 第11章 发展互联网金融 11.1 互联网金融概述 11.2 互联网金融发展环境分析 11.3 互联网金融行业发展优势 11.4 互联网金融模式研究 11.5 互联网金融领先企业布局规划 11.6 商业银行应对互联网金融的对策 第12章 结语