金融衍生品交易从入门到精通（第二版）

随着金融市场的完善，金融衍生品的交易量也在不断上升，金融衍生品正在成为一个重要的风险管理工具。但其复杂的设计结构和定价模式，常常让很多人难以掌握，甚至产生误解，这反而扩大了风险。 本书用生动的比喻和通俗易懂的语言，从金融衍生品的基本概念和术语讲起，介绍了金融衍生品的四种基本类型，即远期合约、期货合约、互换合约和期权合约，以及其定价规则和简要的收益计算原理。在此基础上，本书又进一步介绍了信用衍生品及如何利用衍生品来对冲风险等。阅读本书，读者可以真正从零开始了解金融衍生品的本质，从而为进一步学习和交易金融衍生品打下基础。 本书可以作为个人投资者及金融机构初级从业人员了解金融衍生品的入门手册。

[美]迈克尔·德宾（Michael Durbin) 作家、教育家、金融科技尤其是金融衍生品高频交易领域的咨询顾问。曾执教于杜克大学Fuqua商学院、北卡罗来纳大学Kenan-Flagler商学院。他还曾帮助众多华尔街公司建立金融衍生品定价和交易系统。现居住于北卡罗来纳州的查普尔山。

第一章 金融衍生品概述/ 1 四种基础金融衍生品/ 2 为什么被称为“衍生品”/ 3 如何使用金融衍生品/ 5 金融衍生品市场/ 7 金融衍生品的定价/ 8 金融衍生品的数学计算问题/ 10 普通标的/ 11 指数与现金结算/ 13 第二章 远期合约/ 15 提前达成的销售协议/ 16 常见的远期合约/ 17 远期合约与义务/ 18 收益/ 18 第三章 期货合约/ 25 交易所交易远期合约/ 26 常见的期货/ 28 每日结算/ 29 流动性风险/ 30 第四章 互换合约/ 31 现金流的交换/ 32 实践中的互换/ 36 其他利率衍生品/ 37 第五章 期权合约/ 41 一个附条件的销售协议/ 42 价格路线与价值情况/ 44 期权标的的类型/ 48 期权收益/ 50 权利金对期权收益的影响/ 57 期权交易策略/ 58 第六章 信用衍生品/ 63 履约保证/ 64 信用违约互换/ 66 总收益互换/ 69 信用联结票据/ 70 其他信用合约/ 71 信用衍生品定价/ 72 第七章 利用衍生品管理风险/ 75 一切皆与头寸有关/ 77 用远期合约对冲/ 79 用期货合约对冲/ 80 用互换合约对冲/ 82 互换合约的替代做法/ 83 用期权合约对冲/ 85 用信用衍生品对冲/ 87 第八章 远期与期货合约的定价/ 89 贴现、现值与终值/ 91 持有成本/ 96 远期合约定价背后的理念/ 97 无风险利率/ 99 远期价格计算公式/ 100 为现存远期或期货头寸定价/ 107 远期合约价值/ 108 期货合约价值/ 110 无套利定价/ 112 期货升水与正常的现货升水/ 114 第九章 互换合约定价/ 115 由众多现金流组成的互换合约/ 116 现存互换合约/ 117 新互换合约/ 124 作为远期利率协议投资组合的互换合约/ 128 第十章 期权合约定价/ 133 期权合约定价概述/ 134 基础的二叉树期权定价法/ 137 布莱克—斯科尔斯期权定价模型/ 151 应用布莱克—斯科尔斯公式/ 166 该用哪种方法/ 176 期货的期权定价/ 177 第十一章 对冲金融衍生品头寸/ 181 对冲互换合约与期权合约/ 182 期权的希腊字母/ 190 更多与风险管理有关的内容/ 199 第十二章 金融衍生品与2008 年金融危机/ 201 债券/ 204 债券评级/ 205 抵押贷款支持债券/ 206 关联问题/ 208 信用违约互换/ 210 债务担保证券/ 213 火上浇油/ 216 后记 金融衍生品到底有什么优点/ 219 赋予人力量的金融衍生品/ 220 让人泄气的金融衍生品/ 221 附录A 与利息有关的一切/ 225 利率/ 226 浮动利率、利率指数和LIBOR/ 228 期限结构与收益率曲线/ 230 附录B 互换合约惯例/ 243 复利/ 244 平均利率/ 244 分期偿还/ 245 直线型分期偿还/ 246 倍数型分期偿还/ 246 抵押贷款型分期偿还/ 246 日历/ 247 实际天数/365/ 250 实际天数/360/ 251 30/360/ 251 互换合约条款总结/ 252 附录C 更多与期权二叉树定价模型有关的内容/ 257 多步二叉树/ 258 一般二叉树公式/ 262 风险中性问题/ 266