中国金融稳定性问题研究

2018年以来，世界政治经济格局发生深度调整变化。外部不确定性的增加使得中国经济金融体系面临的外部环境日趋复杂。在推进供给侧结构性改革和防范化解重大风险的过程中，随着金融监管的加强，一些周期性的风险事件逐渐暴露，金融市场乃至宏观经济波动性增强。本书通过梳理金融稳定的相关理论，剖析影响金融稳定的因素，分析每个影响因素对金融稳定的影响机制；借鉴其他国家金融稳定评估指标体系的研究，参考国际货币基金组织FSAP框架，构建符合我国国情的金融稳定综合评价指标体系，并提出我国金融稳定评估工作需要完善之处；从金融业、金融市场、金融基础设施和宏观审慎管理四个方面分析了中国金融稳定的现状，并针对我国金融稳定工作进程及其中出现的问题，提出我国维护金融稳定工作的政策建议。。

王泳茹，女，籍贯河南登封，博士研究生。2008年毕业于兰州交通大学国际经济与贸易专业，获得经济学学士学位；2011年毕业于四川大学金融学专业，获得经济学硕士学位；2016年毕业于四川大学金融经济学专业，获得经济学博士学位。现为河南科技大学经济学院金融系讲师，研究方向为金融理论与实践、金融投资等。

0导论1 0.1选题背景及意义1 0.1.1选题背景1 0.1.2选题意义4 0.2国内外相关文献综述5 0.2.1有关金融稳定概念的文献综述5 0.2.2从不同的视角研究金融稳定的文献综述8 0.3本书框架设计及内容13 0.4本书研究思路与方法15 0.4.1研究思路图15 0.4.2研究方法16 0.5创新与不足16 1金融稳定的相关理论18 1.1金融稳定的定义及内涵18 1.1.1金融稳定的定义18 1.1.2金融稳定的内涵20 1.2金融不稳定根源的理论解释21 1.2.1金融脆弱性理论21 1.2.2安全边界说23 1.2.3债务—通缩理论24 1.2.4信息不对称理论25 1.2.5外部性理论26 1.2.6经济监管理论26 1.3金融稳定的宏观基础与微观基础28 1.3.1金融稳定的宏观基础28 1.3.2金融稳定的微观基础31 1.4中央银行维护金融稳定的职能阐述34 1.4.1中央银行维护金融稳定的原因34 1.4.2中央银行维护金融稳定的职能35 2影响金融稳定的因素37 2.1影响金融稳定的外部因素37 2.1.1社会因素37 2.1.2制度因素37 2.1.3经济因素38 2.2影响金融稳定的内部因素39 2.2.1利率市场化39 2.2.2金融结构39 2.2.3金融创新40 2.2.4金融业的发展40 2.2.5金融市场的发展41 2.2.6金融基础设施的情况41 3国际资本流动与金融稳定43 3.1国际资本流动概述43 3.1.1国际资本流动概念43 3.1.2国际资本流动类型44 3.2国际资本流动理论45 3.2.1早期国际资本流动理论45 3.2.2近代国际资本流动理论46 3.2.3现代国际资本流动理论46 3.3国际资本流动对金融稳定的影响47 3.3.1宏观效应47 3.3.2微观效应48 4利率市场化与金融稳定53 4.1利率市场化概念53 4.2利率市场化特征53 4.3利率市场化对金融稳定的影响55 4.3.1利率市场化的风险58 4.3.2利率市场化影响金融稳定的机制59 5金融结构与金融稳定61 5.1金融结构的含义61 5.2金融结构变动的原因62 5.2.1实体经济的需要62 5.2.2金融创新63 5.2.3制度变迁64 5.2.4技术进步64 5.3金融结构改变对金融稳定的影响65 5.3.1金融结构改变间接影响金融稳定的路径65 5.3.2金融结构改变直接影响金融稳定的路径69 6金融创新与金融稳定74 6.1金融创新的概念74 6.2金融创新的背景75 6.3金融创新的理论基础75 6.3.1约束诱导性金融创新理论75 6.3.2规避型金融创新理论76 6.3.3交易成本金融创新理论76 6.3.4制度学派的金融创新理论77 6.4金融创新对金融稳定的影响77 6.4.1对金融机构稳定的影响77 6.4.2对金融市场稳定的影响78 6.4.3对金融监管效果的影响78 6.5金融创新产品之影子银行对金融稳定的影响机理分析79 6.5.1影子银行的概念79 6.5.2影子银行对金融稳定的积极影响80 6.5.3影子银行对金融稳定的消极影响80 7金融稳定评估的指标体系82 7.1国际金融稳定评估的研究和发展82 7.1.1金融监测指标研究的演变82 7.1.2国际金融稳定评估的发展83 7.1.3金融稳定评估指标体系建立的基本思路84 7.1.4其他国家的金融稳定评估指标体系87 7.1.5中国金融稳定评估的进展情况94 7.2中国金融稳定评估指标体系的筛选95 7.2.1中国金融稳定评估指标选取的依据95 7.2.2宏观经济指标的筛选96 7.2.3微观审慎指标的筛选98 7.2.4中国金融稳定评估指标体系99 7.3中国金融稳定评估的完善方向101 8中国金融稳定性现状分析102 8.1中国金融稳定现状102 8.1.1金融业103 8.1.2金融市场115 8.1.3金融基础设施118 8.1.4宏观审慎管理122 8.2中国金融稳定存在的问题128 8.2.1中国银行业存在的问题128 8.2.2保险业存在的问题131 8.2.3金融市场存在的问题134 8.2.4宏观经济发展对金融稳定的影响137 9维护中国金融稳定的对策143 9.1优化金融结构143 9.1.1平衡城乡和区域金融结构143 9.1.2改善融资结构144 9.1.3促进货币市场和资本市场协调发展144 9.2深化金融改革，提升金融业服务能力145 9.2.1银行业145 9.2.2证券期货业147 9.2.3保险业148 9.2.4金融市场151 9.2.5金融基础设施建设152 9.3完善宏观审慎管理，加强金融监管154 9.3.1建立系统重要性金融机构监管体制154 9.3.2加强对金融衍生产品和影子银行的监管162 9.3.3构建加密资产监管框架164 9.3.4进一步完善我国审慎监管基本制度166 9.3.5加强金融监管的国际协调与合作167 9.3.6构建金融科技长效监管机制168 9.4建立风险预警机制，构建金融安全网170 9.4.1建立金融风险预警机制170 9.4.2防范货币市场基金流动性风险170 9.4.3关注房地产金融领域的风险171 9.4.4关注地方监管的机构和平台的区域性金融风险173 结论174 参考文献176 后记186